本報(bào)記者 任世碧

    當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三（4月12日），美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了3月21日至3月22日的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們對(duì)銀行業(yè)危機(jī)的潛在經(jīng)濟(jì)影響進(jìn)行了評(píng)估，他們預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)將在今年晚些時(shí)候出現(xiàn)輕微衰退，隨后兩年將出現(xiàn)復(fù)蘇。根據(jù)會(huì)議紀(jì)要公布的內(nèi)容，美聯(lián)儲(chǔ)表示，鑒于通脹仍然過(guò)高，且勞動(dòng)力市場(chǎng)依舊強(qiáng)勁，因此他們預(yù)計(jì)，進(jìn)一步收緊一些政策可能是合適的，從而讓通脹回到2%的目標(biāo)水平。

    根據(jù)美國(guó)勞工部4月12日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年3月份美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）環(huán)比上漲0.1%，漲幅較2月份收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)，低于市場(chǎng)預(yù)期；3月份CPI同比上漲5%，漲幅較2月份收窄1個(gè)百分點(diǎn)，為2021年5月份以來(lái)最小同比漲幅。

    3月份利率點(diǎn)陣圖顯示，決策者預(yù)計(jì)利率將在年底前達(dá)到5.1%，這意味著他們今年還會(huì)再加息一次，隨后暫停加息。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)官員并未完全承諾在5月份再次加息，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為有必要評(píng)估有關(guān)銀行業(yè)動(dòng)蕩如何影響經(jīng)濟(jì)的最新數(shù)據(jù)。

    談到5月份美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息預(yù)期，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示，從會(huì)議紀(jì)要來(lái)看，在金融風(fēng)險(xiǎn)增加的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策仍有較大的不確定性，美聯(lián)儲(chǔ)5月份是否會(huì)繼續(xù)加息以及加息的幅度，還將取決于未來(lái)的通脹數(shù)據(jù)以及此輪流動(dòng)性危機(jī)的嚴(yán)重程度。最新公布的通脹數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月份CPI同比增速和環(huán)比增速均繼續(xù)回落，但核心CPI同比增速較前值擴(kuò)大，美國(guó)核心通脹粘性依然較強(qiáng)。我們認(rèn)為，核心通脹還未緩解疊加勞動(dòng)力市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，或?qū)γ缆?lián)儲(chǔ)貨幣政策構(gòu)成支撐，美聯(lián)儲(chǔ)在5月份繼續(xù)加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性提高，是否會(huì)在年內(nèi)降息還不明朗。持續(xù)的高通脹和流動(dòng)性收緊對(duì)美國(guó)制造業(yè)的削弱影響較大，增加了未來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行壓力。再加上內(nèi)需轉(zhuǎn)弱以及海外需求表現(xiàn)疲軟，進(jìn)一步加大了美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

    持有相同觀點(diǎn)的排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)經(jīng)理徐圣雄對(duì)記者表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員并未完全承諾在5月份再次加息，釋放了美聯(lián)儲(chǔ)加息周期即將結(jié)束的信號(hào)。一邊是銀行倒閉風(fēng)險(xiǎn)，一邊是通脹壓力，但美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)通脹依舊是加息決策的主要考慮因素，而從最新的CPI數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然物價(jià)壓力有下降，但核心通脹依舊未見(jiàn)明顯改善，所以美聯(lián)儲(chǔ)加息立場(chǎng)可能很難改變，因此美國(guó)經(jīng)濟(jì)接下來(lái)大概率會(huì)走向衰退。

    周三，美股三大指數(shù)集體收跌，截至收盤(pán)，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)跌0.11%，報(bào)33646.50點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)跌0.85%，報(bào)11929.34點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌0.41%，報(bào)4091.95點(diǎn)?；仡檨?lái)看，今年以來(lái)，截至4月12日，美股三大指數(shù)出現(xiàn)企穩(wěn)反彈，道瓊斯指數(shù)期間累計(jì)漲1.51%，標(biāo)普500指數(shù)期間累計(jì)上漲6.58%，納斯達(dá)克指數(shù)期間累計(jì)上漲13.98%。

    對(duì)于美股后市走勢(shì)，陳靂表示，短期內(nèi)通脹回落以及流動(dòng)性壓力緩解，將提振市場(chǎng)情緒，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成支撐。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，美股市場(chǎng)仍然面臨著較多不確定性，在衰退的預(yù)期下，美股還未企穩(wěn)。

    徐圣雄則認(rèn)為，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)將結(jié)束加息甚至降息，以及企業(yè)盈利將恢復(fù)增長(zhǎng)，市場(chǎng)有著普遍樂(lè)觀預(yù)期，美股3月份來(lái)也呈現(xiàn)反彈趨勢(shì)，但這種樂(lè)觀預(yù)期為時(shí)尚早，中間還會(huì)有較長(zhǎng)的路要走，因此接下來(lái)美股可能會(huì)維持高位震蕩。

（編輯 白寶玉 策劃 趙子強(qiáng)）