金融街論壇“一行一局一會”再發(fā)聲，資本市場開啟第二波行情，滬深京市場集體大幅上揚。

    政策與市場的走向備受關(guān)注，10月21日晚間，央視《金融街會客廳》“論道金融街”——“晾望新資本市場”新時代、新投資、新A股播出，申萬宏源證券（000562）副董事長、總經(jīng)理張劍詳細分享了自己的思考和觀點。

    張劍說，此次有幾大亮點讓人印象深刻。第一、央行、證監(jiān)會、金管總局等協(xié)調(diào)一攬子政策出臺，包括互換便利、增持回購再貸款等；第二、對發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，證監(jiān)會推出“并購六條”包容性政策，支持跨界并購重組，相較以前特點鮮明；第三、資本市場一系列改革沿著正確方向繼續(xù)推進，包括完善投資者保護制度，提高上市公司質(zhì)量等。

    對于當(dāng)下市場焦點如何提振資本市場信心，張劍指出，有幾個方面特別重要。首先要提升上市公司質(zhì)量以及未來分紅的穩(wěn)定性，這是市場關(guān)心的重點；第二、在機構(gòu)投資者和散戶之間，要保證各方公平公正地參與市場交易；第三、健全規(guī)范市場機制，對證券公司、評估機構(gòu)、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)要進行引導(dǎo)，對少數(shù)或者極少數(shù)不作為、亂作為、假作為的中介機構(gòu)要予以嚴(yán)格處罰。

    從立足長遠的角度，資本市場如何高質(zhì)量發(fā)展，張劍表示，首先是長期發(fā)展，要引入長期資本、耐心資本；第二、資本市場高質(zhì)量發(fā)展離不開上市公司，目前監(jiān)管層對于上市公司退市以及鼓勵上市公司圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力并購重組相繼出臺政策，一系列政策從長期看必將提升上市公司質(zhì)量。此外，張劍強調(diào)，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展離不開資本市場高水平的安全，要抑制過渡波動和投機過強現(xiàn)象的出現(xiàn)。

    對于互換便利等利好，張劍分析，政策從出臺到落實速度非?？欤?guī)模也非常龐大，互換便利在面對市場極端行情時能夠?qū)κ袌龇€(wěn)定性起到重大作用。此外，互換便利還能對市場流動性起到一定作用。據(jù)悉，在互換便利政策工具出臺后，申萬宏源正在加班加點努力做好各方面的配合工作。

    作為在投行領(lǐng)域擁有豐富經(jīng)驗的資深專家，張劍就“并購六條”也進行了深入分析，他提到，十幾年前中國資本市場上演過非常波瀾壯闊的并購行情，但是也出現(xiàn)了過熱的問題。與之前相比，“并購六條”更加強調(diào)高質(zhì)量發(fā)展資本市場，跨界并購也提上了日程。張劍表示，此輪并購重組政策包容度顯著提升，而此前跨界并購被嚴(yán)格限制。另一特征是審核效率出現(xiàn)提升。

    張劍強調(diào)，盡管包容度和效率在提升，但有兩個方面始終不變。一是要沿著實體經(jīng)濟為核心、實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化，避免脫實向虛；二是跨界并購重組并非盲目跨界，仍然是在尋找產(chǎn)業(yè)鏈整合。

    對于如何消除投資者疑慮以及如何增強投資者對于資本市場信心？張劍表示，信心第一來自國民經(jīng)濟走勢，當(dāng)前我國經(jīng)濟正處于換擋期，新質(zhì)生產(chǎn)力正在引領(lǐng)科技強國建設(shè)，很多卡脖子技術(shù)都被攻克；第二長期耐心資本的引入，引導(dǎo)大家穿越周期；第三、包括監(jiān)管層、證券公司等市場參與各方在法制化、規(guī)范化框架內(nèi)，各歸其位各盡其責(zé)，共同打造高質(zhì)量發(fā)展、高水平安全的資本市場。

    此外，張劍多次表示，要保護好投資公平性，做好投資者端平衡，引導(dǎo)投資者（尤其90后、00后投資者）借助機構(gòu)投資者的投研能力，比如借道ETF進入資本市場。

    公開資料顯示，張劍為經(jīng)濟博士，今年2月29日上任申萬宏源證券總經(jīng)理，曾在中信證券工作多年，擁有豐富的投資銀行經(jīng)驗。