【財信證券】

    宏觀策略：兩市共計成交金額7297億，高于前20日成交均額7179.72億。市場整體資金流向來看，上個交易日滬深兩市共計凈流出54.08億，其中滬深300凈流入76.86億、創(chuàng)業(yè)板指凈流出7.56億。共有1254家公司獲得凈流入、2616家 公司資金為凈流出。行業(yè)資金流向：上個交易日資金流入申萬一級行業(yè)前三名為汽車、家用電器、銀行，排名居后三 名的行業(yè)為電氣設(shè)備、醫(yī)藥生物、非銀金融。北上資金方面，滬股通凈流入2.38億，深股通凈流出0.02億，共計凈 流入2.36億。截止11月3日，融資余額為14193.89億，較上一交易日增加30.32億。市場策略 受美國大選事件驅(qū)動，指數(shù)震蕩上行。兩市早盤平開，全天窄幅震蕩，兩市成交額為7300億元，繼續(xù)高于20日 均值。行業(yè)層面，我們持續(xù)看好的順周期主線家電、汽車等板塊走勢強勁。美國大選走勢出乎意料，拜登并沒有如民 調(diào)預(yù)期一致取得壓倒性優(yōu)勢，關(guān)鍵搖擺州被特朗普反超，由于本次美國大選郵寄選票清點時間延后，部分關(guān)鍵州最終選票結(jié)果需要延后1-3天，短期海外市場波動或會加大。事件驅(qū)動策略方面，美大選仍然是關(guān)注的重中之重。就兩黨 對未來政策的規(guī)劃看，川普當(dāng)選后長期將繼續(xù)采取減稅、放松監(jiān)管等政策，利好美股；而拜登代表的民主黨更傾向于對富人課稅和加強監(jiān)管，利空美股。作為內(nèi)需為主的板塊，汽車、家電并未受到外盤情緒的影響，繼續(xù)維持相對強勢的上漲狀態(tài)。而TMT等板塊則在昨日上漲后回調(diào)，新能源為代表的電氣設(shè)備也受到美國大選的情緒壓制，使得市場整體未出現(xiàn)新的強勢板塊。

    【東吳證券】

    傳媒行業(yè)：配置比例環(huán)比下降，前十重倉股持倉市值占比90%。2020Q3期末， 公募基金重倉傳媒總市值為606.7億元，環(huán)比減少25%，同比增加103%， 公募基金在傳媒板塊的重倉持股市值占公募基金股票投資總市值比例為 1.46%，環(huán)比下降0.96pct，同比增加0.11pct。行業(yè)重倉標的中，前十持 倉個股持倉總市值為546.6億元，占行業(yè)總重倉市值比例高達90%，較 2020Q2期末提升4.7pct，自2017Q4至今，該比例維持在80%以上水平， 傳媒板塊集中持倉特點仍然明顯。主要子板塊中，按持倉市值排序，從 大到小依次為：營銷＞游戲＞影視>出版；按重倉公募基金數(shù)排序，從大 到小依次為：游戲＞營銷＞影視>出版。2020Q3期末，公募基金重倉游戲行業(yè)上市公司個股12只，配置標的范圍相對穩(wěn)定；公募基金中重倉游戲板塊個股的基金總數(shù)為477只，環(huán)比減少420只（或47%）， 同比增加239只（或100%）；持倉總市值為185.6億元，環(huán)比減少104.7 億元（或36%），同比增加113.3億元（或157%）；持倉市值占基金股票投資總市值比例為0.45%，環(huán)比降低0.42pct。個股方面，完美世界、吉比特、巨人網(wǎng)絡(luò)被加倉，三七互娛持股總市值仍然為首位。 影視：持倉環(huán)比略增，仍處歷史較低位。2020Q3期末，公募基金重倉影視行業(yè)上市公司個股8只；重倉影視板塊公募基金數(shù)為89只；持倉總市 值為36.8億元，占基金股票投資總市值比例為0.09%；自19Q2最低水平后有所回升。個股方面，中國電影、北京文化新進公募基金影視板塊重 倉股，歡瑞世紀離開公募基金重倉序列。

    固收金工：10月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)預(yù)測主要包含三大部分：總量經(jīng)濟數(shù)據(jù)、 貨幣市場以及物價指數(shù)三個方面。從整體來看，10月預(yù)計出口和進口同比增速小幅減緩，消費行業(yè)隨著社零的持續(xù)增長繼續(xù)回暖。價格方面， 預(yù)計食品項繼續(xù)上漲，但漲幅有所回落。豬肉方面，產(chǎn)能大幅度恢復(fù)的 背景下，其價格預(yù)計會出現(xiàn)下跌，其他CPI食品項和非食品項綜合來看 預(yù)計漲多跌少，預(yù)計10月CPI同比收于1.2%。PPI方面，9月PPI出現(xiàn) 小幅回落，隨著實體經(jīng)濟的復(fù)蘇，預(yù)計10月PPI降幅略微收窄，同比收 于-2.10%，貨幣市場：預(yù)計10月社融增量增速下降，增量約為1萬億。M2增速在逐漸回歸中性的政策背景下，預(yù)計10月份收于10.5%。

    【中泰證券】

    家電：空調(diào)外銷出貨亮眼，線上零售高增、均價回升。出貨端：內(nèi)外銷分別同比-0.2%/+16.50%；外銷受益于海外訂單轉(zhuǎn)移表現(xiàn)亮眼。廚小表現(xiàn)穩(wěn)定，掃地機增速亮眼。規(guī)模：據(jù)奧維云網(wǎng)顯示，9月份廚房小家電線上表現(xiàn)略有改善；但線下銷額增速基本仍為負值。吸塵器、掃地機器人線上增速延續(xù)亮眼表現(xiàn)，線上銷額9月同比分別+27.8%、+51.2%。均價：廚小線上均價仍持續(xù)下行，線下均價穩(wěn)定。格局：美蘇九龍頭地位相對顯著，摩飛、小熊逐漸崛起。投資建議：建議把握兩條主線：（1）估值性價比高，行業(yè)壁壘深厚，且長期景氣有望回暖的龍頭公司：白電關(guān)注格力電器、美的集團、海爾智家；廚電關(guān)注地產(chǎn)竣工拉動，關(guān)注老板電器。（2）細分領(lǐng)域成長屬性明確的新秀公司：關(guān)注科沃斯、石頭科技、北鼎股份、新寶股份、小熊電器、奧佳華、公牛集團。