本報記者 姚堯

    受益于技術(shù)加速迭代及政策支持，A股同花順F5G概念板塊近期表現(xiàn)十分突出。7月6日，F(xiàn)5G概念板塊表現(xiàn)強勢，板塊整體漲1.37%，跑贏上證指數(shù)（下跌0.54%）。其中，華工科技、星網(wǎng)銳捷、博創(chuàng)科技、劍橋科技等個股漲幅超4%。今年以來，截至7月6日，F(xiàn)5G概念板塊期間累計上漲87.42%，包括劍橋科技、中際旭創(chuàng)、東田微、華工科技、銘普光磁、光迅科技、博創(chuàng)科技、華脈科技等個股漲幅均超100%。

    所謂F5G是以10GPON、Wi-Fi6、200G/400G和OSU-OTN等技術(shù)為代表的第五代固定網(wǎng)絡(luò)。5G是面向移動網(wǎng)絡(luò)的通信技術(shù)，適合在室外移動狀態(tài)下連接。F5G是有線通信技術(shù)，更適合需要固定接入的場景，例如在家庭或者企業(yè)里。

    廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏告訴《證券日報》記者，“F5G技術(shù)采用光纖直達家庭的方式，可實現(xiàn)10Gbps甚至更高的速率，能夠提供更快的上網(wǎng)體驗，滿足大數(shù)據(jù)、高清視頻等應(yīng)用的需求。這樣一來，固定寬帶和移動通信互為補充，可以說兩者筑牢新基建之‘基’，重要性不言而喻。”

    從政策面看，民盟深圳市委會科技創(chuàng)新委員會副主任李銀松對《證券日報》記者說，“工信部一直推進全光網(wǎng)絡(luò)和光纖入戶FTTH（FibreToTheHome：光纖到戶），目前商用入戶部署的是10GPON，隨著視頻業(yè)務(wù)流量的遞增，用戶體驗需求（如3D視頻、VR/AR）的增長，未來五年逐步升級到50GPON，無論是國家政策層面、用戶需求層面，還是技術(shù)演進層面，都是確定性大趨勢。”

    目前我國千兆光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)正逐步加快，據(jù)工信部公布的2023年1月份至5月份通信業(yè)經(jīng)濟運行情況，截至5月末，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)達6.11億戶，比上年末凈增2143萬戶。其中，100Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶達5.74億戶，占總用戶數(shù)的94%。“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)計劃提前完成。

    從技術(shù)升級角度看，支持萬兆寬帶的關(guān)鍵技術(shù)50GPON在加速成熟，推動固定寬帶網(wǎng)絡(luò)從F5G向F5.5G演進。工信部通信科學(xué)技術(shù)委員會顧問、亞太光通訊委員會主任毛謙日前表示，“我國光通信主流供應(yīng)商都已具備了50GPON能力，有的還實現(xiàn)了100GPON”，這為萬兆入戶提供了基礎(chǔ)條件。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，在今年完成商業(yè)試點驗證的基礎(chǔ)上，2024年至2025年，基于50GPON技術(shù)的萬兆寬帶將商用上量，2026年開始形成規(guī)模部署態(tài)勢。

    從應(yīng)用場景看，業(yè)界普遍認為，萬兆寬帶商用部署后極有可能首先面向ToB場景，其次是面向家庭寬帶的ToH場景，大致可以分為三個階段：2024年左右，萬兆網(wǎng)絡(luò)在泛園區(qū)接入、普惠醫(yī)療、在線教育等場景率先發(fā)展；2025年左右，以超高清視頻、網(wǎng)絡(luò)直播、XR元宇宙等場景為代表，萬兆網(wǎng)絡(luò)提供更好的隨需連接方案，包括帶寬和確定性；2025年之后，以工業(yè)制造、數(shù)字城市等場景為代表，萬兆網(wǎng)絡(luò)面向機器，為各種IT/OT應(yīng)用提供高度確定性的連接，從最底層支持各行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

    對于F5G的投資機會，李銀松表示，“F5G產(chǎn)業(yè)鏈上的投資機會涉及多個方面，包括PON芯片制造、光通信設(shè)備制造、光模塊制造、通信網(wǎng)絡(luò)運營商等。”

    吳啟宏說：“投資者可以重點關(guān)注光模塊。隨著‘東數(shù)西算’全面展開，數(shù)據(jù)中心建設(shè)以及數(shù)通需求增量明顯。光模塊作為其中穩(wěn)定核心組件，景氣度不斷提升。而在當(dāng)前人工智能浪潮下，光模塊可以提供高速率、高帶寬的數(shù)據(jù)傳輸和處理能力，從而加速人工智能應(yīng)用的運行速度和精度。人工智能也離不開光模塊的支持。”

    浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟與金融研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林則提醒投資者，“F5G擁有較好的前景，但寬帶的建設(shè)是一次性投入，短期的確提升了對通信設(shè)備的需求，長期看運營商才是最大受益者。”

    表：1月1日至7月6日，F(xiàn)5G概念板塊期間累計漲幅超100%個股一覽

制表：姚堯

（編輯 上官夢露 策劃 張穎）