本報兩會報道組 吳曉璐

    3月6日，證監(jiān)會主席吳清在十四屆全國人大二次會議經(jīng)濟主題記者會上闡述了“兩強兩嚴”的監(jiān)管新理念。其中，“強”就是要強本強基；“嚴”則指嚴監(jiān)嚴管。

    市場人士認為，“兩強兩嚴”的監(jiān)管新理念，為增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性保駕護航。其中，強本更加突出“以投資者為本”理念，強基突出強調(diào)提高上市公司質(zhì)量和投資價值；嚴監(jiān)嚴管就是依法從嚴監(jiān)管市場，補齊制度短板，對惡性違法違規(guī)嚴打，塑造上市公司高質(zhì)量發(fā)展的生態(tài)和公開公平公正的投資環(huán)境，進而促進投融資良性循環(huán)，提升市場韌性，穩(wěn)定市場運行。

    投資者是市場之本

    上市公司是市場之基

    吳清表示，投資者是市場之本，上市公司是市場之基，投資者和上市公司都是資本市場發(fā)展的源頭活水。必須真誠善待投資者，更好服務投資者。同時，也必須聚焦提高上市公司質(zhì)量，讓企業(yè)更好發(fā)揮主體作用，提升投資價值。

    在市場人士看來，投資者支持企業(yè)發(fā)展，企業(yè)有責任為公眾持續(xù)創(chuàng)造價值，形成良性循環(huán)，促進投融資平衡發(fā)展。而高質(zhì)量的上市公司，是增強資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的重要基石。

    提高上市公司質(zhì)量和投資價值，上市公司肩負首要責任。全國人大代表、立信會計師事務所董事長朱建弟在接受《證券日報》記者采訪時表示，一定要調(diào)動上市公司的主觀能動性，壓實上市公司及其控股股東、實際控制人責任，讓上市公司對其股票價格負責。

    具體來看，上市公司有四方面責任，首先，上市公司的第一責任就是信息披露責任，發(fā)行人要及時、公開地披露所有對公司股價可能產(chǎn)生較大影響的信息，并保證信息披露的內(nèi)容真實、準確、完整；其次，發(fā)行人拿了投資者的錢，就要履行招股說明書所承諾的募集資金投向和股利分配政策，要給投資者回報；再次，發(fā)行人要完善法人治理結構，建立健全內(nèi)控制度，增強上市公司核心競爭力和盈利能力，切實維護上市公司的獨立性，嚴禁侵占上市公司資金，堅決遏制違規(guī)對外擔保，規(guī)范關聯(lián)交易行為，禁止編造虛假財務會計信息；最后，發(fā)行人應重視投資者關系管理，真正做到為投資者創(chuàng)造價值。

    此外，提高上市公司質(zhì)量，還需要市場其他各參與主體歸位盡責。華泰證券首席執(zhí)行官周易表示，證券公司等中介機構作為“看門人”，責任更加重大。保薦承銷過程中更需要勤勉盡責，嚴守上市公司質(zhì)量關。

    “公募基金將進一步堅持價值投資、理性投資、長期投資理念，積極踐行ESG責任投資，充分發(fā)揮專業(yè)買方功能，積極主動參與上市公司治理，切實推動上市公司質(zhì)量提升。”匯添富基金董事長李文表示。

    從監(jiān)管角度來看，吳清提出，抓好全鏈條各環(huán)節(jié)的監(jiān)管，包括嚴把入口，狠抓日常，加強上市后監(jiān)管，暢通出口，壓實責任等。

    瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊在接受《證券日報》記者采訪時表示，“企業(yè)IPO上市絕不能以圈錢為目的”的表態(tài)，會讓企業(yè)在申報IPO時更加謹慎；監(jiān)管層鼓勵更多上市公司提高分紅，現(xiàn)金流充沛、對估值提升有訴求的企業(yè)，未來分紅將更加豐厚；嚴格規(guī)范減持、防假打假、加大退市力度，有助于加速推動形成正向循環(huán)，吸引長錢入市。

    新質(zhì)生產(chǎn)力正在成為引領中國科技和產(chǎn)業(yè)升級的引擎。吳清還提出，發(fā)行上市、并購重組、股權激勵等制度也要與時俱進，進一步適應新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的需要和特點，進行必要的調(diào)整完善，增強制度的包容性、適應性。

    加快補齊監(jiān)管短板弱項

    堅持市場化法治化方向

    依法從嚴監(jiān)管市場方面，一方面，證監(jiān)會將認真對標對表，針對股票市場、債券市場、期貨和衍生品市場等各領域、各主體、各環(huán)節(jié)，全面檢視并加快補齊監(jiān)管存在的短板弱項。

    在完善基礎制度方面，吳清提及減持、退市、量化交易等。對于一些通過“技術性”離婚、融券賣出、轉(zhuǎn)融通等繞道違規(guī)減持的，要進一步堵塞制度漏洞。退市方面，將設置更加嚴格的強制退市標準，做到應退盡退，同時，完善吸收合并等政策，進一步拓寬多元退出渠道，鼓勵推動一些公司主動退市。在完善量化交易制度安排方面，將根據(jù)國情市情趨利避害，進一步突出公平性，有效地進行監(jiān)管，規(guī)范發(fā)展。此外，還要進一步完善定價制度、定價機制，通過各參與方有序地、公平地、充分地參與博弈，更好地發(fā)現(xiàn)價格，更好地配置資源。

    另一方面，證監(jiān)會將對問題機構、問題企業(yè)強化早期糾正，對各類風險及早處置，對各種違法違規(guī)行為露頭就打，對重點領域的重大違法行為重點嚴打。特別是一些觸碰底線的，比如造假欺詐、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法行為，都要嚴厲打擊。

    “不僅要嚴監(jiān)管更要嚴懲處，對重點領域的重大違法行為，不僅要罰還要追查責任人的民事、刑事責任。”朱建弟表示，資本市場造假往往存在協(xié)同造假的特點。一旦上市公司的供應商、客戶以及為發(fā)行人提供服務的金融機構等明知發(fā)行人實施財務造假活動，仍予以配合或者故意隱瞞重要事實，會嚴重干擾注冊會計師審計工作，導致相應審計意見難以真實反映上市公司財務狀況和經(jīng)營成果。所以，如果出現(xiàn)供應商、客戶及金融機構故意配合財務造假，需要嚴打，如果相關主體不屬于證券監(jiān)管部門直接實施監(jiān)管的范圍，可以在處罰決定書中詳細披露協(xié)助造假的主體是如何造假的，給投資者追究配合造假者的責任提供證據(jù)。

    此外，吳清提出，堅持市場化法治化方向，尊重規(guī)律，尊重規(guī)則，進一步推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

    易方達基金董事長劉曉艷表示，這將有力促進形成健全良好的市場秩序和法治環(huán)境，增強資本市場規(guī)范性。此外，也將有力鞏固資本市場的信任基礎，進一步堅定市場參與者的信心。