本報(bào)訊 （記者毛藝融）繼漢馬科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“漢馬科技”）、遼寧曙光汽車集團(tuán)股份有限公司、遼寧和展能源集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“和展能源”）、步步高商業(yè)連鎖股份有限公司、新疆浩源天然氣股份有限公司之后，天創(chuàng)時(shí)尚股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST天創(chuàng)”）、文投控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST文投”）、北京理工導(dǎo)航控制科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST導(dǎo)航”）、寧夏中科生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST寧科”）、永悅科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“ST永悅”）等5家滬市公司后，恒宇信通航空裝備（北京）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST恒宇”）、河南新寧現(xiàn)代物流股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST新寧”）、山東墨龍石油機(jī)械股份有限公司（ST墨龍）等3家深市公司在4月29日均披露公告稱，股票將撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

    深市九芝堂股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“ST九芝”）、北京東方園林環(huán)境股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST東園”）、武漢農(nóng)尚環(huán)境股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST農(nóng)尚”）等9家公司，滬市山西科新發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST科新”）、哈爾濱威帝電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST威帝”）、福建傲農(nóng)生物科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST傲農(nóng)”）等5家公司在披露2024年年報(bào)的同時(shí)，也提交了撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)，后續(xù)將依規(guī)推進(jìn)“摘星摘帽”流程。

    多重舉措提升質(zhì)量

    上市公司風(fēng)險(xiǎn)化解有路可循

    摘星摘帽，是上市公司從被動(dòng)出清轉(zhuǎn)向主動(dòng)提質(zhì)增效的重要體現(xiàn)。在《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》（即新“國(guó)九條”）推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量的背景下，上市公司抓住政策機(jī)遇期，結(jié)合自身實(shí)際情況，積極通過(guò)聚焦主業(yè)、內(nèi)控整改、司法重整等手段，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)出清與質(zhì)量提升，公司質(zhì)量整體向好態(tài)勢(shì)更趨明顯。

    截至2025年4月29日，滬市主板及科創(chuàng)板年內(nèi)已有漢馬科技等7家公司、深市已有和展能源等6家公司撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示，*ST科新、*ST威帝、*ST東園、有棵樹科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“*ST有樹”）等多家公司申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

    摘星摘帽案例不斷涌現(xiàn)，既體現(xiàn)了上市公司主動(dòng)化解風(fēng)險(xiǎn)、提質(zhì)增效的積極作為，也折射出公司質(zhì)量整體向好的結(jié)構(gòu)性改善。隨著《推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升三年行動(dòng)方案》的推進(jìn)，預(yù)計(jì)將有更多企業(yè)通過(guò)精準(zhǔn)整改和聚焦主業(yè)實(shí)現(xiàn)蛻變。

    聚焦主業(yè)做內(nèi)功

    多家*ST公司營(yíng)收利潤(rùn)雙修復(fù)

    作為科創(chuàng)板企業(yè)，*ST導(dǎo)航因2023年度扣非前后凈利潤(rùn)均為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。為化解潛在的退市危機(jī)，公司緊扣“技術(shù)攻堅(jiān)+市場(chǎng)突破”雙引擎發(fā)力，2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.71億元，同比增長(zhǎng)685.63%，凈利潤(rùn)同比減虧79.90%，已不再觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。

    創(chuàng)業(yè)板*ST恒宇因2023年度扣非前后凈利潤(rùn)均為負(fù)值且營(yíng)業(yè)收入低于1億元，公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。公司積極推動(dòng)新機(jī)型與新產(chǎn)品配套的研發(fā)和量產(chǎn)，2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.80億元，同比增長(zhǎng)320.16%，凈利潤(rùn)2674萬(wàn)元，已扭虧為盈，不再觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。

    與之類似的還有近日申請(qǐng)“摘星”的*ST科新和*ST威帝。從兩家披露的2024年年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，兩家公司在2024年均實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，同時(shí)*ST科新還實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入的大幅增長(zhǎng)突破了3億元。后續(xù)公司將依規(guī)推進(jìn)“摘星”進(jìn)程。

    提升持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力

    多家*ST公司對(duì)癥下藥過(guò)難關(guān)

