近期市場急速調整，業(yè)績雷疊加杠桿雷導致部分個股閃崩。周五“煤飛色舞”驅動指數展開修復行情，同時部分超跌股分時亦出現脈沖，不過反彈力度有限，收紅股不足四成。鑒于大盤量能驟降，部分個股風險釋放仍有尾部效應，疊加海外股市波動，在距春節(jié)長假僅余8個交易日并歷經挖坑式大調整風險釋放后，短期市場大概率以求穩(wěn)+修復為主基調；市場操作難度加大，策略上應以控倉位防風險為主，遠離基本面瑕疵股。

    在以大為美、以優(yōu)制勝、業(yè)績?yōu)橥醯氖袌鲲L格和強監(jiān)管+金融去杠桿大背景下，個股兩極分化嚴重；低估值大體量藍籌被資金追捧新高不斷，而在流動性遭遇結構性斷流后，大部分股價不匹配估值的垃圾股既缺乏增資，又被存量資金遺棄新低不斷。新發(fā)公募基金為主的增量資金擇股更側重基本面和估值安全度，機構投資者占比上升強化龍頭股的頭部效應，放大強勢股的虹吸效應。但在龍馬股階段性普漲后，藍籌內部也在分化，部分估值透支的個股開始調整；而盡管大多數小市值股仍要承受高市盈率+高商譽減值+低速增長+低流動性的壓力考驗，但少數質優(yōu)高成長的細分龍頭后市有望得到修正的機會。

    此輪回踩是多方面因素疊加造成，績差股集中爆雷+獲利盤減持+大股東質押平倉風險等負面因素共振造成市場信心崩潰，情緒化下的疾速調整超出預期。當下市場格局擇股重于研判指數，大資金博弈的流動性充裕標的仍值得重視；操作上立足防御注重安全度，降低盈利預期，輕倉者逢低關注低位錯殺股票，穩(wěn)健者耐心等待市場回暖再入場博弈。