■安寧

    隨著“獨(dú)角獸”登錄A股進(jìn)程的提速，目前大批量的所謂“獨(dú)角獸”企業(yè)涌現(xiàn)出來(lái)。筆者認(rèn)為，A股市場(chǎng)在歡迎“獨(dú)角獸”上市的同時(shí)，一定要分辨真假，防止有人渾水摸魚(yú)。

    “獨(dú)角獸”是神話(huà)傳說(shuō)中的一種生物，它稀有而且高貴。在資本市場(chǎng)上它還有著另一個(gè)含義：2013年，美國(guó)著名CowboyVenture投資人AileenLee提出了“獨(dú)角獸”的概念，是指那些具有發(fā)展速度快、稀少、是投資者追求的目標(biāo)等屬性的創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

    因此，國(guó)際上衡量一家企業(yè)是否為“獨(dú)角獸”常用的標(biāo)準(zhǔn)大致有兩條：一是成立不超過(guò)10年，接受過(guò)私募投資的初創(chuàng)企業(yè)；二是企業(yè)的估值超過(guò)10億美元。其中，估值超過(guò)100億美元的企業(yè)又被稱(chēng)為“超級(jí)獨(dú)角獸”。

    “獨(dú)角獸”一詞之所以目前在資本市場(chǎng)大熱，與我國(guó)當(dāng)前著力推動(dòng)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)上市有較大關(guān)系。這本來(lái)是A股市場(chǎng)的一件大好事，但是，在甄選“獨(dú)角獸”企業(yè)上市的時(shí)候也要防止有人趁機(jī)渾水摸魚(yú)，披著“獨(dú)角獸”的外衣濫竽充數(shù)。

    自從監(jiān)管層就支持創(chuàng)新企業(yè)上市發(fā)出信號(hào)，各種“獨(dú)角獸”榜單、名錄就層出不窮。其中，今年3月下旬一份冠之以“科技部認(rèn)定”的《2017年中國(guó)獨(dú)角獸企業(yè)報(bào)告》，一度在網(wǎng)絡(luò)上瘋傳，雖然科技部此后澄清并未參與評(píng)選和發(fā)布“獨(dú)角獸”企業(yè)榜單，但這份有164家企業(yè)入選的名單也引發(fā)了市場(chǎng)的爭(zhēng)議。此后，市場(chǎng)中不斷涌現(xiàn)不同版本的“獨(dú)角獸”企業(yè)名單，一時(shí)間，眾多“獨(dú)角獸”企業(yè)如雨后春筍般冒了出來(lái)。

    但事實(shí)上，并不是入選了各種所謂的“獨(dú)角獸”名單，就是“獨(dú)角獸”了。3月30日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開(kāi)展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見(jiàn)的通知》。通知對(duì)試點(diǎn)范圍給出了明確答案：屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等7大產(chǎn)業(yè)，已在境外上市的大型紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元人民幣；尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)，包括紅籌企業(yè)和境內(nèi)注冊(cè)企業(yè)，最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣。

    顯然，證監(jiān)會(huì)對(duì)首批試點(diǎn)“獨(dú)角獸”企業(yè)給出了很高的標(biāo)準(zhǔn)，不僅行業(yè)范圍明確為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，而且對(duì)企業(yè)的體量做了比較高的量化要求，明確行業(yè)范圍和規(guī)模門(mén)檻有助于嚴(yán)防一些企業(yè)偽裝成“獨(dú)角獸”擾亂資本市場(chǎng)，同時(shí)也意味著首批回歸A股的“獨(dú)角獸”企業(yè)一定是優(yōu)質(zhì)的龍頭企業(yè)。

    筆者認(rèn)為，A股市場(chǎng)歡迎的“獨(dú)角獸”企業(yè)一定是當(dāng)下創(chuàng)新企業(yè)的典型代表，是那些真正有業(yè)績(jī)、有前景、踏踏實(shí)實(shí)求發(fā)展的創(chuàng)新企業(yè)。如果不是貨真價(jià)實(shí)的“獨(dú)角獸”，最后只會(huì)被投資者唾棄，偷雞不成蝕把米。此外，對(duì)于那些試圖投機(jī)炒作玩概念的偽“獨(dú)角獸”，監(jiān)管部門(mén)要保持警覺(jué)，把好關(guān)口，不給它們可乘之機(jī)。