本報(bào)記者 韓昱

    6月29日，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，在岸人民幣盤中對(duì)美元跌破7.25關(guān)口，離岸人民幣對(duì)美元跌破7.26關(guān)口，日內(nèi)最低分別下探至7.2525、7.2660，刷新近半年低位。從中國(guó)外匯交易中心公布的人民幣匯率中間價(jià)看，6月29日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)調(diào)貶107個(gè)基點(diǎn)，報(bào)7.2208，為去年11月2日以來(lái)新低。

    事實(shí)上，自今年二季度以來(lái)，人民幣對(duì)美元匯率即持續(xù)承壓。以前述人民幣匯率中間價(jià)看，3月31日至6月29日，人民幣匯率中間件累計(jì)調(diào)貶3491個(gè)基點(diǎn)。同期，在岸人民幣對(duì)美元匯率下跌約達(dá)到5.30%、離岸人民幣對(duì)美元匯率下跌約達(dá)到5.53%。美元指數(shù)在上述期間則上漲約0.80%。拉長(zhǎng)時(shí)間看，年初至今，在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率分別走貶約4.21%、4.82%。

    人民幣緣何自二季度以來(lái)持續(xù)承壓？川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，其中一方面是由于美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息，并且年內(nèi)仍有加息可能性，美元指數(shù)上漲，對(duì)人民幣匯率形成了壓力。

    從美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策看，自去年3月份以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息10次，將聯(lián)邦基金利率提高至5%至5.25%區(qū)間，在最近一次貨幣政策會(huì)議（6月15日）上，美聯(lián)儲(chǔ)在本輪加息周期內(nèi)首次按下“暫停鍵”，但暗示今年或還有兩次25個(gè)基點(diǎn)的加息。而在當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月28日，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾、歐洲央行行長(zhǎng)拉加德、英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利和日本央行行長(zhǎng)植田和男出席歐洲央行在葡萄牙辛特拉舉行的央行論壇小組討論，美歐英央行繼續(xù)釋放“鷹派”信號(hào)，表示其在控制過高通脹方面還有很長(zhǎng)的路要走。

    巨豐投顧高級(jí)投資顧問翁梓馳對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)言偏“鷹派”，預(yù)期還有兩次加息，美元走強(qiáng)，也對(duì)人民幣匯率造成壓力。

    此外，業(yè)界也有聲音認(rèn)為，6月份央行下調(diào)7天期逆回購(gòu)操作利率、中期借貸便利操作利率、LPR，一系列操作拉開了政策“組合拳”的序幕，也對(duì)人民幣匯率形成了一定壓力。對(duì)此，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，基于利率平價(jià)理論，隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程以及資本市場(chǎng)開放程度的推進(jìn)，中美利差與人民幣匯率的相關(guān)性有所增強(qiáng)。在此背景下，“降息”對(duì)于人民幣匯率的影響或是雙向的。

    短期內(nèi)，人民幣實(shí)際需求偏弱，但在中長(zhǎng)期視角下，國(guó)內(nèi)“降息”操作有望拉開政策“組合拳”序幕，并帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)基本面回升，進(jìn)而支撐人民幣匯率企穩(wěn)甚至重回升值通道。

    翁梓馳認(rèn)為，短期來(lái)看預(yù)計(jì)人民幣匯率仍偏弱運(yùn)行，中期則有回升預(yù)期。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)復(fù)蘇、美聯(lián)儲(chǔ)加息步入尾聲等均是支撐人民幣匯率保持基本穩(wěn)定的因素。

    “人民幣匯率整體將呈現(xiàn)雙向波動(dòng)、溫和回升、逐步趨近長(zhǎng)期合理區(qū)間的走勢(shì)。”陳靂分析稱，一方面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入淺衰退，通脹回落，美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩，或?qū)е旅涝笖?shù)回落，人民幣相對(duì)升值；另一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)修復(fù)性復(fù)蘇，內(nèi)需回升，央行保持穩(wěn)健的貨幣政策，支撐人民幣匯率穩(wěn)定?？傮w看，美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)和美債違約風(fēng)險(xiǎn)加大，導(dǎo)致美元信用受損；中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)修復(fù)，均增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)人民幣的信心。

（編輯 孫倩）