20多家公司緊急停牌 閃崩個股居多

    繼1月31日晚間多家公司密集公告停牌后，2月1日晚間，截至記者發(fā)稿，兩市20多家公司公告停牌，這其中多數(shù)公司當(dāng)天遭遇閃崩跌停，遭遇平倉風(fēng)險的公司數(shù)量還在增加。自1月31日晚間以來，截至發(fā)稿，已經(jīng)有37家公司宣告停牌。值得注意的是，?？倒煞?、安諾其、文化長城自昨日早間開市起停牌籌劃資產(chǎn)收購，而神州長城和亞太藥業(yè)則自昨日下午起開始停牌。

    自昨日晚間以來，天夏智慧、大連電瓷、科融環(huán)境、印紀傳媒、神霧節(jié)能、神霧環(huán)保紛紛公告控股股東質(zhì)押的股份跌破平倉線，千山藥機的高管王亞軍持有的近158萬股被強平。而就在幾日前，千山藥機三位實控人所質(zhì)押的股份跌破平倉線，順威股份、神霧節(jié)能、步森股份、皇氏集團的股東也拉響爆倉警報。

    受爆倉影響，天夏智慧、大連電瓷已在昨日停牌。2月1日晚間宣布停牌的20家公司中閃崩跌停者占多數(shù)，比如銀鴿投資、南京新百、安通控股、印紀傳媒、天廣中茂、三圣股份等10余家公司，眾公司紛紛以非公開發(fā)行股票、簽重大合同、籌劃資產(chǎn)收購/出售或股權(quán)投資為由開啟停牌模式。[詳細]

個股頻現(xiàn)"閃崩" 流動性風(fēng)險顯現(xiàn)

    由于央行連續(xù)多日暫停公開市場操作，讓資金自然回籠，這對股市構(gòu)成了一定壓力。當(dāng)前整個社會其實并不太缺錢，但這不等于股市不缺資金。由于多數(shù)個股長期下跌，很少會有新資金愿意進來。就算有新增資金，可能也是通過購買基金間接進來，基金往往又會去抱團權(quán)重股。

    周四許多個股忽然直奔跌停，這種走勢讓人多少想到了"強平"這個詞眼。普通的殺跌也就罷了，最令人擔(dān)心的就是融資性籌碼被迫擠出。這幾天業(yè)績變壞的公司暴跌，可有些業(yè)績增長的公司也在暴跌，這就需要引起重視了。[詳細]

A股再現(xiàn)集體停牌奇觀

    值得一提的是，截至2月5日晚記者發(fā)稿時止，深滬兩市已有逾340家A股停牌，占A股家數(shù)約10%，仿若2015年股市異動期間千股停牌情形再現(xiàn)。如此大比例個股集體停牌，導(dǎo)致流動性不足，也引發(fā)了不少投資者的詬病。根據(jù)不完全統(tǒng)計，最近三個交易日已有10余家公司股票觸及平倉線。

    記者注意到，部分公司以收購資產(chǎn)為由停牌，其中包括珈偉股份、厚普股份、榮科科技、博騰股份、南洋股份、西隴科學(xué)、激智科技等。上述公司近期大多突現(xiàn)閃崩，股價也迭創(chuàng)新低。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至5日晚記者發(fā)稿時止，已有逾340家A股停牌，占A股家數(shù)約10%。其中，兩家ST公司停牌時間最長，*ST新億2015年12月7日停牌至今，*ST華澤2016年3月1日停牌至今。[詳細]

【外圍影響是下跌重要誘因】

    引發(fā)昨日A股大跌的一個重要因素是受外圍股市影響。周一美國三大股指全線大幅下挫，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)盤中一度下跌約1600點，創(chuàng)下美股史上最大點位下跌紀錄。至當(dāng)日收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌4.6%，標普500指數(shù)下跌4.1%，納斯達克綜合指數(shù)下跌3.78%。

    美股前夜的巨幅動蕩波及次日所有其他市場，引起包括A股在內(nèi)的亞太及歐洲股市大跌。

    多數(shù)分析機構(gòu)人士認為，美股大跌主要因為美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)導(dǎo)致美國加息預(yù)期顯著增強。隨著美聯(lián)儲加息次數(shù)增加，市場開始擔(dān)憂低利率時代將很快結(jié)束，引發(fā)市場對企業(yè)償債壓力的擔(dān)憂。

