本報(bào)記者 吳曉璐

    近日，為響應(yīng)落實(shí)國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，進(jìn)一步提高資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，盤活融資租賃行業(yè)存量資產(chǎn)，拓寬企業(yè)融資渠道，充分發(fā)揮公司債券和資產(chǎn)支持證券融資功能，在上海市地方金融監(jiān)督管理局指導(dǎo)下，上交所聯(lián)合上海市融資租賃行業(yè)協(xié)會(huì)舉辦“融資租賃企業(yè)債券融資培訓(xùn)交流會(huì)”。

    據(jù)記者了解，截至目前，上交所融資租賃ABS累計(jì)發(fā)行規(guī)模已破萬(wàn)億元，全市場(chǎng)占比近70%。去年，在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)行偏冷淡的背景下，融資租賃ABS融資規(guī)模達(dá)2126.3億元，同比增長(zhǎng)10%以上。

    上交所相關(guān)人士表示，上交所債券市場(chǎng)目前已成為全球最大的交易所債券市場(chǎng)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)是交易所債券市場(chǎng)的使命所在，上交所將繼續(xù)堅(jiān)定支持融資租賃行業(yè)和企業(yè)發(fā)展，為拓寬企業(yè)融資渠道、提供資金支持發(fā)揮重要作用。

    拓寬實(shí)體融資渠道

    據(jù)悉，融資租賃企業(yè)、證券公司、律師事務(wù)所等200余家機(jī)構(gòu)參加了此次交流會(huì)。在總結(jié)和展望融資租賃行業(yè)發(fā)展情況和市場(chǎng)形勢(shì)時(shí)，與會(huì)企業(yè)均表示，融資租賃行業(yè)沉淀了大量?jī)?yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過(guò)探索轉(zhuǎn)租賃、同業(yè)合作等創(chuàng)新模式，發(fā)行公司債、ABS、公募REITs等相關(guān)產(chǎn)品，盤活存量資產(chǎn)，可以大大提升融資租賃行業(yè)的資金周轉(zhuǎn)率，為實(shí)體企業(yè)注入更多流動(dòng)性，切實(shí)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康蓬勃發(fā)展。同時(shí)，與會(huì)各方認(rèn)為，融資租賃債券市場(chǎng)仍存在拓展租賃物范圍、拓寬投資者溝通渠道等可以持續(xù)優(yōu)化完善的事項(xiàng)。

    據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，作為上交所資產(chǎn)證券化市場(chǎng)重要品類，融資租賃ABS累計(jì)發(fā)行規(guī)模已破萬(wàn)億元，全市場(chǎng)占比近70%。其中，2022年，上交所融資租賃ABS發(fā)行192單，規(guī)模合計(jì)2126.3億元，同比增長(zhǎng)10%以上，全市場(chǎng)占比61%。

    申萬(wàn)宏源證券有限公司固定收益融資總部債券與結(jié)構(gòu)融資部總經(jīng)理彭戴表示，2022年由于監(jiān)管收緊等原因，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品市場(chǎng)整體發(fā)行偏冷淡，發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)較大下降。融資租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品卻保持了較高熱度，存量規(guī)模繼續(xù)增長(zhǎng)，彰顯了融資租賃ABS市場(chǎng)的穩(wěn)定性。2020年以來(lái)，申萬(wàn)宏源共發(fā)行融資租賃ABS產(chǎn)品14單，累計(jì)規(guī)模222.88億元。其中，多期項(xiàng)目原始權(quán)益人屬于實(shí)體企業(yè)，基礎(chǔ)資產(chǎn)類型包括新能源汽車、醫(yī)療設(shè)備、玻璃新材料等。例如，凱盛20-1戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)ABS項(xiàng)目，聚焦新材料領(lǐng)域，支持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為高科技實(shí)體企業(yè)持續(xù)提供資金支持。

    賦能中小微企業(yè)“造血生肌”

    據(jù)了解，上交所債券市場(chǎng)鄉(xiāng)村振興債、碳中和債、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債等創(chuàng)新品種不斷涌現(xiàn)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了有效支撐。數(shù)據(jù)顯示，2022年上交所共有近1720.41億元的各類創(chuàng)新品種ABS發(fā)行，包括科創(chuàng)屬性、鄉(xiāng)村振興、新能源、碳中和等相關(guān)創(chuàng)新產(chǎn)品，精準(zhǔn)強(qiáng)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。

    從ABS資產(chǎn)所處行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)融資租賃占比增長(zhǎng)最快，新能源、交通物流、數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域具有較大潛力。海通恒信國(guó)際融資租賃股份有限公司首席財(cái)務(wù)官助理孫磊表示，融資租賃作為最貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資工具，企業(yè)將持續(xù)圍繞租賃物為實(shí)體企業(yè)提供專業(yè)化融資服務(wù)。同時(shí)，孫磊認(rèn)為，融資租賃公司發(fā)行ABS對(duì)企業(yè)有著重要意義，包括拓寬企業(yè)融資渠道、提升業(yè)務(wù)周轉(zhuǎn)率、加快現(xiàn)金流回收，而且募集資金用途受限較少、使用靈活。此外，資產(chǎn)負(fù)債期限可完全匹配，極大緩解資產(chǎn)負(fù)債期限的匹配壓力，尤其是出表型ABS產(chǎn)品對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)可以實(shí)現(xiàn)終止確認(rèn)，能有效調(diào)節(jié)優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。更重要的是，通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)行產(chǎn)品，可以幫助發(fā)行人建立與資本市場(chǎng)對(duì)話渠道，能有效提升公司市場(chǎng)形象。

    平安國(guó)際融資租賃有限公司融資總監(jiān)劉超分享了中小微企業(yè)穩(wěn)就業(yè)創(chuàng)新型ABS項(xiàng)目的發(fā)行經(jīng)驗(yàn)。“穩(wěn)就業(yè)”ABS資產(chǎn)池共計(jì)5149家企業(yè)，中小微企業(yè)承租人入池占比100%，主要集中在金屬制品業(yè)、橡膠和塑料制品業(yè)、通用設(shè)備制造業(yè)等吸納就業(yè)主力行業(yè)。劉超表示，平安租賃將繼續(xù)秉持“金融+科技”的資源優(yōu)勢(shì)，賦能小微企業(yè)，著力開(kāi)發(fā)促進(jìn)中小微企業(yè)發(fā)展的產(chǎn)品，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃，回歸租賃本源，踐行企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

    數(shù)據(jù)顯示，截至2022年末，上交所債券掛牌26000余只，總托管量達(dá)15.9萬(wàn)億元，其中信用債10.9萬(wàn)億元。2022年，上交所債券發(fā)行量達(dá)4.5萬(wàn)億元。其中，中長(zhǎng)期信用債發(fā)行規(guī)模3.16萬(wàn)億元，占交易所債券市場(chǎng)的86%。上交所資產(chǎn)支持證券（ABS）是目前國(guó)內(nèi)第一大資產(chǎn)證券化市場(chǎng)，2022年總發(fā)行量達(dá)9200億元，占交易所市場(chǎng)的77%，基礎(chǔ)資產(chǎn)類型也在不斷豐富，包括融資租賃、應(yīng)收賬款、商業(yè)物業(yè)抵押貸款（CMBS）以及未來(lái)經(jīng)營(yíng)收入類等。

（編輯 汪世軍）