上周，A股市場在底部區(qū)域出現(xiàn)較大幅度波動，多空雙方圍繞2600點展開激烈爭奪。

    上周五，盡管滬指小跌4.95點，以2598.85點報收，2600點整數(shù)關(guān)再次失守，不過投資者普遍預(yù)期的政策底已經(jīng)初步明朗。而接下來，就是期待市場底能夠早日到來。10月28日，達哥和牛博士就大家關(guān)心的問題展開了討論。

    牛博士：達哥，你好！上周行情終于讓投資者看到了希望，但是周一大漲之后，市場卻再次陷入調(diào)整之中，你對近期大盤的走勢怎么看？

    道達：10月21日，我們在討論時曾經(jīng)做出過判斷，當(dāng)時多個重磅利好的出現(xiàn)，對于重塑A股信心將起到非常大的作用。不僅利好政策密集出臺，而且易綱、郭樹清、劉士余等多位重量級人物發(fā)聲力挺A股；這一系列政策組合拳直接引發(fā)了市場的強勁反彈。

    不過，上周一大漲之后，我就明確指出，這個時候還需要保持淡定和謹(jǐn)慎。抄底是一門技術(shù)活，而且即便政策底初步明朗，但從歷史經(jīng)驗來看，真正的市場底還會滯后一段時間。所以，隨后市場出現(xiàn)的調(diào)整，也并不讓人意外。

    不過，我在上周大盤的沖高回落過程中，也看到了市場發(fā)生的一些變化。其中，很讓人欣慰的一點是，我發(fā)現(xiàn)現(xiàn)在廣大普通投資者比過去要成熟得多了，并沒有一看到大漲，就頭腦發(fā)熱，一窩蜂沖進去抄底。同時，盡管指數(shù)回落了一些，但在多空雙方的爭奪中，多方還是表現(xiàn)出了非常頑強的一面。

    牛博士：也就是說，現(xiàn)在市場的調(diào)整，正是尋找市場底的一個過程，那么你認(rèn)為當(dāng)前市場面臨的主要問題是什么？

    道達：上周市場一個典型的現(xiàn)象是，一些個股風(fēng)險仍在爆發(fā)中，比如康美藥業(yè)在經(jīng)歷連續(xù)三個跌停之后，上周繼續(xù)大跌，而且很多抄底康美藥業(yè)的活躍資金悉數(shù)被套，這對市場有生力量是一種損傷。不過，類似爆發(fā)出來的個股風(fēng)險案例在逐漸減少。

    倒是另外一個現(xiàn)象值得警惕，那就是消費類白馬股的集體大跌，其實是導(dǎo)致市場下跌的一個重要因素。比如通化東寶、安琪酵母、長春高新、海天味業(yè)等被港資重倉的白馬股出現(xiàn)大跌，充分說明海外機構(gòu)正在借助當(dāng)前市場出現(xiàn)的充分流動性而進行主動的調(diào)倉換股。另外，以貴州茅臺為代表的白酒股也集體大跌，則更加說明當(dāng)前市場風(fēng)向出現(xiàn)的變化。

    牛博士：確實，白馬股、白酒股這些海外機構(gòu)重倉的個股大跌，令海外機構(gòu)損失慘重。那么，你認(rèn)為在當(dāng)前市場中，主力機構(gòu)的暖風(fēng)在往哪些方向“吹”呢？

    道達：通過觀察分析滬股通、深股通資金的流向可以發(fā)現(xiàn)，資金減持白馬股是比較明顯的，但是具體主要流向哪些類型的個股，從數(shù)據(jù)上還難以得出結(jié)論。

    不過，從盤面觀察，有幾類個股是值得關(guān)注的。首先，券商股是發(fā)起反彈的主要板塊，上周一曾經(jīng)集體漲停，隨后也一直保持強勢。然而現(xiàn)在券商股數(shù)量太多，小券商持續(xù)性要強一些，暫時來看國海證券是個龍頭，而其他大型龍頭券商表現(xiàn)稍弱。

    其次，銀行股走勢也很強，只要銀行股動一動，那么對指數(shù)的影響也很大。不過現(xiàn)在來看，還是中小銀行的爆發(fā)力更強一些。除了大金融板塊個股外，地產(chǎn)股、煤炭股、鋼鐵股和有色股也是值得關(guān)注的個股類型。

    牛博士：對于接下來的行情，你怎么看，大盤是否還有再次探底的可能？

    道達：對于這種可能性的存在，我認(rèn)為還是不能掉以輕心。政策底雖然是初步明朗了，但尋找市場底的過程會怎樣發(fā)展，沒有人說得清。而且現(xiàn)在還要面臨幾個問題，比如白馬股的調(diào)整力度會有多大，美股未來的走勢會對A股造成怎樣的沖擊，這些都存在不確定性。但是，做多的力量也不容忽視，利好政策有可能還會接連不斷地支撐市場。

    所以，總的來說，我認(rèn)為隨著市場信心的逐漸增強，大家可以不必過于悲觀，但是對于尋底過程中出現(xiàn)的反復(fù)，要有心理準(zhǔn)備，這個過程可能會比較曲折，甚至對心態(tài)都是一種考驗，但最終的結(jié)果則可能是往好的方向發(fā)展。