本報(bào)記者 王思文

    2019年前三季度大盤(pán)已“收官”，隨著國(guó)慶長(zhǎng)假的結(jié)束，各券商開(kāi)始緊鑼密鼓地展望2019年第四季度股市行情、投資策略。

    據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，各大機(jī)構(gòu)研究所普遍預(yù)計(jì)大盤(pán)四季度有望出現(xiàn)回升，短期來(lái)看，國(guó)慶節(jié)后行情上漲概率較大。

    在投資策略上，《證券日?qǐng)?bào)》采訪發(fā)現(xiàn)，多家機(jī)構(gòu)紛紛持續(xù)看好科技板塊，認(rèn)為科技板塊具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

    A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)回升

    成普遍共識(shí)

    截至10月7日，已有10余家機(jī)構(gòu)發(fā)布2019年四季度A股策略報(bào)告或觀點(diǎn)，并對(duì)2019年四季度市場(chǎng)行情、大盤(pán)點(diǎn)位進(jìn)行預(yù)測(cè)。

    先從節(jié)后短期來(lái)看，普遍認(rèn)為行情上漲概率較大。中信建投證券張玉龍認(rèn)為，國(guó)慶節(jié)后行情上漲概率普遍提升，其中機(jī)械設(shè)備、化工、電氣設(shè)備等行業(yè)節(jié)后上漲概率較大。天風(fēng)證券也有相同預(yù)測(cè)。

    從四季度的A股走勢(shì)來(lái)看，海通證券的觀點(diǎn)較為樂(lè)觀，預(yù)計(jì)11月份至年底，有望看到基本面企穩(wěn)逐步確認(rèn)，政策面進(jìn)一步發(fā)力，牛市第二波主升浪將加速向上。

    前海開(kāi)源基金對(duì)2019年四季度A股走勢(shì)判斷也相對(duì)樂(lè)觀。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“隨著利好政策的逐步兌現(xiàn)，四季度A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)繼續(xù)回升的態(tài)勢(shì)。”

    興業(yè)基金則較為謹(jǐn)慎，興業(yè)基金權(quán)益投資部公募投資團(tuán)隊(duì)總監(jiān)劉方旭認(rèn)為，四季度市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)小幅波動(dòng)，但長(zhǎng)期來(lái)看，A股估值目前處于相對(duì)低位，資本市場(chǎng)有望走出慢牛行情，而消費(fèi)類(lèi)資產(chǎn)和科技類(lèi)資產(chǎn)將是未來(lái)的投資主線(xiàn)。

    不過(guò)，大部分機(jī)構(gòu)在預(yù)測(cè)四季度A股走勢(shì)時(shí)，均認(rèn)為指數(shù)下跌空間不大。

    “考慮到節(jié)前資金獲利回吐明顯，提前消化了假期的部分負(fù)面因素，節(jié)后指數(shù)下跌空間不大。”聯(lián)訊證券策略團(tuán)隊(duì)表示，“另外，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好較前期已明顯回落，節(jié)后市場(chǎng)將進(jìn)入業(yè)績(jī)驗(yàn)證器。”

    渤海證券則是延續(xù)對(duì)中盤(pán)及小盤(pán)股的看好，認(rèn)為未來(lái)一段時(shí)間在中盤(pán)及小盤(pán)股中尋找有業(yè)績(jī)和估值優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的依然是重要配置方向。

    點(diǎn)位預(yù)測(cè)方面，財(cái)富證券認(rèn)為第四季度滬指將圍繞3000點(diǎn)、保持在2800-3200點(diǎn)區(qū)間震蕩的格局，中小創(chuàng)板塊中具備扎實(shí)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的企業(yè)將獲得更高估值，但由于分母端流動(dòng)性預(yù)期、政策帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)偏好基本消化的情況下，中小創(chuàng)很難出現(xiàn)普漲行情。

    多家首席建議

    長(zhǎng)期配置科技板塊

    在投資策略上，多家機(jī)構(gòu)首席紛紛持續(xù)看好科技板塊，認(rèn)為具備中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

    海通證券策略首席分析師荀玉根表示，“科技+券商”有望成為本輪主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。我國(guó)步入后工業(yè)化時(shí)代，步入信息化時(shí)代，重點(diǎn)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)是科技類(lèi)行業(yè)，為科技類(lèi)行業(yè)提供融資服務(wù)的是券商，所以未來(lái)進(jìn)入牛市爆發(fā)時(shí)期的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)將會(huì)是科技+券商。

    聯(lián)訊證券策略團(tuán)隊(duì)也繼續(xù)看好科技龍頭企業(yè)。認(rèn)為短期而言可適度關(guān)注低估值、高股息類(lèi)品種，而擁有核心技術(shù)、人才團(tuán)隊(duì)和行業(yè)壁壘的科技龍頭股更具備中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

    財(cái)富證券也表示，中長(zhǎng)期繼續(xù)堅(jiān)持以科技為主線(xiàn)、以?xún)r(jià)值龍頭為壓艙石，繼續(xù)關(guān)注華為產(chǎn)業(yè)鏈、5G通信、半導(dǎo)體、手機(jī)終端消費(fèi)電子等行業(yè)中的龍頭，以及云計(jì)算、計(jì)算服務(wù)器等板塊。

    渤海證券則建議關(guān)注兩條主線(xiàn)：一條是逆周期調(diào)節(jié)力度加大下，基建板塊的托底作用。另一條則在于商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)入到新一輪的釋放期，建議關(guān)注上年度高商譽(yù)減計(jì)板塊的彈坑效應(yīng)。

（編輯 喬川川 策劃 李文）