    另據(jù)外媒報道，高盛報告認為，過去幾年在牛市中迅速崛起的量化對沖基金也助推了市場的加速崩潰。標普指數(shù)2735點是趨勢轉(zhuǎn)折點，觸發(fā)了CTA量化基金的激進拋售.......[詳細]

【大股東高比例質(zhì)押 控股股東部分質(zhì)押股權(quán)跌至平倉線】

    今年1月2日，公司公告稱，興源控股在去年12月28日質(zhì)押了926.18萬股給興業(yè)證券，用途為"企業(yè)經(jīng)營"。1月17日，興源環(huán)境再度公告稱，興源控股在1月11日再次質(zhì)押1930萬股給招商銀行杭州余杭分行，用途同樣是"企業(yè)經(jīng)營"。

    查閱興源環(huán)境的股價走勢可知，今年以來，公司股價下跌明顯。去年最后一個交易日，公司股價收于27元，至停牌前的一個交易日，公司股價收于19.99元，按此計算，在月余時間里，興源環(huán)境股價累計下跌約26%。

    有分析人士認為，近期停牌的一些公司或許與大股東的高比例質(zhì)押有關(guān)。如2月1日晚間緊急停牌的南京新百，公司控股股東三胞集團所持的3.04億股中已有2.93億股用于質(zhì)押，占其持有公司股份總數(shù)的96%；三胞集團的一致行動人中森泰富的質(zhì)押比例也達到90%。不僅如此，據(jù)公司2017年三季報顯示，渤海國際信托相關(guān)證券投資信托在報告期內(nèi)加倉1000萬股......[詳細]

【停牌自救成為通用做法 停牌重組避險】

    雖然一些公司因為"外力"的原因，股價跌至平倉線也不會發(fā)生減持行為，但后續(xù)公司股價走勢未有扭轉(zhuǎn)，這也使得中小投資者對公司未來經(jīng)營狀況的擔(dān)憂情緒有所增長。

    宣布停牌的公司中，大多數(shù)控股股東已將持有的股份高比例質(zhì)押，因此，質(zhì)押股權(quán)跌至平倉線對這些公司有著影響，"本次申請停牌時間不超過10個交易日，公司董事會將積極關(guān)注該事項的發(fā)展，按照交易所的相關(guān)規(guī)定及時披露上述事項的進展情況，并在實施相關(guān)措施后及時復(fù)牌。經(jīng)公司自查，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大資產(chǎn)重組、發(fā)行股份、上市公司收購、債務(wù)重組、業(yè)務(wù)重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入等重大事項。經(jīng)向公司控股股東、實際控制人詢問，截至本公告披露日，除上述因股價跌幅較大導(dǎo)致控股股東質(zhì)押股票融資觸及或可能觸及平倉線事項外，公司控股股東、實際控制人不存在影響公司股票交易異常波動的重大事項。"這些公司反復(fù)在公告中提示道.......[詳細]

【籌碼集中度高 多為資管、信托產(chǎn)品扎堆的中小盤個股】

    眾所周知，投資者對于股票的買賣供求力量的大小，是決定上市公司股價漲跌的直接因素，而一些外部誘因則可以影響投資者的投資判斷。然而，細看昨日"閃崩"個股名單，大多不存在外部誘發(fā)因素，但仔細翻查股東名單不難發(fā)現(xiàn)，大部分"閃崩"個股的十大流通股東陣營中有信托計劃、資管產(chǎn)品的身影。典型案例如融鈺集團，截至2017年12月29日，公司前十大股東中信托計劃多達9家，籌碼集中度之高可見一斑。

    需要指出的是，在過去的一年多時間內(nèi)，A股投資氛圍已發(fā)生了極大改變，以基金、保險為代表的機構(gòu)投資者重點投向業(yè)績預(yù)期好的藍籌股，主動規(guī)避題材類的中小盤個股，致使后者交投愈加冷清。如此分化的市場環(huán)境下，記者注意到，有些個股在二級市場交易中的所有買單承接量往往只有一千多手或幾百手，一筆規(guī)模略大的賣出都會給股價造成巨大波動，這也是部分個股"閃崩"的誘因之一。當(dāng)然，在二級市場看似簡單的買、賣表象背后，真正決定股價高低和市值大小的核心因素還是上市公司的內(nèi)在價值.....[詳細]