    *ST文投因凈資產(chǎn)為負(fù)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，同時(shí)2023年度審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。為化解上述風(fēng)險(xiǎn)，*ST文投選擇了與此前已經(jīng)“摘星摘帽”的漢馬科技相同的方式，通過(guò)司法重整剝離低效資產(chǎn)，期末歸母凈資產(chǎn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。年審機(jī)構(gòu)對(duì)公司2024年年報(bào)出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見，顯示公司已不再觸及風(fēng)險(xiǎn)警示情形。此外，同一年度推進(jìn)司法重整的*ST傲農(nóng)、*ST通脈也在披露年報(bào)的同時(shí)申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

    *ST寧科2023年度審計(jì)報(bào)告為無(wú)法表示意見，其中也提到持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。公司及子公司于2024年5月進(jìn)入預(yù)重整階段，其中子公司已進(jìn)入重整階段。公司還通過(guò)多種方式消除前期無(wú)法表示意見所涉事項(xiàng)，審計(jì)報(bào)告顯示已不觸及退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。但由于公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力仍未有效恢復(fù)，公司股票還將被繼續(xù)實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

    *ST新寧因凈資產(chǎn)為負(fù)被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，同時(shí)2023年度審計(jì)報(bào)告顯示公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。公司采取向特定對(duì)象發(fā)行股票，引入國(guó)資控股股東，深耕核心主業(yè)，改善經(jīng)營(yíng)狀況，合理安排資金需求，積極化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等方式，最終實(shí)現(xiàn)公司期末凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)正且審計(jì)師對(duì)公司2024年年報(bào)出具了標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見，公司已不再觸及風(fēng)險(xiǎn)警示情形。類似還有ST步步高針對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)困境，引入優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者實(shí)施債務(wù)重組，亦實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)能力修復(fù)，成功摘帽。

    直面問題不回避

    積極推進(jìn)整改工作

    *ST天創(chuàng)、ST永悅在2023年出現(xiàn)違規(guī)事項(xiàng)和內(nèi)控問題，被依規(guī)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示。出現(xiàn)問題不回避，兩家公司在監(jiān)管的持續(xù)督促下，抓緊推進(jìn)整改工作。

    *ST天創(chuàng)出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易違規(guī)后，廣東證監(jiān)局兩次出具責(zé)令改正措施，上交所也多次發(fā)出監(jiān)管函件。在監(jiān)管合力推動(dòng)下，公司不僅撤銷相關(guān)股權(quán)交易并全額追回資金，還通過(guò)聘請(qǐng)第三方獨(dú)立機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)聯(lián)交易等進(jìn)行評(píng)估，消除前期非標(biāo)意見所涉事項(xiàng)。

    ST永悅、ST浩源的摘帽源于資金占用及相關(guān)內(nèi)控問題的整改。公司發(fā)現(xiàn)存在控股股東資金占用情況后，交易所多次發(fā)函明確監(jiān)管要求，證監(jiān)會(huì)和交易所也相繼作出了行政處罰和紀(jì)律處分。在懲戒與督促下，公司全額追回占用資金，并通過(guò)修訂采購(gòu)管理制度、強(qiáng)化供應(yīng)商背景調(diào)查等方式完善內(nèi)部控制。

    此外，在年報(bào)披露后，一些公司因?yàn)橹鳂I(yè)經(jīng)營(yíng)、內(nèi)部控制、違法違規(guī)等問題，股票被實(shí)施了退市風(fēng)險(xiǎn)警示或其他風(fēng)險(xiǎn)警示。

    “對(duì)于投資者而言，核心是及時(shí)掌握公司股票被實(shí)施*ST和ST的原因。”業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，*ST和ST制度的目的是向投資者充分提示上市公司相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，滿足一定條件后可以申請(qǐng)撤銷。其中，ST為“其他風(fēng)險(xiǎn)警示”，不會(huì)直接退市。對(duì)于存在嚴(yán)重問題和風(fēng)險(xiǎn)的公司，前期大多已通過(guò)立案公告、責(zé)令改正措施、財(cái)務(wù)信息披露等方式多次反復(fù)提示。請(qǐng)投資者及時(shí)關(guān)注信息披露，充分識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，審慎作出投資。

（編輯 張昕）