隨著QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金2018年二季報(bào)披露，其布局思路浮出水面。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，納入統(tǒng)計(jì)的89只權(quán)益類(lèi)QDII基金（包括股票型和混合型產(chǎn)品，各類(lèi)型合并計(jì)算），二季度平均倉(cāng)位達(dá)83.87%，較一季度末的86.79%下滑了2.92個(gè)百分點(diǎn)，信息技術(shù)、非日常生活消費(fèi)品、金融板塊受到QDII基金經(jīng)理青睞。

    其中，43只QDII基金倉(cāng)位超過(guò)九成，主要是指數(shù)型產(chǎn)品，占比差不多半壁江山。從二季度倉(cāng)位增減看，只有25只倉(cāng)位較一季度末上升，顯然多數(shù)基金采取了調(diào)整倉(cāng)位來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)。

    港股和美股依然是QDII基金投資布局的主要地區(qū)。截至二季度末，QDII基金投資這兩大市場(chǎng)的比重平均分別達(dá)36.91%和36.57%。

    具體到板塊和重倉(cāng)股，QDII基金對(duì)信息技術(shù)、非日常生活消費(fèi)品、金融板塊等板塊進(jìn)行了重點(diǎn)布局。綜合季報(bào)顯示，布局信息技術(shù)的市值占基金凈值比例為23.6%，是QDII最偏愛(ài)的一個(gè)行業(yè)，緊隨其后的是非日常生活消費(fèi)品，持有市值占基金凈值比例平均為13.25%，也有很多QDII布局金融業(yè)，平均持有市值占比也達(dá)到11.37%。此外，醫(yī)療、能源、工業(yè)也較為受到重視，持有市值占比分別為10.44%、7.37%、4.25%。

    從重倉(cāng)股來(lái)看，QDII更偏愛(ài)的還是騰訊控股（379.80+1.23%），大約有21只QDII基金的第一大重倉(cāng)股為騰訊控股，此外蘋(píng)果、亞馬遜、阿里巴巴等也受到重視，為其第一大重倉(cāng)股。

    對(duì)于后市，不少基金經(jīng)理表示樂(lè)觀。景順長(zhǎng)城大中華基金經(jīng)理表示，下半年在維持核心倉(cāng)位的基礎(chǔ)上，適當(dāng)參與中美貿(mào)易戰(zhàn)轉(zhuǎn)機(jī)以及國(guó)內(nèi)政策調(diào)整帶來(lái)的階段性機(jī)會(huì)。積極關(guān)注美股和港股上市公司中報(bào)，對(duì)中長(zhǎng)期自下而上的投資邏輯進(jìn)行驗(yàn)證和跟蹤。長(zhǎng)期來(lái)看對(duì)香港市場(chǎng)比較樂(lè)觀，首先是恒生指數(shù)的成分改變，上市公司更具新經(jīng)濟(jì)的特色，更有投資價(jià)值。其次是資本項(xiàng)下放開(kāi)香港市場(chǎng)受益跨境投資需求增加，機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流入，散戶門(mén)檻逐步降低，流動(dòng)性改善有利于估值向國(guó)際市場(chǎng)靠攏。

    海富通中國(guó)海外精選基金經(jīng)理也表示，預(yù)期三季度市場(chǎng)仍會(huì)在企業(yè)盈利增速的正面支撐與宏觀各方面負(fù)面沖擊的估值調(diào)整之間來(lái)回拉鋸。宏觀經(jīng)濟(jì)各方面的不確定性帶來(lái)了股市風(fēng)險(xiǎn)偏好的迅速回落，但從樂(lè)觀的角度看，本輪供給側(cè)改革政策下宏觀經(jīng)濟(jì)并未過(guò)熱，同時(shí)“去杠桿”政策在長(zhǎng)期將能夠帶來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展和信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的逐步回落。在這一波改革過(guò)程中，龍頭企業(yè)在各自行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)化、強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局將更為明顯，長(zhǎng)期看這些龍頭企業(yè)將構(gòu)筑成中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“核心資產(chǎn)”。