日前，固特異輪胎橡膠公司宣布，自9月1日起上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格，產(chǎn)品包括固特異和庫(kù)珀輪胎的乘用車(chē)和輕型卡車(chē)輪胎，漲價(jià)幅度為8%。據(jù)悉，這是該公司不到一年時(shí)間內(nèi)第四次上調(diào)價(jià)格。

    在固特異宣布漲價(jià)的同時(shí)，米其林北美公司也將提價(jià)時(shí)間定格在9月1日，公司將上調(diào)美國(guó)和加拿大某些售后市場(chǎng)產(chǎn)品的價(jià)格。具體來(lái)看，米其林、BFGoodrich和Uniroyal乘用車(chē)和輕型卡車(chē)輪胎上漲8%；公路和越野商用輪胎上漲14%；摩托車(chē)輪胎上漲4%。

    輪胎與原材料價(jià)差

    已經(jīng)觸底反彈

    受益于下游市場(chǎng)需求提升，歐美輪胎市場(chǎng)基本上漲了個(gè)遍。早在6月份，普利司通、優(yōu)科豪馬等掀起漲價(jià)風(fēng)暴，年內(nèi)已連漲三次。

    從需求端看，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)售火爆，7月市場(chǎng)呈現(xiàn)出“淡季不淡”的特點(diǎn)。根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，7月份國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量27.1萬(wàn)輛，再創(chuàng)單月銷(xiāo)量歷史新高，同比增長(zhǎng)164.4%，環(huán)比增長(zhǎng)5.8%。1-7月新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量147.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)197.1%。新能源汽車(chē)1-7月滲透率提升至10%。

    供給方面，并不樂(lè)觀的疫情形勢(shì)讓東南亞不少輪胎工廠生產(chǎn)再陷困境，幾乎每天都有輪胎廠宣布關(guān)停，或者被勒令停產(chǎn)。與此同時(shí)，受益于海外訂單轉(zhuǎn)移，國(guó)內(nèi)輪胎廠開(kāi)工率和出口訂單都呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，今年前6個(gè)月，中國(guó)橡膠輪胎累計(jì)出口量同比增長(zhǎng)35.9%，累計(jì)出口金額同比增長(zhǎng)30.2%。

    隨著原材料價(jià)格回調(diào)，輪胎與原材料價(jià)差已經(jīng)觸底反彈，輪胎企業(yè)的業(yè)績(jī)壓力開(kāi)始緩和。且2021年國(guó)內(nèi)外汽車(chē)市場(chǎng)尤其是乘用車(chē)對(duì)于半鋼胎需求尚可，能夠支撐輪胎需求，供需情況較為健康。后續(xù)海運(yùn)運(yùn)力有望好轉(zhuǎn)，這個(gè)短期因素也將逐漸解決。方正證券研報(bào)指出，目前高價(jià)原材料、集裝箱短缺都是短期影響，后續(xù)需求向好，國(guó)內(nèi)輪胎龍頭中長(zhǎng)期成長(zhǎng)邏輯沒(méi)有變化。

    5只概念股

    市盈率不足20倍

    證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股公司中涉及輪胎相關(guān)業(yè)務(wù)的有19家，玲瓏輪胎、賽輪輪胎、中化國(guó)際、豪邁科技、海南橡膠等市值超百億。

    具體公司中，玲瓏輪胎2020年半鋼胎產(chǎn)量、子午胎產(chǎn)量、海外工廠產(chǎn)量及利潤(rùn)居中國(guó)同行業(yè)第一，輪胎外胎產(chǎn)量、全鋼胎產(chǎn)量均位居中國(guó)同行業(yè)第二。賽輪輪胎產(chǎn)品主要分為半鋼子午線輪胎、全鋼子午線輪胎和非公路輪胎，2020年輪胎銷(xiāo)量0.42億條，輪胎產(chǎn)品營(yíng)收147億元。豪邁科技是全球輪胎模具龍頭，主業(yè)涵蓋子午線輪胎活絡(luò)模具、大型零部件機(jī)械產(chǎn)品的鑄造及精加工，是全球輪胎巨頭米其林、普利司通和固特異的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商。

    經(jīng)過(guò)一季度的大漲之后，目前輪胎概念股整體處于調(diào)整狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，與年內(nèi)高點(diǎn)相比，海南橡膠、三角輪胎、風(fēng)神股份、貴州輪胎、玲瓏輪胎等多股回調(diào)幅度在20%以上，玲瓏輪胎回撤幅度近30%排在第一位。伴隨調(diào)整，輪胎概念股估值水平也出現(xiàn)明顯下降，貴州輪胎、三角輪胎、雙箭股份、風(fēng)神股份、賽輪輪胎等5股滾動(dòng)市盈率均不足20倍。

    從資金來(lái)看，融資資金8月以來(lái)加倉(cāng)天賜材料、中化國(guó)際、豪邁科技、海南橡膠、百利科技，其中天賜材料加倉(cāng)超億元。另外，賽輪輪胎、美晨生態(tài)、貴州輪胎、玲瓏輪胎等被融資資金減倉(cāng)。北上資金方面，8月以來(lái)豪邁科技、天賜材料、賽輪輪胎分別被加倉(cāng)766萬(wàn)股、350萬(wàn)股和75萬(wàn)股。

    從機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)來(lái)看，陽(yáng)谷華泰、天賜材料、中化國(guó)際機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)今年業(yè)績(jī)翻番，通用股份、美晨生態(tài)預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)?cè)龇?0%。