證券時報記者 蘇可

    進(jìn)入6月，A股市場面臨的解禁壓力驟增。

    根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，本月滬深兩市解禁股數(shù)超過250億股，解禁總市值近9000億元，達(dá)到年內(nèi)高峰。其中，本周解禁規(guī)模超4500億元，為全年解禁壓力最大的單周。

    業(yè)內(nèi)人士指出，從歷史情況來看，相比首發(fā)原股東股份解禁和股權(quán)激勵股份解禁，定增機(jī)構(gòu)配售股份解禁對個股表現(xiàn)的負(fù)面影響更明顯。

    有從事大宗業(yè)務(wù)的資金中介表示，大宗減持生意比較理想，但受到前期“偽市值管理”事件影響，監(jiān)管風(fēng)聲收緊，有部分提出市值管理需求的小票不太好做。

    年內(nèi)解禁洪峰來襲

    6月將迎來年內(nèi)最大一波解禁高潮。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)月有257億股解禁，對應(yīng)市值高達(dá)約8940億元。

    其中，本周（6月7~11日）解禁規(guī)模達(dá)到年內(nèi)高峰，解禁市值規(guī)模約4553億元，超過3、4月單月解禁規(guī)模。

    根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，寧德時代解禁規(guī)模在6月的解禁市值中占比最大。公告顯示，寧德時代將有9.52億股限售股在6月10日上市流通，占公司總股本40.88%，均為IPO原股東限售股份。此次解禁共涉及5位股東，分別是瑞庭投資、黃世霖、李平、新疆東鵬偉創(chuàng)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和上海綠聯(lián)君和產(chǎn)業(yè)并購股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。

    或受上述消息影響，寧德時代股價近期出現(xiàn)回調(diào)，6月7日股價下跌逾5%。

    承受解禁壓力的還有天合光能，該公司提到，6月10日將有9.13億股解禁，均為IPO限售股，涉及14名股東。值得注意的是，5月該公司有3名股東出具《關(guān)于自愿延長股份鎖定期的承諾函》，稱基于對公司未來發(fā)展的信心，自愿延長鎖定期6個月，涉及股份合計4.57億股。

    此外，6月還有多只券商股迎來解禁，比如中泰證券6月3日有19.12億股解禁，解禁市值約195億元，當(dāng)天公司股價領(lǐng)跌非銀板塊，跌幅逾7%；9日湘財股份有4.89億股限售股上市流通，對應(yīng)市值約59.79億元；15日南京證券有12.38億股限售股解禁，解禁市值約111.65億元；當(dāng)月下旬中信建投有2筆解禁，合計約25億股。

    6月的解禁高峰會對市場產(chǎn)生多大的沖擊，備受市場關(guān)注。招商證券策略團(tuán)隊統(tǒng)計歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，單周高解禁規(guī)模并未對解禁前后短期市場的整體表現(xiàn)造成明顯沖擊，解禁前一周和解禁當(dāng)周萬得全A指數(shù)漲跌參半，解禁帶來的沖擊更多體現(xiàn)在個股層面。從不同類型解禁來看，相比首發(fā)原股東股份解禁和股權(quán)激勵股份解禁，定增機(jī)構(gòu)配售股份解禁對個股表現(xiàn)的負(fù)面影響更為明顯。

    深圳一名投資定增的私募人士也有類似觀點，該人士向證券時報記者表示，如果定增收益高，機(jī)構(gòu)投資者減持定增解禁股的動機(jī)會更強烈。

    嚴(yán)打“偽市值管理”

    解禁高峰之下，有資金中介表示，大宗減持生意還比較理想，不過與市值管理“劃清界限”。

    上海一名從事大宗減持的私募人士表示，已提前一個月進(jìn)行準(zhǔn)備，為部分上市公司股東進(jìn)行大宗減持做規(guī)劃。

    值得注意的是，有業(yè)內(nèi)人士提到，此前市場曝出的“偽市值管理”事件對傳統(tǒng)大宗業(yè)務(wù)沖擊不大，但對于想要踩市值管理紅線的業(yè)務(wù)則有一定程度影響。

    5月中旬，知名私募爆料中源家居“市值管理”事件，稱中源家居市值管理找的盤方蒲某提出鎖倉代持，讓其尋找券商自營、資管等下家購買公司股票。下家買入后，股價不斷下跌導(dǎo)致接盤方出現(xiàn)損失，盤方卻賴賬不付尾款。

    一波未平一波又起。此后不久，某博士又實名舉報許亞飛團(tuán)伙涉嫌“美克家居”操縱及對社?；鹦匈V。

    有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，由于股東減持需求大，從事大宗業(yè)務(wù)的資金中介也會向上市公司股東提供“市值管理”服務(wù)，不排除會觸碰“操盤”紅線。不過深圳一家從事大宗減持的私募人士向證券時報記者表示，“對有類似需求的中小市值股票，我們會建議推遲一段時間再減持”。

    前述上海私募人士則表示，目前大宗減持市場沒有受到太多沖擊，“正常的大宗交易不受影響，只要不是打著‘市值管理’名義實際進(jìn)行股價操縱就行”。

    此前，證監(jiān)會主席易會滿公開表示，對于“偽市值管理”，證監(jiān)會始終保持“零容忍”態(tài)勢，對利益鏈條上的相關(guān)方，無論涉及到誰，一經(jīng)查實，將從嚴(yán)從快從重處理，并及時向市場公開。他提醒，上市公司及實控人、行業(yè)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員，要敬畏法治，敬畏投資者，遠(yuǎn)離操縱市場、內(nèi)幕交易亂象，珍惜自身聲譽和執(zhí)業(yè)操守，共同維護(hù)公開、公平、公正的市場秩序。證監(jiān)會副主席李超也表示，要從嚴(yán)從重從快打擊以市值管理之名行市場操縱之實等惡性的違法違規(guī)行為，讓做壞事之人付出沉重代價。