本報(bào)記者 韓昱

    據(jù)新華財(cái)經(jīng)消息，6月1日，美聯(lián)儲公布了年內(nèi)第四份全國經(jīng)濟(jì)形勢調(diào)查報(bào)告，俗稱褐皮書。褐皮書顯示，最近幾周美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)降溫跡象，就業(yè)和通脹態(tài)勢也略有放緩。

    就美國受訪地區(qū)整體的經(jīng)濟(jì)活動情況，褐皮書顯示，4個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)活躍度小幅上升，2個(gè)地區(qū)出現(xiàn)溫和下降，6個(gè)地區(qū)無變化，但是受訪地區(qū)對于未來經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期有所“惡化”。

    從幾個(gè)主要的經(jīng)濟(jì)活動領(lǐng)域來看，雖然供應(yīng)鏈問題持續(xù)改善，但是大部分地區(qū)的制造業(yè)活動仍較為疲軟；大部分地區(qū)報(bào)告消費(fèi)者支出較為穩(wěn)定，甚至有一些提高，尤其在休閑和住宿方面的消費(fèi)呈現(xiàn)出增長態(tài)勢；交通運(yùn)輸服務(wù)需求則出現(xiàn)下降，尤其是在卡車運(yùn)輸行業(yè)，反饋出現(xiàn)“貨運(yùn)衰退”現(xiàn)象。

    從金融狀況來看，大多數(shù)地區(qū)報(bào)告金融狀況穩(wěn)定或略有收緊。有幾個(gè)地區(qū)的聯(lián)系人反饋，消費(fèi)者貸款違約率有抬頭跡象。褐皮書還顯示，在前段時(shí)間美國出現(xiàn)區(qū)域性銀行危機(jī)后，美聯(lián)儲并未發(fā)現(xiàn)金融體系有太多問題。

    不過，部分區(qū)域反饋，出現(xiàn)貸款需求減少和拖欠率小幅上升的現(xiàn)象。比如，紐約聯(lián)儲表示，區(qū)域銀行報(bào)告稱信貸狀況持續(xù)收緊，貸款需求出現(xiàn)下降。費(fèi)城聯(lián)儲表示，一些地區(qū)性銀行已經(jīng)暫停發(fā)放新貸款。

    東方金誠研究發(fā)展部分析師白雪在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，往后看，美國高利率環(huán)境在短期內(nèi)恐難以逆轉(zhuǎn)，年內(nèi)區(qū)域銀行風(fēng)險(xiǎn)仍將持續(xù)暴露，部分脆弱銀行的破產(chǎn)事件可能還會發(fā)生，但演變?yōu)榕c次貸危機(jī)類似規(guī)模的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的概率并不大。

    在通脹層面，褐皮書顯示，受訪地區(qū)整體價(jià)格適度上漲，許多地區(qū)增速出現(xiàn)放緩。大多數(shù)地區(qū)的聯(lián)系人預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月的物價(jià)增長速度將出現(xiàn)類似趨勢。褐皮書中顯示的這一趨勢，也呼應(yīng)了近期美國公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，即通脹處于下行通道。不少美聯(lián)儲官員在近期“放鴿”，暗示可能會在6月份美聯(lián)儲貨幣政策會議上選擇不加息。

    例如，美聯(lián)儲哈克認(rèn)為，可以“跳過”一次加息，但表示是“跳過”而非暫停加息；而美聯(lián)儲理事杰斐認(rèn)為，在即將召開的會議上若保持美聯(lián)儲政策利率不變，不應(yīng)被視為利率已達(dá)到本輪緊縮周期的峰值。

    接受記者采訪的一位券商首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，在債務(wù)危機(jī)后流動性將收緊以及銀行業(yè)承壓的背景下，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲6月份不再加息概率偏高。美聯(lián)儲主席鮑威爾此前表態(tài)偏鴿并強(qiáng)調(diào)信貸緊縮的不確定性，美國債務(wù)上限調(diào)整后，美國流動性會因債券發(fā)行進(jìn)一步收緊，聯(lián)邦支出削減也會降低未來GDP增速，因而預(yù)計(jì)美聯(lián)儲6月份及之后不再加息概率偏高。

    根據(jù)美聯(lián)儲公布的日程，北京時(shí)間6月15日，美聯(lián)儲將再次進(jìn)行議息會議?！蹲C券日報(bào)》記者在6月1日通過芝商所FedWatch工具測算，當(dāng)前市場預(yù)期6月份美聯(lián)儲不加息的概率為64.4%，加息25個(gè)基點(diǎn)的概率為35.6%。