本報記者 昌校宇

    今年以來，私募機構(gòu)對A股市場的調(diào)研熱情持續(xù)攀升。據(jù)深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司（以下簡稱“私募排排網(wǎng)”）最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)，3月份，共有923家私募機構(gòu)調(diào)研了209家A股上市公司，覆蓋26個申萬一級行業(yè)，調(diào)研總次數(shù)達3513次，較1月份的1694次增長107.38%，環(huán)比2月份的3193次增長10.02%。

    私募機構(gòu)調(diào)研熱潮背后存在多重驅(qū)動因素。深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對《證券日報》記者分析稱：“首先，A股市場持續(xù)回暖顯著提振了機構(gòu)投資者的信心；其次，以人工智能、半導體為代表的科技成長主線持續(xù)獲得市場關注；再次，3月份A股市場呈現(xiàn)出明顯的板塊分化，促使私募機構(gòu)通過高頻次、廣覆蓋的調(diào)研捕捉結(jié)構(gòu)性機會；最后，隨著中國經(jīng)濟復蘇態(tài)勢確立和外資機構(gòu)參與度提升，私募機構(gòu)希望通過深度調(diào)研挖掘優(yōu)質(zhì)投資標的。”

    在上述參與調(diào)研的923家私募機構(gòu)中，管理規(guī)模在50億元至100億元區(qū)間的廣東正圓私募基金管理有限公司，以合計96次調(diào)研居首，其重點調(diào)研的7家上市公司3月份股價漲幅均超20%。此外，管理規(guī)模超100億元的私募機構(gòu)有36家，其中，上海盤京投資管理中心（有限合伙）（44次）、淡水泉（北京）投資管理有限公司（33次）和上海高毅資產(chǎn)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（31次）這3家百億元級私募機構(gòu)調(diào)研頻次位列前十。

    從行業(yè)分布來看，3月份，機械設備、電子和醫(yī)藥生物等行業(yè)成為私募機構(gòu)調(diào)研的重點領域。其中，機械設備行業(yè)的上市公司被調(diào)研次數(shù)居前，29家相關公司合計獲259次調(diào)研；電子行業(yè)緊隨其后，28家相關公司合計獲258次調(diào)研；29家醫(yī)藥生物相關公司以合計243次調(diào)研位列第三。

    整體來看，私募機構(gòu)的調(diào)研活動呈現(xiàn)出明顯的行業(yè)偏好。北京止于至善投資管理有限公司基金經(jīng)理何理對《證券日報》記者表示：“當前，我們已邁入人工智能時代，科技領域正成為私募機構(gòu)重點布局方向。此外，經(jīng)過長期調(diào)整的醫(yī)藥生物板塊，特別是具備全球競爭力的中國創(chuàng)新藥企業(yè)，正在顯現(xiàn)投資價值。”

    上海暢力資產(chǎn)管理有限公司董事長寶曉輝從多維度分析了醫(yī)藥板塊的投資邏輯：“估值層面，當前醫(yī)藥板塊處于歷史估值低位，機構(gòu)配置比例明顯低于歷史均值，具備較高安全邊際和增長空間。政策層面，監(jiān)管部門鼓勵國有企業(yè)在生物醫(yī)藥等領域開展并購重組，藥品集采政策持續(xù)優(yōu)化，創(chuàng)新藥械多元支付機制不斷完善，為行業(yè)發(fā)展提供政策紅利。業(yè)績層面，行業(yè)呈現(xiàn)溫和復蘇態(tài)勢，多家上市藥企業(yè)績保持高速增長，有望強化市場信心。”

    此外，股票私募倉位持續(xù)攀升反映機構(gòu)對后市樂觀預期。2025年以來，私募倉位指數(shù)從1月份的73.54%快速上升至2月份的76.97%，再到3月下旬的77.04%，雖然近期市場震蕩但倉位仍穩(wěn)中有升，顯示私募機構(gòu)布局意愿強烈。