安寧

    國(guó)企改革正邁入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。6月30日，中央全面深化改革委員會(huì)召開(kāi)第十四次會(huì)議審議通過(guò)了《國(guó)企改革三年行動(dòng)方案（2020－2022年）》。

    筆者認(rèn)為，隨著三年行動(dòng)方案的審議通過(guò)，接下來(lái)，一系列改革舉措將陸續(xù)推出，國(guó)企改革的時(shí)間表和路線圖更加清晰明確，一直砥礪前行的國(guó)企改革將進(jìn)入發(fā)展的快車(chē)道，在此過(guò)程中，資本市場(chǎng)也將成為推進(jìn)國(guó)企改革的“助推器”。

    從2019年11月12日，國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組第三次會(huì)議首次提出研究制定國(guó)有企業(yè)改革三年行動(dòng)方案，到如今方案獲審議通過(guò)，僅半年多的用時(shí)說(shuō)明了國(guó)企改革的力度和速度。

    根據(jù)此前國(guó)務(wù)院發(fā)布的關(guān)于落實(shí)《政府工作報(bào)告》重點(diǎn)工作部門(mén)分工的意見(jiàn)的部署，實(shí)施國(guó)企改革三年行動(dòng)，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委牽頭，10月底前出臺(tái)相關(guān)政策。這也為三年行動(dòng)方案的落地劃定了具體時(shí)間表。

    筆者認(rèn)為，隨著三年行動(dòng)方案進(jìn)入實(shí)施階段，以及正在推進(jìn)的“四批210戶混改試點(diǎn)”“雙百行動(dòng)”“區(qū)域綜改試驗(yàn)”“科改示范行動(dòng)”等一系列國(guó)企改革舉措，將共同奏響國(guó)企改革的最強(qiáng)音。

    中央全面深化改革委員會(huì)第十四次會(huì)議提出，今后3年是國(guó)企改革關(guān)鍵階段，要堅(jiān)持和加強(qiáng)黨對(duì)國(guó)有企業(yè)的全面領(lǐng)導(dǎo)，堅(jiān)持和完善基本經(jīng)濟(jì)制度，堅(jiān)持社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革方向，抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整，增強(qiáng)國(guó)有經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

    筆者認(rèn)為，“抓重點(diǎn)、補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，推進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局優(yōu)化和結(jié)構(gòu)調(diào)整”將會(huì)是接下來(lái)國(guó)企改革的重要思路與關(guān)鍵，在此過(guò)程中，可以充分利用資本市場(chǎng)的資源配置功能，進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)有企業(yè)的結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略性布局，為國(guó)有企業(yè)的發(fā)展注入更多活力和競(jìng)爭(zhēng)力。

    一方面，通過(guò)兼并重組、吸收合并、資產(chǎn)注入等現(xiàn)代資本運(yùn)作方式對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性布局調(diào)整，優(yōu)化國(guó)有企業(yè)的結(jié)構(gòu)和布局。

    2019年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步提高并購(gòu)重組制度執(zhí)行的適應(yīng)性和包容性，以市場(chǎng)化手段激發(fā)市場(chǎng)參與主體活力，豐富并購(gòu)重組交易工具和融資選擇，國(guó)有企業(yè)也受益于此。

    據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，以首次公告日為準(zhǔn)，截至6月30日，剔除交易失敗案例，A股市場(chǎng)共發(fā)起951例并購(gòu)重組計(jì)劃。上市國(guó)企共計(jì)282例（包括已完成和正在進(jìn)行中）。

    另一方面，通過(guò)資本化、證券化等方式優(yōu)化國(guó)有資本配置，提升國(guó)有經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率，提升國(guó)有資產(chǎn)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)新力、控制力、影響力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

    今年5月18日發(fā)布的《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見(jiàn)》明確，對(duì)處于充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域的國(guó)有經(jīng)濟(jì)，通過(guò)資本化、證券化等方式優(yōu)化國(guó)有資本配置，提高國(guó)有資本收益。

    在一些地方的國(guó)企改革方案中，已提出了明確的證券化目標(biāo)或舉措。例如，深圳國(guó)企綜合改革試驗(yàn)在資產(chǎn)證券化方面，就提出將實(shí)施“上市公司+”戰(zhàn)略，依托國(guó)內(nèi)外多層次資本市場(chǎng)，大力推動(dòng)國(guó)有企業(yè)上市，創(chuàng)造條件實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司整體上市。據(jù)了解，綜改試驗(yàn)啟動(dòng)以來(lái)，深圳市國(guó)資委持續(xù)推進(jìn)資源資產(chǎn)化、資產(chǎn)資本化、資本證券化，加快實(shí)施“上市公司+”和“+上市公司”戰(zhàn)略。目前，深圳市屬國(guó)企資產(chǎn)證券化率達(dá)57.8%。

    筆者認(rèn)為，國(guó)企三年行動(dòng)方案正由設(shè)計(jì)圖到施工圖階段，在沿著改革路線圖穩(wěn)步推進(jìn)的同時(shí)也要充分借力資本市場(chǎng)更快、更好地實(shí)現(xiàn)改革目標(biāo)。