新規(guī)效應(yīng)顯現(xiàn) 股票質(zhì)押風(fēng)險或?qū)⒏纳?/h1>

2018-03-07 05:36  來源：中國證券報

    近期披露股權(quán)質(zhì)押公告的公司中，低質(zhì)押率的上市公司較多。3月6日，某券商負責(zé)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的人員在接受中國證券報記者采訪時表示，受質(zhì)押新規(guī)影響，該券商質(zhì)押業(yè)務(wù)資金利率有所提高，質(zhì)押率也有調(diào)整，“還明確了資金用途，必須進實體經(jīng)濟”。

    據(jù)悉，《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法》將于3月12日正式實施。股票質(zhì)押新規(guī)對于股票質(zhì)押率、單只股票的質(zhì)押比例等都有明確規(guī)定。業(yè)內(nèi)人士表示，在新規(guī)的指導(dǎo)下，股票質(zhì)押風(fēng)險或?qū)⒏纳啤?/p>

    新規(guī)效應(yīng)顯現(xiàn)

    3月6日晚，拓維信息發(fā)布公告稱，公司近日接到公司控股股東一致行動人宋鷹進行股權(quán)質(zhì)押的通知，宋鷹于3月2日開始質(zhì)押1150萬股，本次質(zhì)押占其所持股份比例為7.59%。截至公告披露日，宋鷹持有公司股份1.52億股，占公司總股本的13.65%；宋鷹累計質(zhì)押公司股份共4737萬股，占其所持公司股份的31.25%，占公司總股本的4.27%。

    通鼎互聯(lián)3月6日晚公告，其控股股東通鼎集團有限公司持有的1050萬股股票于3月5日開始股權(quán)質(zhì)押，同時，其持有的780萬股3月5日解除股權(quán)質(zhì)押。公告稱，截至本公告日，通鼎集團直接持有公司4.66億股股份，占公司股份總數(shù)36.90%，已質(zhì)押股份共3.67億股，占其持有公司股份總數(shù)的78.91%，占公司股份總數(shù)的29.12%。通鼎集團通過“西藏信托-萊沃47號集合資金信托計劃”持有公司890.95萬股，已質(zhì)押0股。

    股票質(zhì)押新規(guī)影響已開始顯現(xiàn)。3月6日，某券商負責(zé)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的人員在接受中國證券報記者采訪時表示，受質(zhì)押新規(guī)影響，該券商質(zhì)押業(yè)務(wù)資金利率有所提高，質(zhì)押率也有調(diào)整，“還明確了資金用途，必須進實體經(jīng)濟”。

    “質(zhì)押股權(quán)獲得的融資金額的折扣力度會進一步加大，”上述券商人士表示：“具體的還是一單一談，需要結(jié)合公司的基本面情況，以及質(zhì)押方股東的還款能力。”

    質(zhì)押風(fēng)險或?qū)⒏纳?/strong>

    在市場不好的情況下，股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險容易顯現(xiàn)。近日，多家公司披露了股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險應(yīng)對進展情況，補充質(zhì)押、增持成為大股東應(yīng)對質(zhì)押風(fēng)險的主要措施。而“兜底式增持”成為大股東應(yīng)對質(zhì)押風(fēng)險的重要方式。

    據(jù)統(tǒng)計，自2017年12月以來，已有20多家上市公司實際控制人或董事長發(fā)布增持股票倡議。其中，“兜底式增持”頻現(xiàn)。

    不過，相關(guān)上市公司公告顯示，在“兜底式增持”倡議期間，公司雖然大力倡議員工增持并宣傳公司基本面良好，對公司管理團隊與公司未來持續(xù)發(fā)展充滿信心，目前公司股票投資價值凸顯，但僅有少數(shù)上市公司實際控制人或董事長出手增持公司股票。

    業(yè)內(nèi)人士表示，如果倡議員工買，自己卻不買，或許與上市公司實際控制人或董事長資金緊張有關(guān)。在這一輪“兜底式增持”潮中，幾乎所有上市公司實際控制人或董事長均有股權(quán)質(zhì)押在身。面對股價下滑帶來的平倉危機卻無力補充質(zhì)押品，調(diào)動員工的資金支撐公司股價實屬無奈之舉。

    業(yè)內(nèi)人士提示，長期來看，在公司基本面沒有顯著改善的情況下，單純依賴“兜底式增持”會給公司實際控制人或董事長帶來財務(wù)風(fēng)險。若質(zhì)押新規(guī)實施后，按照相關(guān)標(biāo)準，上市公司及其股東對于股票質(zhì)押風(fēng)險的應(yīng)對能力都將進一步提升，股票質(zhì)押風(fēng)險也將得到改善。