本報(bào)記者 張穎 見習(xí)記者 楚麗君

    美東時(shí)間5月9日，美股三大指數(shù)出現(xiàn)大幅下跌。具體來看，截至收盤，道瓊斯指數(shù)下跌653.67點(diǎn)，報(bào)32245.7點(diǎn)，跌幅1.99%；納斯達(dá)克指數(shù)下跌521.41點(diǎn)，報(bào)11623.25點(diǎn)，跌幅4.29%，為2020年11月10日以來的最低收盤價(jià)；標(biāo)普500指數(shù)下跌132.1點(diǎn)，跌破4000點(diǎn)，報(bào)3991.24點(diǎn)，跌幅3.2%。

    個(gè)股方面，美國科技股普跌，超威半導(dǎo)體跌9.42%，英偉達(dá)跌9.24%，亞馬遜跌5.21%，高通跌4.03%，微軟跌3.69%，蘋果跌3.32%。中概股也普跌，新東方跌16.39%，水滴跌15.2%，愛奇藝跌10.9%，滴滴跌10.34%，理想汽車跌9.66%，蔚來跌9.18%。

    對于美股下跌的原因，接受《證券日報(bào)》記者采訪的金百臨咨詢分析師秦洪表示，美股大跌主要是因?yàn)槊缆?lián)儲的持續(xù)加息，讓市場參與者聯(lián)想起上個(gè)世紀(jì)70年代的滯脹。當(dāng)年滯脹的特征就是高通脹、經(jīng)濟(jì)下行、高利率，所以，股票市場的走勢一直低迷。因此，當(dāng)這種特征再出現(xiàn)在證券市場，就是聚集成長股的納斯達(dá)克指數(shù)持續(xù)回落，隨之帶動了整個(gè)美股的回落。

    持有相似觀點(diǎn)的安爵資產(chǎn)董事長劉巖對記者表示，首先，上周三市場對于美聯(lián)儲會議表態(tài)的反應(yīng)顯得過于樂觀了，雖然鮑威爾表示沒有積極考慮75個(gè)基點(diǎn)的加息，但目前由于地緣政治局勢持續(xù)惡化，可以預(yù)見將來相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)通脹將繼續(xù)加劇，從而讓市場擔(dān)心美聯(lián)儲將不得不采取更加嚴(yán)厲的措施，因?yàn)槟壳拜^溫和的加息可能己無法抑制通貨膨脹的惡化。其次，相當(dāng)一部分科技股，比如電商零售的相關(guān)公司業(yè)績不達(dá)預(yù)期，導(dǎo)致美股上升的最強(qiáng)動力，科技成長股的上漲失去了邏輯上的支持，也帶來了情緒上的壓力?？偟膩碚f，雖然鮑威爾周三的講話讓市場情緒得到了一定的安撫，但問題并沒有得到真正的解決，而且越來越多的投資者對政府控制物價(jià)和恢復(fù)經(jīng)濟(jì)的能力都表示了相當(dāng)程度的疑慮，從而讓對經(jīng)濟(jì)陷入滯漲甚至衰退的擔(dān)憂重新占了上風(fēng)，這是導(dǎo)致市場大幅下跌的最主要原因。

    中金公司表示，市場繼續(xù)大跌依然是緊縮步步緊逼下，增長前景擔(dān)憂升溫所致。一方面，對于緊縮的擔(dān)憂盤前將10年美債利率推升至3.2%的高位，實(shí)際利率更是一度沖高到0.35%。利率的動蕩顯然無益于市場情緒的穩(wěn)定，美股市場因此開盤繼續(xù)回調(diào)。另一方面，對于增長的擔(dān)憂也在繼續(xù)壓制情緒。在通脹尚未見到拐點(diǎn)前，市場擔(dān)心美聯(lián)儲“不得已”過快緊縮可能給增長和盈利帶來更大壓力，這一點(diǎn)在主要資源品價(jià)格的大跌上體現(xiàn)的尤為明顯，這進(jìn)而導(dǎo)致美債利率收盤反而明顯回落，重新降至3%附近。

    對于后市，接受《證券日報(bào)》記者采訪的排排網(wǎng)財(cái)富研究部副總監(jiān)劉有華表示，除了對加息預(yù)期偏樂觀的修正外，美債10年期收益率大漲超過3%是導(dǎo)致美股大跌的主要原因。后期美股面臨企業(yè)盈利下滑和流動性的雙重壓力，而且整個(gè)加息縮表過程中間，可能還會有一個(gè)市場預(yù)期與現(xiàn)實(shí)匹配的過程，所以美股后期繼續(xù)震蕩調(diào)整的可能性較大。

    中金公司表示，經(jīng)過近期的回調(diào)后，美股市場的確已經(jīng)計(jì)入了一定的悲觀預(yù)期，但是從估值、情緒和技術(shù)面來看還不算非常極端，估值水平靜態(tài)的基于目前的增長和流動性環(huán)境看也無法作為主要支撐。

    “美股近來波動加劇，可能是由于市場加息預(yù)期偏樂觀，目前雖然排除75個(gè)基點(diǎn)的加息，但并不排除未來持續(xù)多次加息的可能。關(guān)于美股未來一年的趨勢，由于流動性（加息、縮表）和企業(yè)利潤下降的雙重壓力，2022年可能發(fā)生階段性下跌。”天風(fēng)證券表示。

（編輯 張偉 上官夢露 策劃 趙子強(qiáng)）