目前投資者觀望心態(tài)比較濃，部分投資者擔(dān)心過去兩年4-6月份的下跌情況會(huì)重演。不過，市場(chǎng)不會(huì)簡單重復(fù)，過去兩年4-6月的下跌背景是前期“春季躁動(dòng)”啟動(dòng)較晚。3-4月宏微觀數(shù)據(jù)逐步披露，有望確認(rèn)經(jīng)濟(jì)平盈利上的趨勢(shì)，股權(quán)融資的發(fā)展也將推動(dòng)資產(chǎn)配置偏向股市，6月A股將正式納入MSCI指數(shù)，預(yù)計(jì)帶來大約1200億元人民幣被動(dòng)配置資金流入，中期保持積極。

    從配置來看，價(jià)值龍頭攜手成長龍頭。而盈利才是決定風(fēng)格的核心變量，盈利趨勢(shì)的變化、盈利與估值的對(duì)比關(guān)系最重要。價(jià)值和成長風(fēng)格的背后，龍頭是真正主線，價(jià)值龍頭如金融尤其銀行、家電。成長聚焦符合時(shí)代背景、有產(chǎn)業(yè)政策支持的行業(yè)，如先進(jìn)制造、新興消費(fèi)，子行業(yè)如通信設(shè)備、電子制造、創(chuàng)新藥等。