周一，全球市場(chǎng)變幻，歐洲股市跌多漲少，美國(guó)三大股指跌幅均超過(guò)1%，阿根廷梅爾瓦指數(shù)下跌37.93%。在全球市場(chǎng)變幻的影響下，昨日A股市場(chǎng)三大股指低開(kāi)震蕩，截至收盤(pán)，上證指數(shù)下跌0.63%，深證成指下跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板指下跌1.01%，量能仍舊萎縮，滬市成交額為1539.58億元，深市成交額為1856.92億元?？苿?chuàng)板股票表現(xiàn)搶眼，28只股票中有25只上漲，A股市場(chǎng)韌性凸顯。

    分析人士表示，近期可以看到各種不確定性因素接踵而至，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，黃金等避險(xiǎn)類資產(chǎn)大漲，A股始終處于震蕩調(diào)整中，熱點(diǎn)板塊紛紛回落，一時(shí)間市場(chǎng)情緒更加趨于謹(jǐn)慎。在這一背景下，目前市場(chǎng)估值已回落至非常合理的水平，隨著后期積極因素逐漸發(fā)揮作用，A股有望底部攀升，開(kāi)啟企穩(wěn)反彈態(tài)勢(shì)。

    A股韌性凸顯

    周一，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)、法國(guó)CAC40指數(shù)均收跌，美國(guó)三大股指跌幅均超過(guò)1%：道瓊斯指數(shù)下跌389.73點(diǎn)，跌幅為1.48%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌1.20%，標(biāo)普500指數(shù)下跌1.22%。此外，阿根廷股債匯三殺，阿根廷梅爾瓦指數(shù)下跌37.93%，阿根廷比索兌美元一度跌約37%，刷新盤(pán)中歷史低點(diǎn)至61.99。

    在隔夜全球市場(chǎng)變幻的情況下，昨日A股市場(chǎng)三大股指低開(kāi)震蕩。但昨日三大指數(shù)的跌幅并未吞噬前一交易日的漲幅，同時(shí)雖然兩市個(gè)股跌多漲少，但市場(chǎng)仍有不少亮點(diǎn)。一方面，科創(chuàng)板股票表現(xiàn)出色，28只個(gè)股有25只上漲，福光股份上漲15.60%，沃爾德上漲9.32%，交控科技上漲7.15%，下跌的微芯生物、柏楚電子、晶晨股份分別下跌10.74%、6.16%、5.68%。另一方面，還有一些題材板塊活躍，比如氟化工板塊漲幅達(dá)到1.80%，板塊內(nèi)中欣氟材漲停。在全球市場(chǎng)變幻的情況下，A股市場(chǎng)韌性凸顯。

    從盤(pán)面上來(lái)看，兩市仍未脫離縮量格局，雖然兩市震蕩調(diào)整，但市場(chǎng)進(jìn)一步縮量，滬市成交額為1539.58億元，深市成交額為1856.92億元，兩市合計(jì)成交額為3396.5億元，創(chuàng)8月以來(lái)成交額新低。個(gè)股方面，兩市個(gè)股跌多漲少，下跌個(gè)股數(shù)接近2600只，上漲個(gè)股數(shù)超過(guò)900只，36只個(gè)股漲停。申萬(wàn)一級(jí)28個(gè)行業(yè)中，有色金屬、醫(yī)藥生物兩個(gè)行業(yè)上漲，漲幅分別為1.29%、0.03%；在其他26個(gè)下跌的行業(yè)中，非銀金融、建筑材料、休閑服務(wù)行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.59%、1.50%、1.36%。

    概念板塊中，黃金珠寶、氟化工、超硬材料等板塊漲幅居前，黃金珠寶板塊上漲4.85%，板塊內(nèi)25只個(gè)股全部上漲，萃華珠寶、金洲慈航漲停，恒邦股份、山東黃金（01787）、老鳳祥漲幅超過(guò)8%。

    分析人士表示，大盤(pán)當(dāng)前已經(jīng)有圍繞2800點(diǎn)再次形成震蕩調(diào)整走勢(shì)的意圖，且2800點(diǎn)為壓力位置，如果大盤(pán)弱勢(shì)調(diào)整格局延續(xù)的話，此處整數(shù)關(guān)口得失已無(wú)太大意義，重點(diǎn)在于當(dāng)前國(guó)內(nèi)的政策與國(guó)際利空能否形成有效對(duì)沖從而穩(wěn)定A股平穩(wěn)震蕩的局面。

    聯(lián)訊證券策略分析師廖宗魁表示，近期一系列利好政策紛紛出臺(tái)，引導(dǎo)增量資金入市意圖明顯。A股估值再度進(jìn)入非常有吸引力的區(qū)域，雖然外部因素存在較大不確定性，但此時(shí)沒(méi)必要再過(guò)分悲觀，反彈的契機(jī)也在不斷孕育中。

    市場(chǎng)積蓄反彈動(dòng)能

    在昨日兩市震蕩調(diào)整行情之下，對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)，機(jī)構(gòu)表示中期向上的預(yù)期沒(méi)有改變，市場(chǎng)調(diào)整接近尾聲，市場(chǎng)正在積蓄反彈動(dòng)能。

