證券時報記者 曹雯璟

    近期大盤震蕩加劇，“碳中和”概念卻站上風口，碳中和指數月漲幅達18%，相關基金表現可圈可點。多位基金經理表示，受益政策利好，“碳達峰、碳中和”或將成為貫穿今年全年的投資主題。

    “碳中和”概念基金亮眼

    目前跟蹤環(huán)境治理指數的基金有3只，均為上市開放式基金（LOF），其中，交銀中證環(huán)境治理、匯添富中證環(huán)境治理A近1個月收益率超15%。

    在主動權益基金中，名稱含“節(jié)能”“環(huán)保”“低碳”字樣的基金共計24只（A/C分額分開計算），近1個月收益排名靠前的有諾安低碳經濟A、景順長城低碳科技主題等，收益率分別為5.18%、2.06%；近1年收益排名前三的匯豐晉信低碳先鋒、華夏節(jié)能環(huán)保、易方達環(huán)保主題，收益率均超過93%；近5年收益排名前三的富國低碳新經濟A、嘉實環(huán)保低碳、景順長城環(huán)保優(yōu)勢，收益率均超過191%。

    此外，近期“碳達峰、碳中和”主題火爆，也帶火了相關交易型開放式指數基金（ETF）。其中，國泰中證鋼鐵ETF在2月18日到3月19日期間獲得3.17億元凈買入，規(guī)模增至5.36億元；近1個月，中融國證鋼鐵、鵬華國證鋼鐵行業(yè)、國泰中證鋼鐵ETF及其聯接基金的收益率均超18%。

    3月19日，易方達中證新能源ETF、華夏中證新能源ETF上市。此外，還有多只和“碳中和”概念相關的基金已審批待發(fā)行，如博時新能源汽車主題混合、易方達中證內地低碳經濟主題ETF等。

    公募看好相關投資機會

    近期“碳中和”概念脫穎而出，相關基金表現出抗跌性。興業(yè)研究精選混合基金經理鄒慧表示，去年9月，我國宣布將在2030前達到“碳達峰”，2060年前實現“碳中和”，這意味著我國能源系統要從以化石能源為主導轉變?yōu)橐钥稍偕茉礊橹鲗?。盡管實現這一目標面臨著巨大挑戰(zhàn)，但鑒于我國政府強有力的執(zhí)行力以及企業(yè)行動的積極性，我國有信心實現“碳中和”目標。在此過程中，相關領域的優(yōu)秀公司將迎來巨大的戰(zhàn)略機遇。

    匯豐晉信低碳先鋒基金經理陸彬認為，新的結構性牛市主線可能是“碳中和”板塊。他指出，“碳中和”主要分為兩塊，一是屬于改變能源結構的新能源行業(yè)，二是控制供給和產能來減少碳排放的部分傳統周期行業(yè)龍頭，涉及能源和資源的回收。“周期+新能源”的投資組合，給自己的基金配置帶來了風格和行業(yè)的均衡性。

    鄒慧認為，實現“碳中和”的重點領域包括電力、交通、工業(yè)、材料、建筑等行業(yè)，可以重點關注的細分機會有技術不斷迭代的光伏行業(yè)、成本不斷下降的電動車行業(yè)，以及鋼鐵、水泥、建筑等傳統行業(yè)的循環(huán)利用應用以及碳捕捉和碳封存等負碳排放技術。

    陸彬提到，當前碳排放結構中，近一半是由傳統能源發(fā)電貢獻的，“碳中和”達標離不開能源結構的改變，必須提升新能源發(fā)電的比例和應用范圍。因此，風電、光伏、儲能和電動車等新能源行業(yè)有望迎來更廣闊的成長空間。此外，傳統順周期行業(yè)對于衣食住行以及工業(yè)生產來說仍是必不可少的基礎產品，但順周期行業(yè)是排碳大戶，未來可能通過供給側結構優(yōu)化和節(jié)能減碳新技術，提升行業(yè)門檻，這有利于具備技術優(yōu)勢和一體化的龍頭企業(yè)，也有望降低周期行業(yè)的盈利波動性，從而改變整個行業(yè)的基本面趨勢和估值體系。

    國泰鋼鐵ETF基金經理徐成城認為，鋼鐵行業(yè)是“碳中和”主題現階段投資首選。目前鋼鐵行業(yè)碳排放占比達到15%，是相應碳中和目標的首要著力處，供需缺口帶來的價差將使得鋼鐵企業(yè)的毛利和利潤表現有極大的成長。此外，目前鋼鐵行業(yè)估值較低，3%~4%的股息率也帶來了較高的安全邊際。其他與“碳中和”相關的主題，如光伏、風電、動力電池等，一方面由于技術的進步使得其邊際成本不斷下降，另一方面其需求也不斷增長，可以通過長期的較高速度的增長來消化其短期較高的估值，從長期來看也具有較好投資機會。

    華夏新能源80ETF基金經理趙宗庭認為，全球市場順勢而上，國內光伏企業(yè)有望充分受益。自2010年全球光伏裝機步入10GW后的十年時間里，無論是硅料、硅片、電池片、組件的主產業(yè)鏈，還是輔材端的膠膜、玻璃等，都在一輪輪行業(yè)洗牌中完成了國產替代。中國光伏在全球占據非常有利的競爭地位，市場遍布全球，市占率超過70%。長期看來，光伏有望持續(xù)繁榮，國外市場發(fā)展空間廣闊，中國的光伏產業(yè)鏈將持續(xù)受益。