本報記者 昌校宇

    進(jìn)入2025年，公募ETF（交易型開放式指數(shù)基金）延續(xù)了以往的熱度，在市場中展現(xiàn)出強勁的“吸金”能力，吸引了包括私募機(jī)構(gòu)在內(nèi)的各類投資者。

    深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司（以下簡稱“私募排排網(wǎng)”）公布的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2月20日，37家私募證券基金管理人旗下的50只產(chǎn)品現(xiàn)身今年首發(fā)的23只ETF前十大持有人名單中，合計持有ETF份額達(dá)4.84億份。其中，上證180、創(chuàng)業(yè)板50等指數(shù)的相關(guān)ETF被私募機(jī)構(gòu)重點關(guān)注。

    提升投資效率

    談及私募機(jī)構(gòu)大手筆買入ETF的原因，深圳市融智私募證券投資基金管理有限公司FOF基金經(jīng)理李春瑜對《證券日報》記者表示：“ETF憑借其分散風(fēng)險、流動性強、交易成本低等優(yōu)勢，高度契合私募機(jī)構(gòu)的投資需求。一方面，通過投資ETF，私募機(jī)構(gòu)不用直接持有大量個股即可實現(xiàn)跨行業(yè)、跨市場的多元化資產(chǎn)配置，有效降低單一股票或行業(yè)波動帶來的風(fēng)險敞口。同時，ETF跟蹤特定指數(shù)或資產(chǎn)組合的特性大幅降低了私募機(jī)構(gòu)的個股研究成本。另一方面，ETF具有較低的交易成本和二級市場的高流動性，使得私募機(jī)構(gòu)能夠以更低的成本進(jìn)行投資組合的動態(tài)調(diào)整和現(xiàn)金管理，及時捕捉市場機(jī)會，提升資金使用效率。”

    在上海暢力資產(chǎn)管理有限公司董事長寶曉輝看來，私募基金青睞ETF投資，主要基于兩方面的考量。一是順應(yīng)市場趨勢，優(yōu)化投資策略。私募機(jī)構(gòu)通過配置ETF，不僅能夠迎合市場需求，吸引更多投資者，還能在市場波動加劇的背景下，利用ETF分散投資的特性來降低個股波動風(fēng)險，獲取相對穩(wěn)健的收益。二是降低管理成本，提升投資效率。ETF通常采用被動管理策略，管理費率相較于主動管理型基金更低。對于私募機(jī)構(gòu)而言，較低的管理成本意味著更高的投資回報率，尤其在長期投資中，成本優(yōu)勢更為顯著。

    從私募機(jī)構(gòu)重倉今年首發(fā)的ETF情況看，前述37家私募機(jī)構(gòu)中，19家主觀私募機(jī)構(gòu)合計持有ETF份額達(dá)2.11億份，明顯高于量化私募機(jī)構(gòu)持有的1.45億份和“主觀+量化”私募機(jī)構(gòu)持有的1.28億份。另外，中型私募機(jī)構(gòu)購買熱情最高。6家管理規(guī)模在20億元至50億元之間的私募機(jī)構(gòu)合計持有ETF份額達(dá)1.84億份；6家管理規(guī)模在10億元至20億元之間的私募機(jī)構(gòu)合計持有ETF份額為0.82億份。兩者合計持有ETF份額占私募機(jī)構(gòu)持有總量的比重為54.96%。

    順應(yīng)市場趨勢

    從私募機(jī)構(gòu)搶籌的具體情況來看，上證180、創(chuàng)業(yè)板50等指數(shù)的相關(guān)ETF最受青睞。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，私募機(jī)構(gòu)持有的今年首發(fā)的23只ETF中，上證180ETF和創(chuàng)業(yè)板50ETF各占5只，產(chǎn)品數(shù)量位列第一。其中，工銀瑞信創(chuàng)業(yè)板50ETF、富國創(chuàng)業(yè)板50ETF均獲4家私募機(jī)構(gòu)踴躍配置，銀華上證180ETF、南方上證180ETF、興業(yè)上證180ETF、平安上證180ETF則均被3家私募機(jī)構(gòu)大手筆買入。

    顯然，私募機(jī)構(gòu)更傾向于投資覆蓋廣泛、具備高增長潛力的ETF。對此，李春瑜表示：“主要原因在于上述類型的ETF能夠有效承載私募機(jī)構(gòu)的投資邏輯和市場研判，助力其精準(zhǔn)捕捉市場機(jī)遇，實現(xiàn)投資收益最大化。”

    在寶曉輝看來，覆蓋廣泛的ETF能夠更全面地反映市場或板塊的整體走勢，與行業(yè)宏觀景氣度高度相關(guān)。只要私募機(jī)構(gòu)能夠準(zhǔn)確預(yù)判市場方向，通過投資相關(guān)ETF通?？色@得與市場趨勢相匹配的收益，無需承擔(dān)個股選擇帶來的額外風(fēng)險。這種“重行業(yè)、輕個股”的投資策略，在波動加大的市場環(huán)境中更具優(yōu)勢。此外，近期政策面頻繁釋放支持科技創(chuàng)新的積極信號，進(jìn)一步強化了市場對高成長板塊的樂觀預(yù)期。私募機(jī)構(gòu)積極布局相關(guān)ETF，順應(yīng)了政策導(dǎo)向和市場趨勢。