    新時(shí)代證券表示，市場(chǎng)每一輪大的調(diào)整后期都會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌，本輪市場(chǎng)調(diào)整自4月下旬開(kāi)始，前期強(qiáng)勢(shì)行業(yè)食品飲料自7月以來(lái)也開(kāi)始調(diào)整。梳理此前市場(chǎng)調(diào)整的過(guò)程發(fā)現(xiàn)，一般強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌完成后市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)下降，投資者需要時(shí)間去尋找新的主線。該機(jī)構(gòu)同時(shí)認(rèn)為，鑒于年初以來(lái)的最強(qiáng)勢(shì)板塊食品飲料已經(jīng)持續(xù)弱勢(shì)1個(gè)月，指數(shù)層面最大的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)過(guò)去。中長(zhǎng)期影響風(fēng)格最重要的是經(jīng)濟(jì)能否企穩(wěn)，這在年內(nèi)是有較大概率能見(jiàn)到的。成長(zhǎng)和可選消費(fèi)由于估值不貴，一旦基本面在未來(lái)的半年內(nèi)能觸底改善，均有戴維斯雙擊的可能。

    國(guó)都證券策略分析師肖世俊表示，無(wú)論從短期內(nèi)外超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)因素的集中爆發(fā)，還是從中期因素互為反向緩沖的關(guān)系來(lái)看，預(yù)計(jì)本輪調(diào)整壓力高峰已過(guò)。

    肖世俊表示，利好催化劑接踵而至，底部積蓄反彈動(dòng)能。風(fēng)險(xiǎn)快速集中釋放過(guò)后，近期A股受逆周期調(diào)節(jié)引導(dǎo)杠桿自底部合理回升的政策效應(yīng)、國(guó)際指數(shù)密集擴(kuò)容提升A股納入范圍與權(quán)重的資金效應(yīng)、科創(chuàng)板制度紅利的激活效應(yīng)等催化劑提振，有望開(kāi)啟底部溫和反彈行情。

    安信證券表示，近期一系列外部事件使得A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好受到了較大影響，短期市場(chǎng)可能還需要一些時(shí)間震蕩消化，但從中期來(lái)看，持積極態(tài)度，投資者預(yù)期已經(jīng)處于低位，市場(chǎng)基本處于底部區(qū)域，未來(lái)一個(gè)階段經(jīng)濟(jì)韌性較強(qiáng)，流動(dòng)性維持寬裕，政策將在供給側(cè)繼續(xù)優(yōu)化與發(fā)力，維持地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)與打破剛兌都有利于資本市場(chǎng)中期發(fā)展，當(dāng)投資者走出悲觀情緒，看到積極因素，A股市場(chǎng)也將在經(jīng)歷這個(gè)階段的震蕩筑底之后，迎來(lái)新一輪的上升行情。

    關(guān)注科技股

    在近期的市場(chǎng)中，科創(chuàng)板股票多次活躍，在本周一的反彈中，也是科技股擎旗反攻。對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)，多家機(jī)構(gòu)表示了對(duì)科技股的看好。

    從中期角度看，安信證券認(rèn)為最近這個(gè)階段也正是布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的黃金時(shí)刻。行業(yè)配置重點(diǎn)關(guān)注券商、軍工、通信、電子、計(jì)算機(jī)、汽車等，結(jié)構(gòu)性主線建議關(guān)注科創(chuàng)板可比映射公司、中報(bào)超預(yù)期公司、國(guó)企改革、上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)等。

    華泰證券表示，市場(chǎng)短期或仍有風(fēng)險(xiǎn)偏好降維壓力，但從基本面、估值、流動(dòng)性總量及分配來(lái)看，配置機(jī)會(huì)漸顯，繼續(xù)推薦科技股，優(yōu)選華為產(chǎn)業(yè)鏈，繼續(xù)關(guān)注汽車板塊。

    海通證券也表示，情緒恐慌導(dǎo)致的急跌是布局未來(lái)的良機(jī)，著眼中期，超配科技+券商，核心資產(chǎn)為基本配置。

    川財(cái)證券表示，短期A股延續(xù)震蕩偏弱趨勢(shì)，優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股仍是中短期主線，關(guān)注5G、芯片、國(guó)產(chǎn)軟件、新能源、軍工等績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股以及券商、醫(yī)藥、食品、汽車等低估值藍(lán)籌。

    民生證券也表示，A股在當(dāng)前位置的配置價(jià)值凸顯，是長(zhǎng)期資金入場(chǎng)布局的相對(duì)安全區(qū)域?？刹季秩跏兄路磸梽?dòng)力充足的標(biāo)的：一是延續(xù)下跌前的科技股思路，尤其是消費(fèi)電子；二是提前布局四季度高股息行業(yè)，當(dāng)前銀行、地產(chǎn)、公用事業(yè)的低估值、盈利穩(wěn)健、股息率高具備突出配置價(jià)值。