本報見習記者 劉偉杰

    9月2日，中國證券投資者保護基金有限責任公司（簡稱“投?；鸸?rdquo;）發(fā)布《新三板改革投資者調(diào)查報告》（簡稱“報告”），分析了受調(diào)查合格投資者的基本情況、受調(diào)查投資者對新三板精選層交易規(guī)則的評價、受調(diào)查合格投資者參與新三板精選層新股申購的情況、受調(diào)查投資者參與新三板投教活動的情況及投教需求等四方面內(nèi)容。

    報告顯示，從調(diào)查結果來看，新三板改革的推動增強了投資者的信心，豐富了投資渠道，投資者更加“愿意來、愿意投”；受調(diào)查個人合格投資者中，參與精選層新股公開發(fā)行的占比高于機構合格投資者，兩類投資者參與精選層新股申購的方式、成功中簽的比例、資金來源有所不同；多數(shù)受調(diào)查投資者認同新三板精選層在限價申報、價格漲跌幅限制、盤中臨時停牌等機制上的安排；近九成受調(diào)查投資者接觸過相關主體開展的新三板投教活動。

    本次新三板改革專題調(diào)查覆蓋開通新三板交易權限的個人合格投資者1800名、機構合格投資者100名、受限投資者100名。個人合格投資者僅開通精選層交易權限的居多，占比65.6%；機構合格投資者開通精選層、創(chuàng)新層和基礎層交易權限的居多，占比57.3%。報告顯示，國家政策扶持及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展機會是促使受調(diào)查個人合格投資者和機構合格投資者開通精選層交易權限的主要原因。

    精選層新股申購方面，受調(diào)查個人合格投資者中，參與精選層新股公開發(fā)行的占比為66.0%，高于機構合格投資者47.6%的占比。在參與精選層新股公開發(fā)行的個人合格投資者中，參與網(wǎng)上發(fā)行的占比94.1%，參與網(wǎng)下發(fā)行的占比5.9%；機構合格投資者中，參與網(wǎng)上發(fā)行的占比75.5%，參與網(wǎng)下發(fā)行的占比18.4%，參與戰(zhàn)略配售的占比6.1%。在參與精選層新股申購的個人合格投資者和機構合格投資者中，成功中簽的占比分別為58.2%和77.6%。受調(diào)查個人合格投資者選擇“額外增加資金，保持現(xiàn)有金融產(chǎn)品的投資情況”的占比相對更高，機構合格投資者選擇“將A股的部分股票進行變現(xiàn)”的占比相對更高。受調(diào)查新三板合格投資者和受限投資者認為“網(wǎng)上申購的比例配售制度”是新三板精選層新股申購規(guī)則的最大亮點。

    對于新三板精選層交易規(guī)則，受調(diào)查投資者認為“開收盤實行集中競價交易，盤中實行連續(xù)競價交易”是新三板精選層交易機制的最大亮點。超七成受調(diào)查投資者認為新三板精選層股票在連續(xù)競價階段實行30%的價格漲跌幅限制較為合理，認同新三板精選層與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板在價格漲跌幅限制上的差異化安排。新三板精選層掛牌股票在成交首日不設漲跌幅限制，而科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板股票在上市前五日不設漲跌幅限制，對于這種差異化制度安排，超七成受調(diào)查投資者認為較為合理。

    報告還顯示，近九成受調(diào)查投資者接觸過相關主體開展的新三板投教活動。證券公司是受調(diào)查投資者接觸最多且評價最好的投教主體。半數(shù)受調(diào)查投資者傾向于了解新三板精選層的投教內(nèi)容，股票交易和信息披露規(guī)則方面的改革情況更受關注。微博、微信等新媒體投教渠道更受投資者青睞。受調(diào)查投資者積極評價新三板投教活動在服務投資者方面的作用，其中超七成受調(diào)查者表示通過參加投教活動可以深化對新三板市場改革的總體認識。超七成受調(diào)查投資者希望新三板投教活動加大宣傳力度，提升投教內(nèi)容的針對性、可讀性和系統(tǒng)性。

    本次調(diào)查還采集了投資者對新三板改革工作的意見建議，受調(diào)查投資者提出進一步完善精選層新股申購規(guī)則、加強新三板投資者教育力度、完善投資者適當性及股份減持制度、加強分紅制度和投資者賠償制度建設等方面的意見。