【部分獲利盤了結(jié)帶來拋壓 業(yè)績披露季"地雷"頻出】

    如摩根士丹利華鑫基金在2月1日盤后總結(jié)當(dāng)日市場走勢時就指出，下跌主要源于兩個原因：一是經(jīng)過前期快速上漲，部分獲利盤了結(jié)帶來拋壓，同時，連續(xù)幾日的調(diào)整，讓市場擔(dān)憂"階段性頂部"已過，急于兌現(xiàn)收益加劇了盤面波動。

    另一個原因則是業(yè)績披露季"地雷"頻出，讓投資者情緒遭到打擊。 該機構(gòu)甚至認為，長期看，市場對"績差股"的"出清"有利于A股市場長遠健康發(fā)展。

    星石投資首席策略師也明確提出短期調(diào)整利大于弊。匯豐晉信動態(tài)策略基金經(jīng)理郭敏指出，這輪下跌合情合理，業(yè)績不及預(yù)期是下跌的主因，流動性因素可能進一步加劇了市場的恐慌。上周末，21世紀經(jīng)濟報道記者與多位基金人士溝通了解到，對個股閃崩的成因，他們認為并非信托計劃去杠桿，或是股權(quán)質(zhì)押平倉等單一因素導(dǎo)致，而應(yīng)是多個原因疊加帶來的連鎖反應(yīng)........[詳細]

【傳言引發(fā)連鎖反應(yīng)】

    2月1日，市場上確實有一則關(guān)于信托資金降杠桿的消息大面積發(fā)酵。除此之外，還有一個較受認同的原因是隨著股價下跌，部分質(zhì)押的股權(quán)已觸及或達到平倉線從而引出大量拋盤。2月1日，除了廣汽集團外，融鈺集團、德美化工、南洋股份、盛洋科技、印紀傳媒、紐威股份、航天機電等十余只個股也出現(xiàn)了閃崩跌停，這些個股中有的是信托計劃重倉股，有的是股權(quán)質(zhì)押"瀕危"股。

    不過，隨后多家信托公司站出來"澄清"近日并未接到監(jiān)管層有關(guān)于降杠桿的最新指示。 2月1日當(dāng)晚，一位信托公司股票配資業(yè)務(wù)負責(zé)人就在券商電話溝通會中表示，近些年信托行業(yè)在配資業(yè)務(wù)上無論是規(guī)模，還是涉及的公司機構(gòu)數(shù)量，都已呈大幅下降趨勢。 據(jù)他了解，在大的降杠桿形勢下，現(xiàn)存帶有杠桿的產(chǎn)品從體量上已比2015年小很多，整體杠桿比例在1：1-1：2之間，當(dāng)日A股市場下跌主要是投資者情緒上的一種恐慌反饋......[詳細]

【是緩兵之計還是順水推舟？還是渾水摸魚？】

    以重大事項為由的停牌公告近日迅速擴容。2日晚間，包括寧波精達、紐威股份、華儀電氣、中天能源、夢舟股份等在內(nèi)的多家公司密集宣布停牌。上證報資訊統(tǒng)計顯示，截至2日，滬深兩市停牌公司約270家，其中2018年以來至今選擇停牌的有130多家，最近兩日停牌的多達70家。停牌前兩個交易日連續(xù)跌停的豫金剛石似乎也在實施緩兵之計。公司1月30日披露，擬在珠寶行業(yè)選擇相關(guān)標的進行股權(quán)收購。有意思的是，翻看公司2017年三季報股東榜，華潤深國投信托有限公司的多個信托計劃也扎堆出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，在前十大流通股股東中，華潤深國投信托三個產(chǎn)品合計持股超過2100萬股，"華寶豐進118號"以2400萬股位列第二大流通股股東。

    當(dāng)然也不排除上述30家停牌公司中，有些公司在股價大跌后迅速停牌籌劃重組是確有其事，是順水推舟之舉。中信建投投行部某負責(zé)人分析稱："此時重組或許對重組方有利，股價走低可以換得更多股份。換言之，有些公司可能前期就已經(jīng)有所規(guī)劃，原來有意向卻達不到理想持股比例的重組方就可以開始往下走了........[詳細]

【資管新規(guī)壓力 信托"降杠桿"影響】

    根據(jù)2017年底出臺的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見（征求意見稿）》相關(guān)條款："金融機構(gòu)不得為其他金融機構(gòu)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務(wù)"。 這意味著，"規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求"的通道業(yè)務(wù)將被全面禁止。

