本報(bào)記者 吳曉璐

    10月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)修改《上市公司股份回購規(guī)則》和《上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員所持本公司股份及其變動(dòng)管理規(guī)則》。為做好銜接安排，上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱上交所）同步修訂了《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第7號(hào)——回購股份》和《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第8號(hào)——股份變動(dòng)管理》，并向社會(huì)公開征求意見。

    上市公司回購股份和股東、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員增持股份，是合理維護(hù)上市公司投資價(jià)值、增強(qiáng)市場(chǎng)信心的重要制度安排，在維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行、保護(hù)投資者合法權(quán)益等方面發(fā)揮著積極作用。

    近年來，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，上交所持續(xù)完善回購、增持相關(guān)規(guī)則，上市公司回購和股東增持規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。以上市公司股份回購為例，2019年至今，滬市超過500家上市公司實(shí)施股份回購，實(shí)際回購金額超過1700億元，實(shí)施回購的公司家數(shù)和金額呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；今年前3個(gè)季度，滬市已有234家上市公司實(shí)施了股份回購，實(shí)際回購金額達(dá)到587億元。其中，有14家上市公司實(shí)際回購金額超過10億元，充分彰顯了上市公司對(duì)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的信心和良好預(yù)期。

    為進(jìn)一步提升回購、增持的制度包容性和實(shí)施便利性，本次修訂主要在如下4個(gè)方面作了優(yōu)化。

    一是優(yōu)化上市公司回購條件。將為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需的回購觸發(fā)條件之一，由“連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)公司股票收盤價(jià)格跌幅累計(jì)達(dá)到30%”調(diào)整為“連續(xù)20個(gè)交易日內(nèi)公司股票收盤價(jià)格跌幅累計(jì)達(dá)到25%”。

    二是放寬新上市公司回購限制。將回購股份實(shí)施條件中關(guān)于“上市滿1年”的要求調(diào)整為“上市滿6個(gè)月”。新上市公司擬實(shí)施為維護(hù)公司價(jià)值及股東權(quán)益所必需的回購且回購股份用于減資的，仍然不受前述上市期限的約束。

    三是完善回購、增持窗口期。將以集中競(jìng)價(jià)方式回購股份的窗口期由季度報(bào)告、業(yè)績(jī)預(yù)告和業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10個(gè)交易日內(nèi)縮短為5個(gè)交易日內(nèi)，并相應(yīng)調(diào)整回購股份競(jìng)價(jià)減持的窗口期，以保持兩者一致。將董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員買賣股份的窗口期由年度報(bào)告、半年度報(bào)告公告前30日內(nèi)和季度報(bào)告、業(yè)績(jī)預(yù)告、業(yè)績(jī)快報(bào)公告前10日內(nèi)分別縮短至相關(guān)公告披露前15日內(nèi)和5日內(nèi)。

    四是合理界定股份發(fā)行行為。將現(xiàn)行規(guī)則規(guī)定的在回購期間不得實(shí)施的股份發(fā)行行為，進(jìn)一步明確為上市公司自取得核準(zhǔn)或注冊(cè)并啟動(dòng)發(fā)行之日起至新增股份完成登記之日止的股份發(fā)行行為。

    上交所表示，下一步，將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下，充分評(píng)估社會(huì)各界反饋的意見建議，進(jìn)一步完善并盡快發(fā)布相關(guān)指引，維護(hù)資本市場(chǎng)健康、穩(wěn)定運(yùn)行。

（編輯 張鈺鵬 喬川川）