本報記者 殷高峰 李喬宇

    在接連幾天大漲之后，2月15日，旅游酒店板塊整體遭遇大跌，前幾天曾領(lǐng)漲板塊的曲江文旅、凱撒旅業(yè)等也最終跌停。

    此前市場曾對旅游酒店板塊行情抱有期待，然而板塊大漲后出現(xiàn)回調(diào)，難道旅游業(yè)復(fù)蘇仍存變數(shù)？

    “旅游等行業(yè)的業(yè)績拐點確實有望在2022年出現(xiàn)。所以先知先覺的資金，開始流入航空旅游等前期受到疫情壓制的行業(yè)，尤其是一些長期資金持續(xù)流入。”上海戊戌資產(chǎn)合伙人、西安交通大學(xué)金融學(xué)博士丁炳中在接受《證券日報》記者采訪時表示。

    不過，亦有觀點認(rèn)為，“從旅游業(yè)盈利能力和確定性看，相關(guān)上市公司在未來三年內(nèi)都面臨較大的不確定性。”中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院教授魏翔對《證券日報》記者表示。

    連續(xù)大漲后遭重挫

    2月15日之前，曲江文旅在春節(jié)后的6個交易日中收獲了4個漲停板（其中連續(xù)三天漲停），此外，凱撒旅業(yè)連續(xù)三天漲停、華天酒店連續(xù)兩天漲停。2月14日，A股旅游酒店板塊有5只個股漲停，而金陵飯店、西安旅游漲逾7%，張家界、*ST西域、*ST騰邦、君亭酒店、桂林旅游等漲逾6%，截至當(dāng)日收盤，旅游酒店板塊指數(shù)報收于13778.46，漲幅達3.89%。

    受此影響，“旅游業(yè)出現(xiàn)拐點”“旅游行業(yè)復(fù)蘇號角吹響”等觀點開始在市場流行。

    東亞前海證券研報認(rèn)為，春節(jié)、冬奧會均可看作旅游業(yè)、旅游零售業(yè)等行業(yè)復(fù)蘇的起點，未來隨著疫情形勢的逐步轉(zhuǎn)好，旅游、出行客流量有望持續(xù)回升，相應(yīng)行業(yè)的整體復(fù)蘇有望呈現(xiàn)加速趨勢。研報稱，行業(yè)最低谷時刻已過，未來景氣度回升動力十足。

    而根據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，2022年春節(jié)黃金周，全國國內(nèi)旅游出游2.51億人次，實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入2891.98億元。

    此外，2月11日，國家藥監(jiān)局根據(jù)《藥品管理法》相關(guān)規(guī)定，按照藥品特別審批程序，進行應(yīng)急審評審批，附條件批準(zhǔn)輝瑞公司新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝（即Paxlovid）進口注冊。

    “這個消息被市場解讀為，隨著中國批準(zhǔn)使用特效藥，加上本身積累的新冠治療經(jīng)驗，以及目前新冠變種致死率的下降，疫情對經(jīng)濟的不利影響有望結(jié)束，人員流動將進一步復(fù)蘇。”丁炳中表示，這樣預(yù)期下，市場認(rèn)可旅游、酒店、航空等行業(yè)將迎來業(yè)績修復(fù)。

    但2月15日一開盤，A股旅游酒店板塊大部分個股走低，當(dāng)日旅游酒店板塊指數(shù)報收于13197.85，下跌4.21%，6只個股跌停。

    行業(yè)復(fù)蘇仍存不確定因素

    魏翔認(rèn)為，此輪A股旅游酒店板塊波動，可能是市場預(yù)期受到了出境游及入境游有關(guān)消息的干擾。短期來看，市場對出境游的預(yù)期推動了凱撒旅業(yè)連續(xù)漲停，但目前看其確定性不足。而長期來看，隨著《“十四五”旅游業(yè)發(fā)展規(guī)劃》印發(fā)，入境游可能會重新受到關(guān)注。

    東亞前海證券研報認(rèn)為，從“十四五”發(fā)展規(guī)劃看，國家對于國內(nèi)旅游業(yè)發(fā)展十分重視，同時在國際疫情形勢得到有效控制的前提下，出入境或?qū)⒅鸩椒砰_，出入境旅游業(yè)也將逐步復(fù)蘇。

    在魏翔看來，旅游業(yè)是比較容易受政策層面影響的板塊，出行政策的變化以及預(yù)期的變化會增加板塊的波動，“其中，部分旅游業(yè)上市公司規(guī)模較小，極易遭到游資炒作。”

    “從中長期看，旅游等行業(yè)的業(yè)績拐點有望在2022年出現(xiàn)。但短期利好熱度有所減退，不排除板塊可能發(fā)生調(diào)整。”丁炳中分析稱，從基本面來看，目前市場熱炒的旅游板塊個股，還是缺乏業(yè)績的支撐。

    魏翔表示，航空業(yè)和酒店業(yè)可以被視為旅游業(yè)的中流砥柱，希望從旅游業(yè)中獲取長期投資價值的投資者可以關(guān)注這兩個細分板塊的變化。“2022年恐怕不會是旅游業(yè)全面復(fù)蘇的一年，但展現(xiàn)出的結(jié)構(gòu)性機會應(yīng)該會多于2021年。”