本報記者 方凌晨

    隨著公募基金2024年第四季度報告的陸續(xù)披露，多只主動權(quán)益類基金業(yè)績情況浮出水面。截至1月19日，已有華富基金管理有限公司、德邦基金管理有限公司、中歐基金管理有限公司等公募機構(gòu)披露共計13只主動權(quán)益類基金（包括普通股票型基金、靈活配置型基金、偏股混合型基金和平衡混合型基金）的2024年第四季度報告。

    凈值增長表現(xiàn)不一

    在上述13只主動權(quán)益類基金中，有11只產(chǎn)品2024年第四季度實現(xiàn)了凈值增長，有2只產(chǎn)品凈值有所下跌。

    具體來看，部分產(chǎn)品凈值增長幅度較大。德邦鑫星價值靈活配置混合基金、德邦穩(wěn)盈增長靈活配置混合基金、先鋒聚利靈活配置混合基金、先鋒聚優(yōu)靈活配置混合基金、先鋒聚元靈活配置混合基金5只基金2024年第四季度凈值增長率均在20%以上。

    其中，德邦鑫星價值靈活配置混合基金凈值增長率亮眼，其A份額和C份額分別實現(xiàn)了34.92%和34.89%的凈值增長率。在2024年主動權(quán)益類基金業(yè)績排位戰(zhàn)中，該基金也憑借較好的表現(xiàn)躋身前十名。

    該基金的基金經(jīng)理雷濤和陸陽在管理人報告中分析稱：“2024年第四季度以來，海外云廠商和國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠紛紛上調(diào)未來資本開支預(yù)期，尤其是以微軟、亞馬遜和字節(jié)跳動為代表的大廠，這是對算力投資景氣度的最好體現(xiàn)。在具體細(xì)分領(lǐng)域上，光模塊作為真正受益于全球AI（人工智能）建設(shè)浪潮的領(lǐng)域，前期的業(yè)績釋放能力已經(jīng)得到充分驗證。除此之外，在算力能力不斷升級以及AI推理需求愈發(fā)強烈的背景下，新技術(shù)路線會有新的產(chǎn)品需求，國內(nèi)也會不斷涌現(xiàn)出新的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商。這也符合我們一直以來的投資框架，不斷挖掘產(chǎn)業(yè)景氣度最高或者邊際變化最明顯的細(xì)分領(lǐng)域，從而獲得更好的投資回報。”

    此外，雷濤和陸陽共同管理的另一只基金——德邦穩(wěn)盈增長靈活配置混合基金也實現(xiàn)了較好的凈值增長。該基金A份額和C份額在2024年第四季度分別實現(xiàn)了26.82%和26.65%的凈值增長率。

    不過，德邦新回報靈活配置混合基金、中歐瑾源靈活配置混合基金兩只產(chǎn)品在2024年第四季度凈值有所下滑。

    管理人透露投資規(guī)劃

    在公募基金2024年第四季度報告中，基金管理人在回顧分析過往基金投資運作思路的同時，也透露了未來的投資規(guī)劃。

    部分基金管理人看好多個行業(yè)的投資機會。展望2025年，明亞價值長青混合基金的基金管理人認(rèn)為，各地出臺的“以舊換新”政策效果已初步顯現(xiàn)，家電和新能源汽車銷量超出預(yù)期；“穩(wěn)地產(chǎn)”目標(biāo)在個別城市已初現(xiàn)效果。同時，預(yù)計未來科技創(chuàng)新和自主可控的政策支持力度還將持續(xù)加碼，以人工智能為代表的相關(guān)科技領(lǐng)域仍在產(chǎn)業(yè)趨勢向上的階段，依然值得投資者關(guān)注。

    部分基金管理人更加關(guān)注專一賽道。雷濤和陸陽表示：“整體來說，我們認(rèn)為AI算力具備廣闊的市場前景，將持續(xù)保持高景氣。我們繼續(xù)看好人工智能帶來的創(chuàng)新機遇。”

    而部分基金管理人則關(guān)注權(quán)益市場和債券市場的投資組合。“進(jìn)入2025年，對于基金的配置思路，將會以‘固收+’的模式展開。”德邦新回報靈活配置混合基金的基金管理人表示，對于風(fēng)險資產(chǎn)的配置敞口上，將會引入“股票+可轉(zhuǎn)債”的組合。方向上，更關(guān)注能夠提供較為確定性收益的板塊和企業(yè)的現(xiàn)金流能力。而可轉(zhuǎn)債在投資組合中作為一種風(fēng)險收益不對稱具有先天優(yōu)勢的品種，為絕對收益思路提供了控制回撤比較好的工具。