本報記者 蘇向杲

    北向資金因先知先覺、善于抄底逃頂，而被喻為A股市場里的“聰明資金”。今年以來，北向資金對A股保險及相關概念股的調倉情況備受市場關注。

    《證券日報》記者梳理后發(fā)現(xiàn)，今年以來截至4月20日，A股中的7只保險及相關概念股中，已有4只被北向資金增持，分別是中國人保、新華保險、中國人壽、天茂集團，合計增持股份達4054萬股。另有3只被減持，分別是西水股份、中國平安、中國太保，合計減持股份數(shù)為1.04億股。

    從增持幅度來看，中國人保、中國人壽、新華保險、天茂集團分別被增持0.22億股、0.07億股、0.06億股、0.05億股，分別較1月1日持股數(shù)量增長157.6%、13.6%、20.0%、10.3%。

    在減持方面，中國平安、中國太保、西水股份分別被北向資金減持1.02億股、0.02億股、0.004億股，持股數(shù)量較年初分別降低12.4%、1.3%、26.3%。

    7只個股中，中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險、中國人保在保險市場份額較高、盈利穩(wěn)定，屬于頭部險企。但受外圍股市流動性等因素影響，這5只個股今年股價均出現(xiàn)大幅回調。截至4月21日，中國太保、西水股份、中國人壽、天茂集團、中國人保、中國平安、新華保險的今年股價漲幅分別為-24.2%、-21.5%、-20.2%、-19.7%、-16.9%、-15.3%、-11.9%，平均跌幅為-18.5%。

    在年內保險及相關概念股普遍下跌態(tài)勢下，一部分北向資金在增持，還有一部分北向資金進行了減持，持股出現(xiàn)分化。

    影響上市險企業(yè)績的最主要因素有兩個：一是保費端，3月份以來險企保費增速逐漸回暖；二是投資端，對險企投資收益影響較大的權益投資今年有可能出現(xiàn)向好變化。值得關注的是，目前保險行業(yè)的基本面正逐漸向好，行業(yè)保費增速開始逐漸擺脫疫情的影響，出現(xiàn)反彈跡象。

    《證券日報》記者對相關數(shù)據(jù)梳理后發(fā)現(xiàn)，3月份，A股五大上市險企共取得原保費收入2761.7億元，環(huán)比大幅增長92.4%。其中，中國人壽取得原保費收入798億元，環(huán)比增長131.3%，位居增幅榜首位；中國人保取得原保費收入696.09億元，環(huán)比增長115.48%；新華保險取得原保費收入186.85億元，環(huán)比增長110.98%。

    國務院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生認為，3月份保費環(huán)比增長形勢較好，與國內疫情得到有效控制，各地陸續(xù)復工復產(chǎn)有很大關系。同時，保險公司力推線上展業(yè)，也取得較好成績。

    除負債端經(jīng)營逐漸向好外，市場最為關心的是今年投資端是否會對保險公司業(yè)績產(chǎn)生重大影響。尤其是今年權益市場波動較大，險企能否在去年實現(xiàn)高權益投資收益率的基礎上，今年繼續(xù)保持穩(wěn)定收益。

    對此，平安證券分析師王維逸認為，短期來看，盡管股票市場寬幅震蕩，但險企權益投資謹慎，主要持有高分紅、經(jīng)營穩(wěn)健的標的，向下彈性相對有限，或無投資負偏差；長期來看，負債成本不足3%，并無利差損風險。