養(yǎng)老目標(biāo)基金即將面世 基金公司搶灘新“藍(lán)?！?/h1>

2018-07-31 06:19  來源：中國證券報(bào)

    按照此前業(yè)內(nèi)流傳的說法，首批養(yǎng)老目標(biāo)基金很有可能本周面世。在上報(bào)后已獲得第一次書面反饋的29只養(yǎng)老目標(biāo)基金中，雖不能確定誰會成為第一批幸運(yùn)兒，但各家基金公司為養(yǎng)老目標(biāo)基金厲兵秣馬，已然令人感受到大戰(zhàn)將至的緊張氣氛。在基金業(yè)內(nèi)人士眼里，在目前公募基金規(guī)模擴(kuò)張進(jìn)入瓶頸期的狀態(tài)下，養(yǎng)老目標(biāo)基金有望借助個(gè)人養(yǎng)老第三支柱建設(shè)的東風(fēng)，打破瓶頸，讓行業(yè)再上一個(gè)臺階。中歐基金董事長竇玉明就表示，從全球市場看，養(yǎng)老金也是公募基金最重要的投資者，基金業(yè)發(fā)展真正的春天即將到來，這也是養(yǎng)老金投資的春天。

    勾畫新“藍(lán)海”

    不止一位基金公司的高管在不同的場合表達(dá)了對個(gè)人養(yǎng)老第三支柱市場志在必得的豪言。他們?nèi)绱烁哒{(diào)的背后，是養(yǎng)老目標(biāo)基金所勾畫出的一片汪洋“藍(lán)海”。

    海外市場常常被作為對標(biāo)，來描述這片“藍(lán)海”的無垠疆域。竇玉明指出，截至2017年末，美國個(gè)人養(yǎng)老賬戶規(guī)模為8.9萬億美元，在養(yǎng)老金體系中占比32%。南方基金資產(chǎn)配置部總監(jiān)魚晉華則表示，美國個(gè)人養(yǎng)老金投資中，有一類產(chǎn)品特別受歡迎，就是目標(biāo)預(yù)期基金，又稱TDF，而截止到去年年底，TDF的規(guī)模超過了1.1萬億美元。魚晉華認(rèn)為，結(jié)合公募基金20年來創(chuàng)造的長期業(yè)績，中國版的TDF也呼之欲出，個(gè)人養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)的落地將會推動中國養(yǎng)老事業(yè)的發(fā)展。

    華安基金總經(jīng)理童威也表示，我國公募基金行業(yè)也在服務(wù)養(yǎng)老金方面進(jìn)行了豐富的實(shí)踐，截至2017年末，公募基金公司受托管理的社保基金、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金等合計(jì)達(dá)到1.5萬億元，在養(yǎng)老金境內(nèi)投資管理人中市場份額占比超過50%，并且取得了自2001年以來年化8.4%的投資回報(bào)，為養(yǎng)老金的保值增值做出了貢獻(xiàn)。他同時(shí)表示，公司已經(jīng)配備在養(yǎng)老金投資管理、大類資產(chǎn)配置、FOF投資運(yùn)作以及基金研究和評價(jià)領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)，已經(jīng)做好了養(yǎng)老目標(biāo)基金投資運(yùn)作的充分準(zhǔn)備，將努力為中國養(yǎng)老保障體系第三支柱的建設(shè)貢獻(xiàn)自身的力量。

    長期投資是主流

    對于養(yǎng)老目標(biāo)基金的運(yùn)作模式，公募基金業(yè)無一例外地將“長期價(jià)值投資”作為核心要素。

    竇玉明表示，養(yǎng)老金是最好的長期投資品種。如果想提高養(yǎng)老金的投資回報(bào)率，最大的訣竅就是“做股東”，加大權(quán)益資產(chǎn)的比重。很多人不愿意把養(yǎng)老資金投資于權(quán)益基金，是因?yàn)閾?dān)心短期波動造成虧損，但這其實(shí)是認(rèn)知上的一個(gè)誤區(qū)。他強(qiáng)調(diào)，人們往往把價(jià)格的短期波動當(dāng)成損失，而短期的波動并不會造成真正的長期虧損。對于長期資金來說，隨著投資期限的拉長，權(quán)益投資出現(xiàn)虧損的概率會下降。

    在上周末召開的天天基金養(yǎng)老投資論壇上，多家基金公司的部門負(fù)責(zé)人也強(qiáng)調(diào)，長期價(jià)值投資是養(yǎng)老目標(biāo)基金的運(yùn)作核心。工銀瑞信FOF投資部負(fù)責(zé)人蔣華安表示，堅(jiān)持長期投資、價(jià)值投資理念是實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值的核心，在戰(zhàn)略配置上要遵循“權(quán)益偏好”和“分散化”原則。國泰基金養(yǎng)老及FOF投資部負(fù)責(zé)人周珞晏則認(rèn)為，通過FOF的形式運(yùn)作養(yǎng)老基金有三大優(yōu)勢，即FOF能夠更好地將風(fēng)險(xiǎn)分散化、FOF具有較多可選擇的資產(chǎn)類別、FOF的管理人與子基金管理人能有效分工。