受央行降準(zhǔn)等消息的提振，本周A股多頭氛圍濃厚。活躍資金強(qiáng)力做多“新基建”行情，5G、特高壓、軌道交通和新能源汽車等板塊同樣吸睛，公用事業(yè)和食品飲料等白馬股也反復(fù)走強(qiáng)，滬指周線收出“兩連陽”。

    分析人士認(rèn)為，近期對“基建補(bǔ)短板”類項目的批復(fù)超出市場預(yù)期，外加市場流動性趨于寬松，A股整體估值位于歷史底部，空方的拋壓已大幅減輕，春季行情很可能在“新基建”主題行情的帶領(lǐng)下開展。

    “新基建”行情激發(fā)多頭氛圍

    承接上周漲勢，本周滬指再度收陽，周線收出“兩連陽”。截至本周五收盤，上證綜指報收于2553.83點(diǎn)，一周上漲38.96點(diǎn)，本周漲幅為1.55%；深證成指報收于7474.01點(diǎn)，上漲189.17點(diǎn)，漲幅2.6%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收于1261.56點(diǎn)，一周上漲16.4點(diǎn)，漲幅1.32%。本周市場活躍度上升，兩市日均成交金額為3000億元左右，看淡氛圍有所消退。

    本周市場主線清晰，“新基建”行情走勢強(qiáng)勁。特高壓板塊本周表現(xiàn)亮眼，漢纜股份一周上漲40.53%，中元股份和德威新材一周漲幅均超過20%；5G板塊同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁，特發(fā)信息和英維克等個股漲幅均超過20%；軌道交通板塊的熱點(diǎn)股也漲幅驚人，寶塔實(shí)業(yè)本周收出“五連板”。

    在短線資金熱炒的同時，公用事業(yè)和食品飲料等板塊的龍頭股也強(qiáng)勢起舞。白酒板塊本周強(qiáng)勢上漲，貴州茅臺一周上漲5.63%，順鑫農(nóng)業(yè)一周上漲8.76%，口子窖一周上漲12.1%。高速公路板塊本周跑贏大盤，楚天高速和吉林高速等個股漲幅均超過5%。此外，水泥板塊本周也漲幅居前，冀東水泥一周上漲12.14%，海螺水泥一周上漲4.5%。

    近期“基建補(bǔ)短板”類項目的批復(fù)超出市場預(yù)期，最近一個月國家發(fā)改委密集批復(fù)了多個軌道交通建設(shè)規(guī)劃和高鐵建設(shè)項目，這些項目涉及投資總規(guī)模近萬億元人民幣，成為“新基建”行情的催化劑。此外，工信部部長苗圩日前表示，今年我國將會向一些地區(qū)率先發(fā)放5G牌照，推動5G商用，5G產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入正式兌現(xiàn)階段。

    風(fēng)險偏好提升與估值底部共振

    本周，隔夜資金利率再度進(jìn)入“1”時代，資金面趨于寬松，提升了市場的風(fēng)險偏好。自1月4日央行宣布降準(zhǔn)以后，寬松的“情緒”已經(jīng)在資金市場上蔓延。本周二DR001降至1.4%的水平，流動性寬松提升了市場風(fēng)險偏好。

    此外，當(dāng)前A股估值已經(jīng)位于歷史底部。截至昨日收盤，滬深300的市盈率為10.44倍，上證50市盈率為8.65倍，中小板市盈率為24倍。估值底部和風(fēng)險偏好提升共振，有利于催生一輪行情。

    經(jīng)過長達(dá)近3年半的調(diào)整后，目前A股的市場拋壓已經(jīng)相對較輕。2015年，A股兩大市場單日成交金額為2萬億元，目前兩市日成交金額僅為3000億元左右，不足2015年時的兩成。成交顯著縮量，也是市場處于底部的特征之一。

    春季行情或?qū)㈤_啟

    基于“新基建”行情已成星火燎原之勢，春季行情或?qū)⒂纱碎_啟。聯(lián)訊證券表示，經(jīng)濟(jì)下行壓力正在得到政策的及時對沖，經(jīng)濟(jì)底可能比原先預(yù)期來得更早。因為，市場已普遍認(rèn)識到宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，在去年四季度中小創(chuàng)業(yè)績不佳中已有所反映，或也已反映在目前股價走勢中。今年1月份市場情況有所走穩(wěn)，春季攻勢很可能借此展開。

    西南證券認(rèn)為，未來內(nèi)外部政策環(huán)境將出現(xiàn)全面好轉(zhuǎn)，做多資金已然“心動”。市場風(fēng)險偏好有望得到提升，大概率迎來一輪可觀的中級反彈。

    招商證券表示，市場普遍擔(dān)憂的商譽(yù)減值問題已有相當(dāng)充分的預(yù)期消化，考慮到業(yè)績公布時點(diǎn)及指數(shù)位置，增量資金很可能在春節(jié)前完成布局。