本報記者 吳珊

    5月25日，滬深兩市股指小幅高開，隨后做多情緒節(jié)節(jié)攀升，股指一路上漲，截至收盤，三大指數(shù)紛紛創(chuàng)出本輪反彈以來的新高，上證指數(shù)報3581.34點，漲幅為2.40%；深證成指報14846.45點，漲幅為2.34%；創(chuàng)業(yè)板指報3227.36點，漲幅為2.79%。兩市成交額時隔61個交易日重返萬億元，達到10064.7億元。

    值得一提的是，北向資金全天大幅凈買入217.23億元，超越2019年11月26日創(chuàng)造的214.30億元，刷新歷史新高。

    “近期由于全球通脹壓制，海外市場出現(xiàn)較大波動，但A股顯著強于海外市場，主要原因還在于國內(nèi)經(jīng)濟基本面扎實穩(wěn)固，應(yīng)對輸入性通脹的金融政策空間充裕，吸引長線資金連續(xù)大幅流入，表明其對國內(nèi)經(jīng)濟及資本市場長期向好的認可。此外，從市場內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，大金融板塊是本輪上漲的主力軍，大金融特別是非銀金融去年7月份開始調(diào)整至今，估值已處于歷史較低水平，具備估值修復(fù)的基礎(chǔ)，對指數(shù)形成較好的支撐作用。”沃隆創(chuàng)鑫投資基金經(jīng)理黃界峰在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    的確，從盤面來看，指數(shù)行情似乎更加明顯。而提振指數(shù)的，主要在于大金融以及大消費板塊的強勢拉升。尤其是5月14日長陽線之后今日券商板塊再次大漲4.53%，成為指數(shù)上行的首要功臣，而銀行以及保險板塊的上行，則預(yù)示著金融股的全線走強。除了金融股，白酒、醫(yī)藥等資金扎推的大消費品種，也是市場多數(shù)的權(quán)重股，這里的上行帶動意義也較為顯著。

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光在接受《證券日報》記者采訪時表示，基本面好，業(yè)績增速快，估值又處在偏低的位置，是金融板塊走強的重要原因。證券業(yè)受益于資本市場深入改革，創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷落地，券商之間的并購整合也層出不窮。銀行則是受益于實體經(jīng)濟復(fù)蘇，融資需求旺盛，如果未來利率上升同樣是有利于銀行業(yè)績釋放的。

    需要注意的是，盡管申萬一級行業(yè)指數(shù)全部飄紅，但行業(yè)內(nèi)部的分化也比較明顯，上漲個股數(shù)量為2806家，下跌個股數(shù)量為1291家，多數(shù)小市值品種整體表現(xiàn)仍遜色于大中市值標的。機構(gòu)對后市表現(xiàn)也存在分歧，目前市場整體機會大于風(fēng)險，但是短期內(nèi)震蕩調(diào)整預(yù)期猶存。

    財信證券認為，今年在經(jīng)濟恢復(fù)以及流動性收緊預(yù)期下，市場難以出現(xiàn)前兩年的全面大行情?？紤]到當(dāng)前各個板塊之間的估值分化已經(jīng)大幅收斂，預(yù)計板塊輪動仍將是當(dāng)前市場主基調(diào)，投資者不宜追漲殺跌，更宜精選個股。

    “短期仍然維持震蕩觀點。”富榮基金研究部總監(jiān)郎騁成在接受《證券日報》記者采訪時表示，首先，從基本面來看，一季度可能為今年宏觀經(jīng)濟增速的高點，后續(xù)階梯往下。如果今年流動性會根據(jù)經(jīng)濟環(huán)境動態(tài)調(diào)節(jié)的話，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇動能的減弱，相對應(yīng)流動性收緊的壓力也在減弱。流動性與經(jīng)濟增長的相互拉扯將是今年的主旋律，我們認為市場機會更多在結(jié)構(gòu)上。其次，上周大宗商品價格的大幅下跌是推動市場風(fēng)險偏好回升的部分原因之一，市場對于“滯脹”的擔(dān)心短期有了緩解，尤其前期價格高漲對中游制造業(yè)利潤端形成較大壓制，后續(xù)預(yù)計隨著價格向下游傳導(dǎo)，中游中短期最困難的時候已經(jīng)過去。

    在投資布局方面，鴻風(fēng)資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易在接受《證券日報》記者采訪時表示，券商和科技板塊將是下輪行情的投資主線。

    黃界峰也認為，投資者可關(guān)注券商股；此外繼續(xù)建議關(guān)注業(yè)績持續(xù)高增、具備估值優(yōu)勢的順周期及部分醫(yī)藥、鹽湖提鋰等細分景氣賽道核心標的。

（編輯 喬川川 策劃 張穎）