金亞科技（300028.SZ）可能要涼了！

6月25日深夜，金亞科技發(fā)布了《關(guān)于公司因涉嫌犯罪案被中國(guó)證監(jiān)會(huì)移送公安機(jī)關(guān)的公告》以及《關(guān)于公司股票存在暫停上市風(fēng)險(xiǎn)提示性公告》。

與此同時(shí)，金亞科技按規(guī)定實(shí)施了停牌。

金亞科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為機(jī)頂盒設(shè)備及軟件服務(wù)，這家成都企業(yè)于2009年10月30日登陸創(chuàng)業(yè)板，是當(dāng)之無(wú)愧的創(chuàng)業(yè)板元老，截至最新交易日，金亞科技的市值約為10.8億元。

從財(cái)報(bào)看，金亞科技2016年歸母凈利潤(rùn)虧損2100萬(wàn)元，2017年歸母凈利潤(rùn)虧損額暴增至1.87億元。

東窗事發(fā)的金亞科技背后還有哪些曲折呢？

虛增收入舊瓶

收購(gòu)騰挪新酒

移送公安機(jī)關(guān)一事系由深交所通告金亞科技。25日，深交所才收到證監(jiān)會(huì)稽查局的相關(guān)函件。

事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)早在2016年8月22日就對(duì)金亞科技涉嫌欺詐發(fā)行股票等違法行為立案調(diào)查。

證監(jiān)會(huì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金亞科技為了達(dá)到發(fā)行上市條件，通過虛構(gòu)客戶、虛構(gòu)業(yè)務(wù)、偽造合同、虛構(gòu)回款等方式虛增收入和利潤(rùn)，騙取首次公開發(fā)行（IPO）核準(zhǔn)。上述行為涉嫌構(gòu)成欺詐發(fā)行股票罪。

除此之外，金亞科技和相關(guān)人員還存在偽造金融票證、挪用資金以及違規(guī)披露、不披露重要信息等犯罪嫌疑。根據(jù)《行政執(zhí)法機(jī)關(guān)移送涉嫌犯罪案件的規(guī)定》（國(guó)務(wù)院令第310號(hào)），證監(jiān)會(huì)專門與公安機(jī)關(guān)進(jìn)行了會(huì)商，決定將金亞科技及相關(guān)人員涉嫌欺詐發(fā)行等犯罪問題移送公安機(jī)關(guān)依法追究刑事責(zé)任。

現(xiàn)已查實(shí)，金亞科技在IPO申報(bào)材料中虛增2008年、2009年1至6月營(yíng)業(yè)收入，占當(dāng)期公開披露營(yíng)業(yè)收入的47.49%、68.97%；虛增2008年、2009年1至6月利潤(rùn)，分別占當(dāng)期公開披露利潤(rùn)的85.96%、109.33%。

▲數(shù)據(jù)來(lái)源：招股書

據(jù)金亞科技2009年發(fā)布的招股書，其2008年?duì)I業(yè)收入約為1.57億元，扣非歸母凈利潤(rùn)約為3690萬(wàn)元。而根據(jù)本次證監(jiān)會(huì)核實(shí)的造假情況，擠出水分后，金亞科技2008年的營(yíng)業(yè)收入僅為8244萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)僅為518萬(wàn)元。

為成功實(shí)現(xiàn)IPO虛增收入進(jìn)而“做高”利潤(rùn)，本是套路。根據(jù)復(fù)式記賬法，虛增利潤(rùn)，增加所有者權(quán)益后，要么減少負(fù)債，要么增加資產(chǎn)。此前比較泛濫的套路是虛增資產(chǎn)，一般手段是通過虛增應(yīng)收賬款，在期后再作為壞賬計(jì)提“慢慢消化”。

不過，金亞科技似乎“不走尋常路”。

《國(guó)際金融報(bào)》記者從相關(guān)業(yè)內(nèi)人士了解到，金亞科技的財(cái)務(wù)造假基本邏輯如下：

金亞科技此前虛增收入，對(duì)應(yīng)的虛增科目為貨幣資金，2013年底，金亞科技的貨幣資金為上市以來(lái)至今的最高值，高達(dá)5.74億元。其中部分貨幣資金為虛構(gòu)，2014年，金亞科技為其虛構(gòu)的部分貨幣資金轉(zhuǎn)入預(yù)付工程款，因?yàn)?014年底，金亞科技的貨幣資金大幅回落，而預(yù)付款項(xiàng)科目則猛增至1.81億元。

