歷年《政府工作報告》都吸引著創(chuàng)業(yè)投資機構的重點關注。從2019年的“設立科創(chuàng)板并試點注冊制，鼓勵發(fā)行雙創(chuàng)金融債券，支持發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資”，到2020年“深入推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新。發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權投資，增加創(chuàng)業(yè)擔保貸款”，都引發(fā)了創(chuàng)投機構的熱議。

    而今年的《政府工作報告》，再次強調要“完善創(chuàng)業(yè)投資監(jiān)管體制和發(fā)展政策，縱深推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新”。基石資本董事長張維在接受證券時報記者采訪時，就今年的《政府工作報告》有關創(chuàng)投行業(yè)的表述，表達了自己的看法。

    期待私募股權機構上市

    張維認為，從近年《政府工作報告》對創(chuàng)投行業(yè)的表述來看，從2019年提出設立科創(chuàng)板并試點注冊制到2020年發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權投資，再到2021年提出完善創(chuàng)業(yè)投資監(jiān)管體制和發(fā)展政策，縱深推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新，表明政府正在由點及面完善創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境。

    在促進創(chuàng)業(yè)投資方面，張維最為期待的政策是允許私募股權機構上市。全球主要資本市場都已允許私募機構上市，國內私募的證券化實踐也積累了寶貴經驗和立法參考。張維認為，私募機構上市是融資成本高企背景下的最優(yōu)選擇，既有利于形成長期資本，也有利于深化金融供給側改革。

    注冊制改革

    對于“注冊制改革”如何影響創(chuàng)投行業(yè)，張維認為，這是推動創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展的關鍵一環(huán)。一方面，注冊制改革之后，考驗的是創(chuàng)投機構的投資能力。注冊制增加了標的供給，并將定價的權力交還市場，傳統(tǒng)的一二級市場套利模式已無法持續(xù)，創(chuàng)投機構必須真正具備發(fā)掘優(yōu)質企業(yè)的能力才能生存。

    另一方面，創(chuàng)投行業(yè)的生態(tài)環(huán)境在走向完善。一是市場的優(yōu)勝劣汰機制正逐步建立，二是注冊制暢通了創(chuàng)投行業(yè)的退出渠道，真正打通了“募投管退”的生態(tài)鏈條，創(chuàng)投機構終于得以實現有進有出的良性循環(huán)。

    張維認為，創(chuàng)投是搞活創(chuàng)新型經濟的一個“牛鼻子”，創(chuàng)投通過市場化的方式投資創(chuàng)新型企業(yè)，優(yōu)勝劣汰，將支持一批創(chuàng)新型企業(yè)成長與壯大。

    做多中國

    “做多中國”成為今年兩會最強音之一，這與基石資本之前的重倉中國異曲同工。張維認為，海外投資者看好中國的首要原因自然是中國龐大的消費市場。中國目前已經是世界第二大消費市場，并即將超過美國成為世界最大的消費市場。

    第二看重的是中國的創(chuàng)新能力。中國正在加速邁向創(chuàng)新強國，以經濟的持續(xù)發(fā)展為根基，中國創(chuàng)新所需要的各項因素已基本完備，包括創(chuàng)新的基礎設施、人才儲備、鼓勵創(chuàng)新的機制、日益完善的知識產權體系和資本市場政策等。

    第三則是中國對外開放程度不斷提高，市場準入限制大幅減少，為海外投資者入華提供了良好的機遇。

    未來的投資機會

    2021年也是中國“十四五”規(guī)劃的開局之年。在“雙循環(huán)、新格局”的大背景下，多個行業(yè)將迎來新的投資機遇。

    張維認為，“十四五”規(guī)劃重點提到的科技創(chuàng)新、制造業(yè)、消費、國家安全等領域，一方面代表了中國新經濟未來的發(fā)展方向，另一方面也是中國當下環(huán)境中的必然選擇。

    從大的方向來看，兩個大趨勢最為重要：第一，大科技與大消費、大健康結合的方向是最重要的方向，這代表人類未來發(fā)展方向；第二，與安全相關的主題，由于歐美政治生態(tài)與全球地緣政治的變化，近年來國際上尤其是歐美國家的政治氛圍正在從全球化的主導者轉向以國家安全為主要政策方向，讓我們面臨經濟安全和軍事安全雙重挑戰(zhàn)，迎接和化解經濟安全和軍事安全的挑戰(zhàn)是當前另一個重要方向。

    張維強調，這些行業(yè)也是基石資本一直關注的方向。

    具體來說，在科技領域，基石資本看好的行業(yè)包括數字化，如人工智能、大數據、云計算等，面向企業(yè)的數字服務，新一代信息技術，汽車產業(yè)鏈轉移和重構，以及支撐未來發(fā)展的智能化、電動化和網聯化，高端裝備和基礎材料，量子科學，商業(yè)航天，軍工及信息安全等細分行業(yè)；在消費領域，在需求端，看好品牌化、個性化、便利化的長期機遇，如女性消費、新餐飲、新零售、寵物、出?？缇车龋辉诠┙o端，基石資本看好具備全球競爭力的產業(yè)鏈、研發(fā)技術升級的企業(yè)。