機(jī)械 黃琨/李煜

    補(bǔ)貼政策新變化，植保無(wú)人機(jī)迎重要契機(jī)

    機(jī)械板塊推薦植保無(wú)人機(jī)和農(nóng)機(jī)板塊，推薦標(biāo)的：隆鑫通用、中聯(lián)重科、一拖股份。

    農(nóng)業(yè)植保無(wú)人機(jī)發(fā)展的推動(dòng)力來(lái)自三個(gè)方面，土地規(guī)?；?、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、補(bǔ)貼政策。（1）土地規(guī)模化是植保無(wú)人機(jī)的重要推手，十三五高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田確保8億畝，力爭(zhēng)10億畝，相當(dāng)于十二五的4億畝規(guī)模翻翻。（2）植保機(jī)械化水平最低，是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化最薄弱環(huán)節(jié)；無(wú)人機(jī)農(nóng)業(yè)植保效率和經(jīng)濟(jì)性顯著，是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的突破口。我國(guó)植保機(jī)械化水平提升空間較大，高/低載重?zé)o人機(jī)市場(chǎng)空間高達(dá)400百億。（3）補(bǔ)貼政策有新變化，2017年9月多部位聯(lián)合發(fā)文，安排6000萬(wàn)元中央購(gòu)置補(bǔ)貼資金，六省推廣試點(diǎn)，植保無(wú)人機(jī)發(fā)展迎來(lái)重要契機(jī)。農(nóng)業(yè)植保無(wú)人機(jī)契合一號(hào)文件主題，是有力催化劑。重點(diǎn)推薦：隆鑫通用。

    1、一號(hào)文件大規(guī)模推進(jìn)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)，適合推廣農(nóng)業(yè)通航植保。建設(shè)高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田，已經(jīng)連續(xù)超過(guò)10年出現(xiàn)在中央一號(hào)文件中，2016年中央一號(hào)文件指出，“到2020年確保建成8億畝、力爭(zhēng)建成10億畝集中連片、旱澇保收、穩(wěn)產(chǎn)高產(chǎn)、生態(tài)友好的高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田。”其中，“十二五”期間建成4億畝，相當(dāng)于翻翻增長(zhǎng)。根據(jù)地形不同，高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田連片規(guī)模從25-5，000畝以上不等，適合推廣農(nóng)業(yè)通航植保。土地規(guī)?；侵脖o(wú)人機(jī)發(fā)展的重要推手。

    2、植保機(jī)械化水平最低，是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化最薄弱環(huán)節(jié)。傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)植保大多以人工背負(fù)式與噴桿式噴灑農(nóng)藥為主，96%的農(nóng)民認(rèn)為田間最繁重的勞動(dòng)即打藥環(huán)節(jié)。目前人工植保的缺點(diǎn)在于作業(yè)效率低、農(nóng)業(yè)有效利用率低、勞動(dòng)強(qiáng)度大、安全性低。

    無(wú)人機(jī)農(nóng)業(yè)植保效率和經(jīng)濟(jì)性顯著，是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的突破口。相比傳統(tǒng)的人工和手動(dòng)植保機(jī)械，無(wú)人機(jī)植保效率和經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)顯著。①效率體現(xiàn)在作業(yè)效率高，防治效果好，作業(yè)成本低，安全性高，適應(yīng)性廣。②經(jīng)濟(jì)性體現(xiàn)在在人工和農(nóng)藥用量方面，無(wú)人機(jī)植保節(jié)約一半費(fèi)用。因此，相比傳統(tǒng)人工植保，農(nóng)業(yè)植保無(wú)人機(jī)在效率和經(jīng)濟(jì)性上優(yōu)勢(shì)明顯，未來(lái)有望大量替代傳統(tǒng)植保機(jī)械。

    我國(guó)植保機(jī)械化水平提升空間較大，整機(jī)+服務(wù)年均市場(chǎng)需求400億左右。①農(nóng)業(yè)植保無(wú)人機(jī)整機(jī)市場(chǎng)空間至少200億。②農(nóng)業(yè)植保無(wú)人機(jī)作業(yè)服務(wù)年均市場(chǎng)空間至少240億。

    3、補(bǔ)貼政策從地方到中央，期待全國(guó)范圍的政府補(bǔ)貼。2017年9月，農(nóng)業(yè)部、財(cái)政部聯(lián)合國(guó)家民航局發(fā)文，安排6000萬(wàn)元中央財(cái)政農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼資金，在浙江、安徽、江西、湖南、廣東、重慶等六個(gè)省市先行開(kāi)展植保無(wú)人機(jī)購(gòu)機(jī)補(bǔ)貼試點(diǎn)，每地資金1000萬(wàn)元。另外，地方的補(bǔ)貼推廣比較早。比如浙江，從事植保作業(yè)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)組織購(gòu)買單旋翼和多旋翼的無(wú)人機(jī)，將分別獲得每臺(tái)2萬(wàn)和3萬(wàn)元的定額補(bǔ)貼。

    4、推薦標(biāo)的：隆鑫通用。公司業(yè)績(jī)預(yù)告，2017年?duì)I業(yè)收入突破百億，同比增長(zhǎng)25%；扣非凈利潤(rùn)8.2億元，同比增長(zhǎng)3.6%。2018年對(duì)應(yīng)估值約14倍。

    公司以高載荷植保無(wú)人機(jī)為依托，農(nóng)業(yè)植保業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可期。①公司XV-2目前是國(guó)內(nèi)載重量最大的農(nóng)業(yè)植保無(wú)人機(jī)之一，設(shè)計(jì)載藥量72公斤，作業(yè)效率達(dá)到200畝/小時(shí)以上，遠(yuǎn)高于目前大部分無(wú)人機(jī)的作業(yè)效率，將優(yōu)先分享大田植保市場(chǎng)。②公司已生產(chǎn)XV-2植保無(wú)人機(jī)20架，在黑龍江、新疆等地正式作業(yè)，累計(jì)作業(yè)面積達(dá)到3.5萬(wàn)畝，初步實(shí)現(xiàn)作業(yè)收入。植保無(wú)人機(jī)運(yùn)營(yíng)可復(fù)制性較強(qiáng)，未來(lái)公司植保業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可期。