本報記者 楚麗君

    2月份以來，白酒板塊表現(xiàn)活躍，截至2月14日收盤，該板塊期間累計上漲5.67%，跑贏同期上證指數(shù)（上漲1.16%）。具體來看，白酒板塊內(nèi)47只個股中有41只個股實現(xiàn)上漲，占比近九成，其中，老白干酒、巨力索具、舍得酒業(yè)、口子窖、酒鬼酒等個股期間累計漲幅居前五，均漲超11%。

    對此，川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，近期白酒板塊整體表現(xiàn)強勢，一方面，經(jīng)過前期的調(diào)整，白酒板塊迎來估值修復(fù)。另一方面，消費復(fù)蘇背景下，今年白酒消費預(yù)期好轉(zhuǎn)，春節(jié)白酒銷售渠道反饋總體表現(xiàn)良好，消費復(fù)蘇邏輯驅(qū)動板塊整體走強。此外，北上資金加大白酒板塊配置、茅臺集團公司近期增持貴州茅臺等也為板塊上漲起到一定催化作用。

    融智投資基金經(jīng)理助理劉寸心在接受《證券日報》記者采訪時表示，一些知名白酒企業(yè)相繼宣布提價，表明白酒需求旺盛。在雙重利好消息刺激下，引爆了白酒股行情。拉長周期來看，白酒板塊是A股的稀缺品，備受北上資金青睞，在北上資金持續(xù)看好A股的背景下，有助于推動白酒板塊走強。此外，經(jīng)濟在持續(xù)復(fù)蘇，會帶動消費需求增長，而白酒是其中最具確定性的板塊。

    業(yè)績來看，截至2月14日收盤，有23家白酒上市公司率先發(fā)布了2022年業(yè)績預(yù)告，有8家公司業(yè)績預(yù)喜。

    對于白酒行業(yè)的發(fā)展，中金公司最新研報顯示，2023年宴席場景有望實現(xiàn)高增長，貢獻相關(guān)酒企業(yè)績彈性。預(yù)計以宴席為代表的消費場景復(fù)蘇將通過兩條路徑改善酒企基本面，其一，場景修復(fù)將帶來渠道庫存去化和終端動銷加速，提振白酒公司業(yè)績；其二，對于有改革動作或改革預(yù)期的公司，今年市場環(huán)境改善后，改革成效有望進一步顯現(xiàn)。

    對于白酒股的投資機會，陳靂認為，隨著經(jīng)濟回暖，消費市場復(fù)蘇，白酒消費有望進一步恢復(fù)，高端酒、次高端酒業(yè)績有望實現(xiàn)較快增長，帶動白酒板塊估值修復(fù)。

    “高端白酒龍頭公司的投資價值以及行業(yè)集中度提升的趨勢依舊未發(fā)生變化。展望中長期，在社會活動逐步恢復(fù)至常態(tài)化、地產(chǎn)政策陸續(xù)推出的背景下，經(jīng)濟基本面有望得到不斷修復(fù)，對整個白酒板塊以及高端龍頭公司的估值存在持續(xù)壓制的多個因素顯著緩解。對于基本面尚未改變、渠道與動銷情況相對良好的高端白酒龍頭公司，繼續(xù)保持樂觀態(tài)度。”奶酪基金經(jīng)理莊宏東對記者表示。

    天風(fēng)證券表示，全面看好白酒板塊復(fù)蘇，高端酒企穿越經(jīng)濟周期韌性凸顯業(yè)績確定性高，次高端及地產(chǎn)酒望迎較大彈性空間。

    表：2月份以來漲幅前十的白酒概念股一覽

    制表：楚麗君

（編輯 孫倩 策劃 趙子強）