本報記者 張安

    10月26日，普益標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布的數(shù)據(jù)（下稱“數(shù)據(jù)”）顯示，多類信托產(chǎn)品近6個月年化收益率均值出現(xiàn)下行。

    具體來看，截至2023年3季度末存續(xù)的標(biāo)品信托產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品近6個月年化收益率均值為3.63%，環(huán)比下降0.25%；權(quán)益類產(chǎn)品近6個月年化收益率均值為-5.95%，環(huán)比下降11.16%；混合類產(chǎn)品近6個月年化收益率均值為-2.13%，環(huán)比下降7.01%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品近6個月年化收益率均值為4.02%，環(huán)比下降6.26%。

    用益信托研究員喻智在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前高收益信托產(chǎn)品已較為少見，非標(biāo)信托被持續(xù)壓降，且降準(zhǔn)“降息”等貨幣政策持續(xù)發(fā)力，擠壓非標(biāo)業(yè)務(wù)展業(yè)空間，信托收益率可能會進一步下行。

    實際上，在2018年之前，信托產(chǎn)品的收益率多維持在8%以上。后續(xù)隨著市場環(huán)境因素等多方面的影響，信托產(chǎn)品收益率持續(xù)呈現(xiàn)下行趨勢。受訪人士表示，當(dāng)前信托產(chǎn)品高收益率時期已過。

    普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董丹濃在接受《證券日報》記者采訪時表示，雖然信托高收益率時期已過，但信托產(chǎn)品因具備風(fēng)險隔離、財富傳承等功能，自身制度優(yōu)勢明顯，在理財市場中仍具備較強吸引力。

    隨著信托產(chǎn)品收益率有所下行，信托公司有必要通過調(diào)整經(jīng)營策略，以提升信托產(chǎn)品吸引力。

    東高科技首席行業(yè)研究員秦亮向《證券日報》記者表示，展業(yè)策略上，一方面，信托公司需要不斷進行產(chǎn)品創(chuàng)新以滿足市場變化和客戶需求；另一方面，信托公司可以借助科技創(chuàng)新，如大數(shù)據(jù)、人工智能等，提升信托服務(wù)的效率和質(zhì)量，為客戶提供更好的用戶體驗。

    今年6月1日，原銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范信托公司信托業(yè)務(wù)分類的通知》（業(yè)界稱“三分類新規(guī)”）正式落地實施，明確了信托公司應(yīng)當(dāng)以信托目的、信托成立方式、信托財產(chǎn)管理內(nèi)容作為分類維度，將信托業(yè)務(wù)分為資產(chǎn)服務(wù)信托、資產(chǎn)管理信托、公益/慈善信托三大類25個業(yè)務(wù)品種。7月份，監(jiān)管部門向各地銀保監(jiān)部門下發(fā)了信托業(yè)分類配套政策（下稱“配套政策”）。

    董丹濃表示，隨著三分類新規(guī)落地實施，一方面，資產(chǎn)服務(wù)信托是信托制度優(yōu)勢的核心體現(xiàn)，積極推進發(fā)展資產(chǎn)服務(wù)信托已成為信托行業(yè)的普遍共識，尤其是以家族信托、保險金信托為核心的財富管理服務(wù)信托發(fā)展空間廣闊。另一方面，標(biāo)品信托已成為信托產(chǎn)品轉(zhuǎn)型發(fā)展的主要方向之一，為推動標(biāo)品信托業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展，信托公司未來應(yīng)加強主動管理能力建設(shè)，引進和培養(yǎng)專業(yè)化投資和運營人才，建立體系化的投研框架，并構(gòu)建與標(biāo)品業(yè)務(wù)特點相匹配的全面風(fēng)險管理體系。

    “另外，配套政策明確了債券回購以及衍生品業(yè)務(wù)，對信托公司的標(biāo)品信托業(yè)務(wù)是一種利好。作為信托公司標(biāo)品業(yè)務(wù)的主要構(gòu)成部分，債券投資類產(chǎn)品將首先受益。與此同時，降準(zhǔn)、認房不認貸以及印花稅減半征收等一系列政策陸續(xù)落地，經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期的增強對信托業(yè)務(wù)亦有一定利好。”董丹濃進一步指出。

（編輯 孫倩）