德勤高管薪酬研究中心近日發(fā)布的《2017-2018中國A股上市公司高管薪酬與激勵調(diào)研報告》中指出，根據(jù)約3，500家A股上市公司的數(shù)據(jù)顯示，2016年黨中央和國務(wù)院先后出臺降低實體經(jīng)濟企業(yè)成本的相應(yīng)政策后，2017年A股上市公司的人工成本控制成效初步顯現(xiàn)，總?cè)斯こ杀菊紶I業(yè)收入比穩(wěn)中有降，總?cè)斯こ杀纠麧櫬示祷厣?.04元，重回2015年的水平。

    德勤至今已連續(xù)十年對境內(nèi)外上市公司高管薪酬與長期激勵數(shù)據(jù)及案例進行追蹤調(diào)研，該年度報告的內(nèi)容主要分為高管薪酬篇和長期激勵篇。報告高管薪酬篇發(fā)現(xiàn)，高管最高薪酬均值在2016年突破百萬大關(guān)后延續(xù)穩(wěn)定增長態(tài)勢，2017年達到111萬元，同比增長8.8%。行業(yè)特征方面，金融業(yè)高管最高薪酬均值較2016年下降17.5%，但依然以279萬元領(lǐng)跑全行業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)繼續(xù)占據(jù)榜眼，較2016年上漲20%；從區(qū)域分布來看，高管最高薪酬均值格局發(fā)生變化，華北地區(qū)以118萬接替華南地區(qū)躋身榜首；企業(yè)性質(zhì)角度，公眾企業(yè)繼續(xù)保持領(lǐng)先地位，其次為外資企業(yè)和中央國企，分別為143萬和120萬，國有企業(yè)高管薪酬三年復(fù)合增長率約10%。

    德勤咨詢合伙人、德勤高管薪酬研究中心首席顧問王允娟指出，市場化選聘經(jīng)營管理者、職業(yè)經(jīng)理人制度等試點項目的大力推進，一定程度上帶動了國企高管薪酬的增長，2018年5月《國務(wù)院關(guān)于改革國有企業(yè)工資決定機制的意見》（國發(fā)[2018]16號）的出臺，明確了“以業(yè)績?yōu)楹诵?rdquo;的工資總額管理機制，將進一步促進收入分配更合理、更有序。

    王允娟強調(diào)，高管與普通員工的薪酬差距仍持續(xù)受到世界關(guān)注，如2018年6月英國擬立法要求上市公司每年解釋高管與員工的薪酬差距合理性，2017年A股上市公司最高薪高管的薪酬穩(wěn)定在企業(yè)員工人均薪酬的7倍左右，控制在適度范圍之內(nèi)。

    報告長期激勵篇發(fā)現(xiàn)，2017年內(nèi)共有427份股權(quán)激勵計劃公告，自《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》于2006年起實施至今，超過三分之一的A股上市公司已落實執(zhí)行股權(quán)激勵方案，其中人力資本集中度較高的信息傳輸、軟件及信息服務(wù)業(yè)已有過半企業(yè)實施股權(quán)激勵。而相較于股權(quán)激勵計劃，上市公司在推出員工持股計劃時更為謹(jǐn)慎，一方面近年來A股市場震蕩，部分員工持股計劃出現(xiàn)明顯浮虧，同時2018年出臺的《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)[2018]106號，簡稱“資管新規(guī)”），進一步加強了對員工持股計劃融資的監(jiān)管，這兩個因素都使得該計劃更為審慎地推出。

    除了上述的規(guī)范型長期激勵計劃以外，部分企業(yè)開始結(jié)合自身特色積極探索新的激勵模式，推出例如跟投計劃、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、薪酬延付計劃、合伙人計劃等。

    王允娟表示，國家越來越重視長期激勵對于創(chuàng)新企業(yè)以及創(chuàng)新型人才的重要作用。2018年長期激勵的利好政策不斷，《試點創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證并上市監(jiān)管工作實施辦法》（證監(jiān)會[2018]13號）從行業(yè)、規(guī)模與技術(shù)三大維度，明確了試點創(chuàng)新企業(yè)的選取標(biāo)準(zhǔn)。此外，《關(guān)于試點創(chuàng)新企業(yè)實施員工持股計劃和期權(quán)激勵的指引》（證監(jiān)會[2018]17號）也為試點創(chuàng)新企業(yè)的員工持股及股權(quán)激勵帶來了突破性的改革與規(guī)范性的指導(dǎo)。這些新的政策尤其對那些既符合國家戰(zhàn)略，又能引領(lǐng)實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，并且在科技創(chuàng)新能力突出并掌握核心技術(shù)的創(chuàng)新企業(yè)非常有利。隨著創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展與獨角獸回歸，必將迎來新一波長期激勵潮流，企業(yè)如何結(jié)合最新監(jiān)管政策，科學(xué)制定相應(yīng)的方案為重要關(guān)注點。