本報記者 劉琪

    9月30日，中國人民銀行（以下簡稱“央行”）發(fā)布公開市場買斷式逆回購招標(biāo)公告顯示，為保持銀行體系流動性充裕，2025年10月9日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展11000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天）。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，10月份有8000億元3個月期買斷式逆回購到期。因此，在央行開展上述操作后，3個月期買斷式逆回購將形成3000億元凈投放。此外，10月份還將有5000億元6個月期買斷式逆回購到期。

    東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《證券日報》記者采訪時表示，預(yù)計央行10月份還會開展一次6個月期買斷式逆回購操作，等量續(xù)做的可能性比較大。這意味著10月份兩個期限品種的買斷式逆回購合計將延續(xù)加量續(xù)做。

    王青表示，10月份政府債券還會較大規(guī)模發(fā)行，以及10月份居民存款“搬家”現(xiàn)象還會比較明顯等因素都會在一定程度上帶來資金面收緊效應(yīng)。著眼于應(yīng)對潛在的流動性收緊態(tài)勢，央行通過買斷式逆回購向銀行體系注入中期流動性，有助于保持資金面處于較為穩(wěn)定的充裕狀態(tài)。這在助力政府債券發(fā)行，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大貨幣信貸投放力度的同時，也釋放了數(shù)量型政策工具持續(xù)加力信號，顯示貨幣政策延續(xù)支持性立場。

    “10月份，假期因素導(dǎo)致現(xiàn)金需求季節(jié)性抬升，疊加財政性存款同樣存在季節(jié)性多增的壓力，流動性缺口可能較大。央行選擇在節(jié)前公告買斷式逆回購操作，釋放出呵護(hù)流動性寬松的政策信號。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對《證券日報》記者表示，總體來看，10月份買斷式逆回購預(yù)計將維持此前凈投放水準(zhǔn)。

    此外，10月份還將有7000億元MLF（中期借貸便利）到期。王青預(yù)計，央行將等量或小幅加量續(xù)做MLF。總體上看，未來一段時間央行會綜合運(yùn)用買斷式逆回購、MLF兩項貨幣政策工具，持續(xù)向市場注入中期流動性。

（編輯 孫倩）