    另一項政策是：自1月11日起，北京和上海等銀監(jiān)部門已經(jīng)對信托公司進行了窗口指導(dǎo)，要求規(guī)范信托公司證券投資類業(yè)務(wù)，暫停設(shè)置有中間級（夾層）的結(jié)構(gòu)化證券投資類業(yè)務(wù)。 在信托公司開展的配資業(yè)務(wù)中，最常見的是優(yōu)先、中間、劣后結(jié)構(gòu)化配資，即"3：2：10"和"3：1：8"結(jié)構(gòu)模式。目前，監(jiān)管層叫停了中間級。那么信托的杠桿可以達到多少呢？沈萌表示，因為很多信托持股都是高杠桿做市值管理下的產(chǎn)物，現(xiàn)在業(yè)績即將水落石出，賣出情緒導(dǎo)致股價持續(xù)回落、逼近平倉線，反而進一步加大股價壓力。......[詳細]

質(zhì)押違約盡量溝通不可簡單粗暴 證交所培訓(xùn)會緩解個股閃崩危情

    2月5日滬指低開高走，漲幅0.73%；中小板指與創(chuàng)業(yè)板指則下滑，跌幅分別為0.94%、0.83%。 閃崩股依然有出現(xiàn)，延華智能與濟民制藥在午后開盤直線下落至跌停；但與上周中小創(chuàng)多只個股閃崩現(xiàn)象相比，已出現(xiàn)較大改善。有業(yè)內(nèi)人士認為，這與2日滬深交易所召開的股票質(zhì)押培訓(xùn)會議密切相關(guān)。

    據(jù)了解，該會議曾對會員機構(gòu)強調(diào)要維護市場的穩(wěn)定，出現(xiàn)違約情況盡可能溝通，要做好上市公司公告的引導(dǎo)工作，不能引起個股閃崩。 但從機構(gòu)角度來看，監(jiān)管層自從對股票質(zhì)押收緊后，股票質(zhì)押受限較多，券商業(yè)務(wù)規(guī)模將會出現(xiàn)"縮水"。

    監(jiān)管層向證券公司強調(diào)，一定要維護市場穩(wěn)定。如果出現(xiàn)違約情況，應(yīng)盡可能溝通，不能簡單粗暴，要做好上市公司公告的引導(dǎo)工作，不能引起個股閃崩......[詳細]

告別質(zhì)押業(yè)務(wù)？

    監(jiān)管層對股票質(zhì)押風(fēng)控的收緊，亦讓股票質(zhì)押人士倍感受限。 2日滬深交易所股票質(zhì)押業(yè)務(wù)培訓(xùn)會上，監(jiān)管層要求券商，融出資金必須服務(wù)于實體經(jīng)濟；嚴格做好業(yè)務(wù)前、中、后的管理，需對融資主體的適當(dāng)性，資金用途的把握審核盡職盡責(zé)；強化風(fēng)險管控，對于集中度指標需在監(jiān)管規(guī)則底線的基礎(chǔ)上根據(jù)自身情況進行加強等。

    同時，監(jiān)管層還對業(yè)務(wù)規(guī)模屢屢強調(diào)。要求平穩(wěn)度過股票質(zhì)押新規(guī)的過渡期，過渡期間不得沖規(guī)模，不得進行不符合新規(guī)要求的交易申報。提到要穩(wěn)定規(guī)模增速，防范系統(tǒng)性風(fēng)險。此外，監(jiān)管層還對證券公司參與場外質(zhì)押業(yè)務(wù)的行為明確表態(tài)，即券商不得作為質(zhì)權(quán)人參與場外股權(quán)質(zhì)押；不得為場外股權(quán)質(zhì)押提供第三方服務(wù)，如交易申報、盯市、違約處置。北京一家證券公司股票質(zhì)押人士表示，"上周還有客戶問我們能否做場外代理處置，雙方都有意向合作。沒想到周五監(jiān)管層開會后，我們就不敢繼續(xù)開展了，券商參與場外質(zhì)押的路全被封死。"其預(yù)計，監(jiān)管從嚴后，券商質(zhì)押業(yè)務(wù)規(guī)模將會縮小.......[詳細]

三家券商被現(xiàn)場點名批評 監(jiān)管最新明確的十個重點問題：

    若質(zhì)押股因短期大幅波動而觸及平倉線，按照監(jiān)管規(guī)定，證券公司不會立刻執(zhí)行處置，而是會與客戶積極溝通，要求客戶補充擔(dān)保品，擔(dān)保品包括不限于股票、現(xiàn)金等金融資產(chǎn)，房地產(chǎn)、土地等也可以作為擔(dān)保品。對于影響市場穩(wěn)定的、引起閃崩等情況的，券商要承擔(dān)責(zé)任。

