證監(jiān)會16日晚公布了對萬家文化的行政處罰決定書和相關人員市場禁入決定書，駁回了趙薇夫婦、龍薇傳媒、萬家文化及相關當事人的申辯，最終決定對黃有龍、趙薇、孔德永分別采取5年證券市場禁入措施。同時，證監(jiān)會還對萬家文化、龍薇傳媒責令改正，給予警告，并分別處以60萬元罰款；對孔德永、黃有龍、趙薇、趙政給予警告，并分別處以30萬元罰款（4月17日新華網(wǎng)）。

    近年來，證監(jiān)會及有關部門對于上市造假、操縱市場、內幕交易、違規(guī)披露信息等行為的處罰不可謂不嚴厲。如廈門北八道集團因涉嫌多賬戶、運用杠桿資金巨額操縱多只次新股股票被罰沒約55億元。這顯示出有關部門打擊“黑嘴”“老鼠倉”和操縱市場等證券違法行為，保護投資者權益的決心。但徹底凈化市場環(huán)境，保護投資者權益，不能止于行政處罰。

    眾所周知，證券市場中，最應該注重作為企業(yè)“股東”的投資者權益維護，這些投資者才是公司的衣食父母。正因為有了這些投資者，通過IPO的企業(yè)才能利用融資發(fā)展壯大，創(chuàng)造效益。我國的證券市場中存在諸多中小投資者，大部分人無非是想利用積蓄作為本錢，以便增加收入，至少不讓財富貶值。這決定了證券市場中的任何行為，必須遵循公開、公平、公正和禁止欺詐、內幕交易和操縱證券交易市場等基本原則。

    但現(xiàn)實中，悖逆證券市場基本原則的行為屢屢發(fā)生。一些機構投資者利用資金雄厚、掌握內幕消息、占據(jù)市場主導地位的優(yōu)勢，采取頻繁對倒成交、盤中拉抬股價、快速封漲停等手法炒作股票，或者采取虛假陳述、故意炒作、違規(guī)披露信息等方式誤導中小投資者，進而將散戶當成“韭菜”那樣一茬一茬地收割，并牟取不當利益。其背后則是一些機構投資者集中資金優(yōu)勢自買自賣、拉升股價騙取散戶入場的手法。

    近年來，有關部門對證券市場的監(jiān)管不斷趨嚴，處罰也愈發(fā)嚴厲。據(jù)公開信息，僅2017年上半年，就有20家上市公司共計164名高管或股東吃到證監(jiān)會罰單，累計罰沒款63.61億元。遺憾的是，由于證券市場的特征，很多違規(guī)行為難以被及時發(fā)現(xiàn)，很多違規(guī)者甚至比監(jiān)管者更熟悉操作手法，進而更容易逃避責任。譬如，很多看似不經(jīng)意的信息披露，或者信息披露的程度如何、早一天還是晚一天、先向哪些群體披露，均關乎廣大投資者的財富是增值還是縮水。其中很多手法，自然不可能被監(jiān)管部門隨時掌握，及時跟進。

    而且，很多天價處罰僅能起到事后懲戒作用，如果不健全監(jiān)管機制，必然難以杜絕逐利者不斷突破底線，變換手法“割韭菜”。此外，中小投資者受到的損失該如何彌補，是否應追究情節(jié)嚴重者的刑事責任也值得關注。

    從這方面來講，保護投資者不能止于處罰。有必要引導、幫助受損的投資者提起訴訟，要求相關責任人承擔賠償責任。更重要的是，不妨利用這一案例的名人效應，用足用全處罰措施，以便加大威懾力度。同時不斷提升監(jiān)管的技術手段和穿透力，確保對違規(guī)行為零容忍，還廣大投資者一個公開、公平的投資市場。