推動美國股指上漲的四大因素

    道指的編制并無太多神秘之處，因其對成份股的選擇非常嚴(yán)格，使美國股指成為全球股市的“參照物”。放眼全球，美國股指是極少數(shù)能維持連續(xù)上漲的指數(shù)，在下跌行情中，仍跑贏其它國家指數(shù)。新冠肺炎疫情暴發(fā)后，美國三大股指走勢依舊堅挺，連創(chuàng)新高。從背后成因看，既有調(diào)換成份股的人為因素，也有低估值高回報的市場因素。

    1、道指除數(shù)變動引發(fā)蝴蝶效應(yīng)

    從道指編制本身來看，道指點(diǎn)位等于成份股價格之和除以道指除數(shù)，這個除數(shù)被用于決定道指30只成份股中的任何一只股票的影響力。當(dāng)?shù)乐刚{(diào)倉或成份股分拆、合并時，道指除數(shù)都會變動。從計算公式本身來看，道指除數(shù)有著顯著的蝴蝶效應(yīng)，道指除數(shù)下降，道指點(diǎn)位隨之上升。

    根據(jù)華爾街日報公布的數(shù)據(jù)，道指除數(shù)下降的次數(shù)并不多。2012年8月13日道指除數(shù)降至0.129147，為2009年以來最低水平。2019年4月道指除數(shù)為0.147，2020年8月升至0.152。最近一次調(diào)倉后，道指除數(shù)下降至0.138197，即成份股價格每上升1美元，指數(shù)就要增加7.24個點(diǎn)位。