    1、★ 明確"新老劃斷"原則以及新規(guī)過渡期間的銜接安排； 2、★ 證券公司不得作為質(zhì)權(quán)人參與場外股權(quán)質(zhì)押； 3、★ 禁止證券公司為場外股權(quán)質(zhì)押提供第三方服務(wù)； 4、★ 質(zhì)押股觸及平倉線不會被立即平倉，券商不會立即處置，而是會與客戶積極溝通； 5、★ 如果股東無力追保，質(zhì)押實際逾期，券商要按流程辦理； 6、★ 券商平倉應(yīng)遵循減持最新規(guī)定，通過競價減持的，在3個月內(nèi)不超過總股本的1%，大宗交易不超過總股本的2%； 7、★ 在過渡期間參考新規(guī)展業(yè)，不得趁機實施"規(guī)模沖刺； 8、通過定向資管計劃參與場外股權(quán)質(zhì)押的，質(zhì)押人應(yīng)登記為委托人； 9、明確要求嚴禁新增大集合參與股票質(zhì)押交易，存量業(yè)務(wù)融資規(guī)模不得增加； 10、質(zhì)押比例超過50%個股，存量場內(nèi)質(zhì)押到期可繼續(xù)展期，回購期限不能超過3年。[詳細]

深調(diào)后大盤有望迎來"黃金坑" 64只強勢股或成反彈急先鋒

    廣州萬隆表示：目前行情屬于指數(shù)快速上漲之后對應(yīng)的中級調(diào)整行情。本質(zhì)是倉位較高的投資者存在獲利了結(jié)的需要。而金融去杠桿、美股大跌等負面因素僅僅是催化劑。隨著指數(shù)近幾日的急跌，部分投資者的倉位已經(jīng)降至比較合理的水平，預(yù)計行情有望逐步企穩(wěn)，出現(xiàn)超跌反彈。

    除廣州萬隆外，中證投資、巨豐投顧、寧波海順等機構(gòu)也普遍表示，當(dāng)前深度調(diào)整，使得股指有望迎來"黃金坑"，是近期絕佳上車機會。 自1月29日本輪行情調(diào)整以來截至昨日，滬指累計跌幅已達到5.27%，大盤快速回落后，昨日部分資金已經(jīng)開始低吸一些龍頭股，其中64只個股處于大單資金凈流入狀態(tài)且昨日股價實現(xiàn)上漲，走勢較為強勁，在資金積極布局的情況下，未來這些個股有望成為反彈的急先鋒。具體來看，上述64只強勢股中，智慧農(nóng)業(yè)、哈空調(diào)、西部黃金、英維克、創(chuàng)業(yè)軟件、高斯貝爾和蓮花健康等7只個股昨日股價實現(xiàn)漲停，另外華統(tǒng)股份、赤峰黃金、視覺中國、聯(lián)創(chuàng)互聯(lián)、正丹股份、津勸業(yè)和金河生物等個股漲幅也均在5%以上.......[詳細]

"地雷"頻爆引發(fā)市場調(diào)整 機構(gòu)教你尋找被"錯殺"優(yōu)質(zhì)標的

    "短期的市場波動是受到了前期市場快速上行、部分企業(yè)盈利大大低于預(yù)期及投資者過度擔(dān)憂政策嚴苛的情緒擾動，待市場情緒逐步修復(fù)，股指有望在春節(jié)后重回震蕩上行趨勢。對于有較佳的基本面支持、估值有吸引力的優(yōu)質(zhì)個股，市場的非理性殺跌反而為理性投資者提供了低吸的良機，臨長假前可能是個合適的買點。"楊剛表示。

    摩根士丹利華鑫基金認為，從長期來看，市場對"績差股"的"出清"有利于A股市場長遠健康發(fā)展，而由情緒面等短期因素主導(dǎo)的調(diào)整或會帶來一批"錯殺"優(yōu)質(zhì)標的的投資機會。

    從未來投資機會上來看，郭敏表示，去年以來，市場的風(fēng)格越來越趨向于價值，未來熱點或?qū)⑦M一步分化。估值合理、內(nèi)生成長性高、業(yè)績穩(wěn)定性好的上市公司越來越受到投資者追捧。因此2018年的投資需要淡化風(fēng)格，行業(yè)配置上趨于均衡。......[詳細]