本報訊 （記者毛藝融）在全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與科技革命加速推進(jìn)的背景下，科技創(chuàng)新已然成為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)增長與產(chǎn)業(yè)變革的核心動力。資本市場作為經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”，敏銳地捕捉到了這一趨勢。

    2025年以來，A股市場科技股行情表現(xiàn)亮眼，科創(chuàng)板憑借政策扶持與技術(shù)突破的雙重優(yōu)勢，成為本輪科技股上漲的核心載體。

    截至2025年8月11日，科創(chuàng)綜指年內(nèi)漲幅達(dá)22%，大幅領(lǐng)先滬深300、上證50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等寬基指數(shù)；科創(chuàng)綜指、科創(chuàng)100、科創(chuàng)成長等指數(shù)近期更率先創(chuàng)造去年9月24日以來的新高點，市場資金正堅定看好這片“硬科技”的“新藍(lán)海”。

    科創(chuàng)板成為本輪科技股行情的中流砥柱

    自開板以來，科創(chuàng)板堅守“硬科技”定位，歷經(jīng)六年磨礪，實現(xiàn)了跨越式發(fā)展——上市公司數(shù)量攀升至589家，總市值成功跨越7萬億元大關(guān)。

    截至目前，科創(chuàng)板新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)公司占比超八成，人工智能、低空經(jīng)濟(jì)、基因治療等前沿細(xì)分領(lǐng)域均有公司布局，構(gòu)建起服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

    科創(chuàng)板“硬科技”企業(yè)的行業(yè)定位與高成長潛力，為本輪科技股上揚行情提供了重要支撐。以AI領(lǐng)域為例，隨著國產(chǎn)大模型DeepSeek取得顛覆性突破，帶動AI資本支出顯著增長，國產(chǎn)算力芯片、軟件應(yīng)用等細(xì)分領(lǐng)域呈現(xiàn)高景氣度，估值顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)AI、科創(chuàng)芯片指數(shù)自去年9月24日以來至今，累計漲幅分別突破109%和95%。

    科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企的股價表現(xiàn)也成為今年科技股行情中的一大亮點。數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)新藥指數(shù)自年初以來漲幅已突破75%，是上證生物醫(yī)藥指數(shù)年內(nèi)漲幅的3倍多；成分股百利天恒、特寶生物、艾力斯相對發(fā)行價漲幅分別達(dá)到11倍、9倍和3倍。

    資本市場“科特估”邏輯逐步深化

    “改革、創(chuàng)新、出海、并購”多線并進(jìn)的發(fā)展優(yōu)勢，讓科創(chuàng)板公司始終保有強(qiáng)勁有力的成長動能，也為科技資產(chǎn)定價提供更為豐富的估值錨。

    今年科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)的上行行情，正是資本市場對“科特估”邏輯的積極投票。

    科創(chuàng)板推出了一系列增強(qiáng)優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)制度包容性適應(yīng)性的改革舉措，為“科特估”邏輯的深化提供了堅實的政策支撐。今年6月份，科創(chuàng)板改革升級，“1+6”政策措施出爐?？苿?chuàng)板設(shè)置科創(chuàng)成長層，重點服務(wù)技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊、持續(xù)研發(fā)投入大，但目前仍處于未盈利階段的科技型企業(yè)。

    這一舉措為未盈利科技型企業(yè)提供了更廣闊的發(fā)展空間，也為投資者帶來了更多投資潛力大的標(biāo)的。通過對未盈利科技型企業(yè)集中管理，也便于投資者更好地識別風(fēng)險，保護(hù)自身合法權(quán)益。

    數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前已進(jìn)入科創(chuàng)成長層的32家企業(yè)，7月份日均換手率均值較2024年的均值提升約54%，遠(yuǎn)高于非成長層公司的提升幅度，流動性改善顯著。

（編輯 郭之宸）