閻岳

    先是赴美上市，幾經(jīng)磨礪之后，終成國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)界大亨。這是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的第一次“變身”。

    人工智能、AI芯片等引爆科技爭奪戰(zhàn)，對估值的不滿，讓這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭們選擇風塵仆仆地奔向下一站：在港交所二次上市。這是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的第二次“變身”。

    最近一個選擇回港二次創(chuàng)業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭是攜程。之前已有阿里、百度、京東、網(wǎng)易等。

    這些互聯(lián)網(wǎng)大亨們?yōu)槭裁磿x擇香港作為二次創(chuàng)業(yè)的新起點呢？筆者認為，根源之一是2018年港交所推出了歷史上最大的IPO制度改革，對科技公司的極大包容、高度的市場化運行模式、品種多樣的融資形式，充沛而順暢的流動性支持，讓眾多大型企業(yè)選擇在港交所上市。

    在中國香港市場，超額認購是這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的“標配”待遇。這些國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大亨，在此二次創(chuàng)業(yè)的動力也更加澎湃。

    這些互聯(lián)網(wǎng)大亨選擇在港交所作為二次創(chuàng)業(yè)新起點的根源之二是在美股的經(jīng)歷。

    這些互聯(lián)網(wǎng)大亨們在美股經(jīng)歷了什么呢？這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭是美國股市中的中概股佼佼者，其成長性非同一般。

    2014年京東虧損百億元赴美IPO，6年后（2020年）回歸時已是年利潤百億元，并且從“以電商業(yè)務為核心”蛻變?yōu)?ldquo;以供應鏈為基礎的技術服務企業(yè)”。

    在美股上市時，百度是“全球最大的中文搜索引擎平臺”。待到它選擇回港二次上市時，定位已經(jīng)升級至“全球最大的中文搜索引擎，中國最大的以信息和知識為核心的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務公司、全球領先的人工智能公司。”

    其他選擇回港二次上市的互聯(lián)網(wǎng)巨頭都有類似的經(jīng)歷，即公司對定位的升級，自然會帶來對重新估值的期望，但美股似乎不為所動。然后是近年來美股開始“排外”，國內(nèi)這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭迸發(fā)了二次創(chuàng)業(yè)的強烈沖動，再加上港交所“不拘一格降人才”般的招賢納士，促成了它們相繼回港。

    已經(jīng)“變身”為平臺經(jīng)濟代表的這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭，相信它們在平臺經(jīng)濟治理體系下會發(fā)展得越來越好。也許不久之后就會迎來第三次“變身”，“變身”的場所大家自然猜得到。

    既然這些互聯(lián)網(wǎng)巨頭已經(jīng)實現(xiàn)了兩次“變身”，那自然是“變身”有“術”。它們的“變身術”可以概括為：借助資本的力量，搶占科技制高點，構筑競爭新優(yōu)勢，遵章守紀規(guī)范發(fā)展，獲得更高的估值認可。

（編輯 喬川川）