9月17日，周三A股三大股指早盤低開高走，盤中小幅回調(diào)后再度沖高，截止午盤，滬指漲0.41%報3877.55點，深成指漲1.02%報13197.01點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.74%報3140.76點，寧德時代大漲再創(chuàng)歷史新高，帶動創(chuàng)業(yè)板指快速反彈。滬深兩市半日成交額1.54萬億，較上個交易日放量628億。

    盤面上熱點題材反復活躍。機器人板塊持續(xù)走強，萬向錢潮等十余股漲停。芯片產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍，中芯國際創(chuàng)歷史新高。大金融板塊異動拉升，助力市場情緒回暖，首創(chuàng)證券漲停。下跌方面，影視院線板塊震蕩走弱，幸福藍海大跌。板塊方面，芯片產(chǎn)業(yè)鏈、折疊屏、機器人等板塊漲幅居前，貴金屬、影視院線、旅游等板塊跌幅居前。

    熱門板塊

    光刻機概念股活躍

    光刻機概念股活躍，永新光學漲停，波長光電接近20cm漲停，國林科技、蘇大維格、茂萊光學、新萊應材、藍英裝備跟漲。

    點評：消息面上，據(jù)英國金融時報，兩位知情人士透露，中芯國際正在測試由上海初創(chuàng)公司宇量昇制造的深紫外光刻機。

    機器人概念股熱度不減

    機器人概念股持續(xù)活躍，萬向錢潮、景興紙業(yè)、露笑科技漲停，宏昌科技、漢威科技、東山精密、首開股份跟漲。

    點評：消息面上，馬斯克增持價值約10億美元的普通股。此外，“萬億美元薪酬方案”要求馬斯克在未來十年內(nèi)達成包括交付100萬臺Optimus人形機器人等目標。信達證券指出，預計2025年底部分工廠應用場景的人形機器人可以定型，行業(yè)有望進入銷量上升期，隨著產(chǎn)業(yè)鏈成熟度的提升，預計人形機器人的價格也將逐漸下降，屆時行業(yè)內(nèi)的供應鏈或?qū)⒆呦蚣?，板塊格局的確定性有望得到提升。

    折疊屏概念股震蕩走高

    折疊屏概念股震蕩走高，科森科技2連板，鴻利智匯漲超15%，長盈精密、維信諾、聯(lián)建光電、萬順新材漲超5%。

    點評：消息面上，市場研究機構(gòu)Canalys預測，2025年全球折疊屏手機出貨量將維持在1520萬臺左右，但2026年將迎來爆發(fā)式增長，預計2026年出貨量同比激增51%。

    旅游板塊走強

    旅游板塊走強，云南旅游一字漲停，麗江股份、西藏旅游、西安旅游、三特索道、桂林旅游等多股高開。

    點評：消息面上，商務部等9部門發(fā)布《關(guān)于擴大服務消費的若干政策措施》；此外，據(jù)媒體報道，9月16日，國慶節(jié)前一天（9月30日）火車票開售，多條熱門線路“秒光”。世紀證券表示，國慶中秋8天小長假持續(xù)推動“十一”黃金周旅游市場增長。

    機構(gòu)觀點

    光大證券：市場未來仍然有望繼續(xù)上行

    目前來看，支撐股票市場上漲的邏輯并沒有發(fā)生變化，市場估值目前也較為合理，并未出現(xiàn)明顯透支。此外，還有一些新的積極因素正在出現(xiàn)，如美聯(lián)儲降息周期可能會開啟、公募資金發(fā)行出現(xiàn)回暖。綜合來看，市場中長期仍然有望持續(xù)上行。9月行業(yè)配置方面，關(guān)注電力設備、通信、計算機、電子、汽車、傳媒等。

    華泰證券：A股交易型資金持續(xù)活躍

    華泰證券研報稱，上周A股縮量震蕩后收漲，創(chuàng)2024年以來新高，市場關(guān)注目前資金交易活躍度水平，我們觀察到上周參與交易的投資者數(shù)量中樞回落至7月底左右水平，結(jié)構(gòu)上來看交易型資金持續(xù)活躍，配置型基金入市意愿回落，具體來看：1）融資活躍度邊際上行至11.6%，創(chuàng)2016年以來新高，龍虎榜買賣額絕對值仍在2025年以來高位；2）存量公募基金倉位上周有所回落，以EPFR統(tǒng)計的配置型外資轉(zhuǎn)向凈流出。但亮點在于，主動配置型外資持續(xù)四周凈流入，偏股型公募基金新發(fā)中樞份額持續(xù)回升，且在公募費改政策優(yōu)化下，投資者長期持有的意愿或有所上行。

    興業(yè)證券：以史為鑒，美聯(lián)儲降息后各大類資產(chǎn)如何表現(xiàn)？

    興業(yè)證券發(fā)布研報稱，美聯(lián)儲即將召開9月議息會議，當前市場預期美聯(lián)儲年內(nèi)將累計降息三次，對于9月的降息幅度，95%認為是25bp的“預防式降息”。從歷史來看，美聯(lián)儲“預防式降息”和“衰退式降息”對于大類資產(chǎn)價格的指引有所不同。預防式降息后A股受益于流動性寬松和風險偏好提振上漲，行業(yè)層面TMT等科技板塊以及食品飲料、社會服務、美容護理、醫(yī)藥生物等消費核心資產(chǎn)占優(yōu)；港股相比A股對外部流動性寬松更敏感，因此短期港股都因定價流動性寬松而整體上漲，預防式降息后必需&非必需消費、工業(yè)、科技表現(xiàn)較好。黃金方面，預防式降息后，價格短期受到流動性寬松的提振，但后續(xù)隨經(jīng)濟預期轉(zhuǎn)好、美元美債回升后，金價或開始轉(zhuǎn)向下行。

    華泰證券：航空暑運量增價跌景氣有望底部改善

    華泰證券研報表示，8月旺季航司供需均穩(wěn)步增長，同時客座率沖高，三大航+春秋+吉祥ASK/RPK分別同增5.0%/5.8%，推動客座率同比提高0.6pct至86.8%。同時暑運票價整體表現(xiàn)仍較為低迷，根據(jù)航班管家數(shù)據(jù)，第27周—35周（6月30日—8月31日），國內(nèi)線含油票價同比下降6.5%。不過9月公商務出行需求或?qū)⒒嘏?，且基?shù)下降，航司票價數(shù)據(jù)或有改善，第37周（9月8日—9月14日）國內(nèi)線含油票價同比轉(zhuǎn)正，同增2.5%。往后展望，供給增速將維持較低水平，需求若有好轉(zhuǎn)，疊加收益管理優(yōu)化及基數(shù)降低，建議布局景氣有望底部改善的航空板塊。