但預(yù)付款項(xiàng)并不能完全消化虛增的貨幣資金，為此，金亞科技擬通過高溢價(jià)的現(xiàn)金收購(gòu)消化剩余的虛增資金，最終將虛增資金轉(zhuǎn)入商譽(yù)，而商譽(yù)僅為合并報(bào)表科目，并且計(jì)提減值后不能轉(zhuǎn)回。

但最終，金亞科技現(xiàn)金收購(gòu)未遂，反而暴露了財(cái)務(wù)造假的蛛絲馬跡。

撞上新規(guī)槍口

恐步欣泰后塵

證監(jiān)會(huì)依法對(duì)金亞科技2014年度報(bào)告虛假陳述給予60萬(wàn)元頂格罰款，對(duì)董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人周旭輝合計(jì)給予90萬(wàn)元頂格罰款，對(duì)多名直接責(zé)任人員給予處罰。

此外，證監(jiān)會(huì)透露，正在對(duì)金亞科技IPO保薦機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行全面調(diào)查。初步查明，保薦機(jī)構(gòu)聯(lián)合證券、審計(jì)機(jī)構(gòu)廣東大華德律會(huì)計(jì)師事務(wù)所、法律服務(wù)機(jī)構(gòu)天銀律師事務(wù)所涉嫌出具含有虛假內(nèi)容的證明文件，證監(jiān)會(huì)將依法嚴(yán)肅處理。

證監(jiān)會(huì)表示，欺詐發(fā)行、違規(guī)披露嚴(yán)重違反信息披露制度，嚴(yán)重?fù)p害廣大投資者合法權(quán)益，嚴(yán)重破壞市場(chǎng)誠(chéng)信基礎(chǔ)，始終是證監(jiān)會(huì)監(jiān)管執(zhí)法的重中之重。

此前，IPO日?qǐng)?bào)曾報(bào)道滬深交易所出臺(tái)退市新規(guī)，加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)管。（詳見《滬深交易所將出退市新規(guī)，這六類公司將從股市OUT！》）

本次東窗事發(fā)的金亞科技，可能成為新規(guī)下的首個(gè)“祭品”。

根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》（2018年修訂）第13.1.1條第（八）項(xiàng)規(guī)定：“上市公司因欺詐發(fā)行受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者因涉嫌欺詐發(fā)行罪被依法移送公安機(jī)關(guān)的，深圳證券交易所可以決定暫停其股票上市”。

▲數(shù)據(jù)來(lái)源：上市規(guī)則

根據(jù)2018版的《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》，如果在被移送決定之日起的十二個(gè)月內(nèi)被法院作出有罪判決的，將面臨被強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。

新規(guī)發(fā)布之前，已有企業(yè)以身試法，揮別資本市場(chǎng)。

2016年7月，證監(jiān)會(huì)對(duì)欣泰電氣欺詐發(fā)行正式做出行政處罰，認(rèn)定欣泰電氣在報(bào)送證監(jiān)會(huì)的IPO申請(qǐng)文件中相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假；此外，公司上市后披露的定期財(cái)報(bào)中也存在虛假記載和重大遺漏。2017年6月，欣泰電氣收到深交所關(guān)于終止公司股票上市的決定。

2018年4月，欣泰電氣行政訴訟案經(jīng)法院終審判決，證監(jiān)會(huì)勝訴，此事畫上句號(hào)。至此，欣泰電氣成為我國(guó)A股市場(chǎng)首個(gè)因欺詐發(fā)行而被強(qiáng)制退市的上市公司。

根據(jù)公告，明日，金亞科技將會(huì)復(fù)牌，并交易三十個(gè)交易日。深圳證券交易所將自金亞科技股票復(fù)牌三十個(gè)交易日期限屆滿后的次一交易日對(duì)其股票實(shí)施停牌，并在停牌后十五個(gè)交易日內(nèi)作出是否暫停公司股票上市的決定。

因財(cái)務(wù)造假而受到證監(jiān)會(huì)處罰的金亞科技，明日復(fù)牌后，會(huì)有多少個(gè)跌停？