證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼昨日在參加基金業(yè)開(kāi)放與發(fā)展高峰論壇時(shí)表示，推動(dòng)鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金和長(zhǎng)期投資的制度建設(shè)，優(yōu)化資本市場(chǎng)的生態(tài)，積極推動(dòng)基金的費(fèi)率體系改革，要確?；痄N售運(yùn)營(yíng)的過(guò)程和投資者的利益保持一致。

    肖鋼指出，近幾年來(lái)，我國(guó)公募基金行業(yè)的規(guī)范性、專業(yè)性和受托理財(cái)?shù)奈幕I(lǐng)先于大資管行業(yè)，在百姓理財(cái)、養(yǎng)老金管理等方面樹(shù)立了標(biāo)桿，這些改變得益于基金市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放，對(duì)外開(kāi)放為我國(guó)基金行業(yè)引入了先進(jìn)的制度經(jīng)驗(yàn)和管理思想，極大地推動(dòng)了我國(guó)基金行業(yè)規(guī)范發(fā)展的進(jìn)程。

    肖鋼指出，中國(guó)的基金市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)相比，有自己的特點(diǎn)，所以對(duì)中外資基金管理公司帶來(lái)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)。這個(gè)生態(tài)表現(xiàn)有三方面的不同，一是從投資者的生態(tài)看，我國(guó)是以散戶為主的投資機(jī)構(gòu)，這和美國(guó)公募基金市場(chǎng)養(yǎng)老資產(chǎn)占了40%相比差得很遠(yuǎn)，這個(gè)當(dāng)然也是我們國(guó)家基金當(dāng)中缺少長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金，導(dǎo)致權(quán)益類的公募基金發(fā)展比較緩慢的原因之一。二是從運(yùn)營(yíng)的生態(tài)來(lái)看，我國(guó)是以銀行和第三方銷售主導(dǎo)的客戶服務(wù)體系，不利于基金管理公司的公平競(jìng)爭(zhēng)和良性發(fā)展。三是從監(jiān)管生態(tài)來(lái)看，大資管還沒(méi)有實(shí)現(xiàn)有效的功能監(jiān)管。公募基金受到的監(jiān)管比較嚴(yán)格，盡管大資管辦法與基金法在監(jiān)管理念、原則、方向上趨同，但監(jiān)管主體、監(jiān)管對(duì)象和監(jiān)管規(guī)則不盡一致，資產(chǎn)管理業(yè)的功能監(jiān)管還有很長(zhǎng)的路要走。

    肖鋼表示，未來(lái)我國(guó)應(yīng)該進(jìn)一步積極地?cái)U(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，推進(jìn)基金行業(yè)的生態(tài)建設(shè)，立足統(tǒng)一市場(chǎng)要求，對(duì)內(nèi)資和外資要提供更加公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

    第一，推動(dòng)鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金和長(zhǎng)期投資的制度建設(shè)，優(yōu)化資本市場(chǎng)的生態(tài)。養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金應(yīng)當(dāng)成為公募基金投資的基石，大量財(cái)險(xiǎn)的資金也應(yīng)當(dāng)制度化地通過(guò)大類資產(chǎn)的配置來(lái)持有合適的資產(chǎn)，大類資產(chǎn)配置的產(chǎn)品要專注于匹配不同人群的生命周期和風(fēng)險(xiǎn)偏好的需求，提供資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理的解決方案。大類資產(chǎn)配置產(chǎn)品以各類公募、私募基金為主要投資標(biāo)的，而公私募基金挑選優(yōu)質(zhì)公司的股份或者債券，并且以構(gòu)建特定投資組合為目的，將資金配置到各類基礎(chǔ)資產(chǎn)上，由此形成從大類資產(chǎn)產(chǎn)品到基金投資工具，再到基礎(chǔ)資產(chǎn)這樣一個(gè)有機(jī)的生態(tài)，來(lái)進(jìn)行長(zhǎng)期的投資。作為基金管理公司，一定要選擇適合的長(zhǎng)期投資客戶，不能盲目地追求資產(chǎn)規(guī)模，要通過(guò)一系列產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和服務(wù)的方案，改變基金持有者的短期行為，增加長(zhǎng)期資金的來(lái)源。

    第二，積極推動(dòng)基金的費(fèi)率體系改革，要確保基金銷售運(yùn)營(yíng)的過(guò)程和投資者的利益保持一致。當(dāng)前基金銷售大部分依賴銀行和第三方銷售，同時(shí)也向投資者收取投資顧問(wèn)服務(wù)的費(fèi)用，這削弱了基金銷售當(dāng)中投資者利益的保護(hù)。所以，應(yīng)當(dāng)借鑒境外的經(jīng)驗(yàn)，改革費(fèi)率體系，從產(chǎn)品返傭的模式轉(zhuǎn)向管理費(fèi)模式，也就是說(shuō)不再?gòu)漠a(chǎn)品發(fā)行人那里獲得傭金，而是依照不同的規(guī)模，向投資者收取固定的費(fèi)用，免得投資者頻繁的申贖，加重負(fù)擔(dān)。這將有利于改善基金產(chǎn)品的銷售行為，降低投資者的成本負(fù)擔(dān)，也能夠很好地引導(dǎo)投資者長(zhǎng)期投資，壯大權(quán)益型基金的投資基礎(chǔ)。

    第三，要推進(jìn)功能監(jiān)管和境內(nèi)外監(jiān)管協(xié)調(diào)，把公募、私募基金和公私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)一到基金法下，進(jìn)一步提升功能監(jiān)管的有效性，減少監(jiān)管套利，促進(jìn)市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)。