本報記者 邢萌

    據(jù)6月17日相關(guān)披露信息，漱玉平民等4只新股申購名單中頻現(xiàn)信托身影，每只新股都有10余家信托公司以自有資金參與。其中，華鑫信托等5家信托公司更是成為“打新”?？?，對上述4只新股均有申購。

    A股“打新”對信托來講并不陌生。早年間，信托公司曾是“打新”的重要一員，后因集合資金信托直接參與被禁等原因而走向落寞。近年來，隨著股市向好，信托再次活躍在“打新”隊伍中。這也在一定程度上反映出證券類信托業(yè)務(wù)的火熱。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，證券市場已躍升為信托業(yè)第二大投向領(lǐng)域，投資該領(lǐng)域的信托資金已超過2萬億元。

    5家信托公司

    成“打新”?？?/strong>

    《證券日報》記者對上市公司披露的網(wǎng)下發(fā)行公告梳理后發(fā)現(xiàn)，不少信托公司以自有資金參與了新股的網(wǎng)下申購。6月17日，漱玉平民、雷爾偉、利元亨、威高骨科等4只新股披露網(wǎng)下發(fā)行公告。參與其中的信托公司數(shù)量分別為12家、11家、13家、12家。包括華鑫信托、愛建信托、英大信托在內(nèi)的5家信托公司對上述4只新股均有申購。從參與“打新”的信托公司數(shù)量及參與頻率可以看出，信托“打新”的積極性非常高。

    “近年來A股市場持續(xù)升溫，各類金融機構(gòu)均設(shè)法參與其中。信托作為傳統(tǒng)非標固收類產(chǎn)品的發(fā)行渠道，面對市場競爭的壓力，也會順應(yīng)市場發(fā)展趨勢，積極參與其中。”普益標準研究員王巍對《證券日報》記者表示。

    “以自有資金參與一級市場申購，不僅能較好地控制市場風(fēng)險，也能快速積累股權(quán)投資經(jīng)驗。”百瑞信托博士后科研工作站研究員張坤對《證券日報》記者表示，由于大部分信托公司的證券投研能力相對薄弱，對股權(quán)投資仍普遍保持謹慎樂觀的態(tài)度，參與“打新”可能更適合信托業(yè)當(dāng)前開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)所處的發(fā)展階段。另外，信托公司長期以來積累的高凈值客戶風(fēng)險偏好相對較低，更加傾向于類固收的信托產(chǎn)品，“打新”收益相對穩(wěn)健，能更好地對接客戶資金屬性。

    “當(dāng)前，信托公司集合信托產(chǎn)品仍不能直接參與新股申購。除了用自有資金外，信托公司還可以推出專注于申購新股的信托產(chǎn)品，或通過投資公募基金‘繞道’實現(xiàn)產(chǎn)品收益。”張坤表示。

    王巍補充道，信托公司還可以參與境外股票市場“打新”。一是借助QDII基金渠道進入港股市場；二是在獲批QDII展業(yè)資格和投資額度的基礎(chǔ)上，信托公司可直接參與跨境投資業(yè)務(wù)。

    42家信托公司

    證券類業(yè)務(wù)占比提升

    對于信托公司而言，“打新”只是股票業(yè)務(wù)中的一小部分。信托公司參與證券市場的形式比較多樣，除了投資股票外，債券、基金等也是重要的投資領(lǐng)域。

    從去年的投資情況來看，大部分信托公司的證券類信托規(guī)模占比雖然較低，但比重卻有一定提高，發(fā)展?jié)摿^大。

    云南信托在研報中表示，在62家披露2020年年報的信托公司中，共有42家信托公司的證券市場信托規(guī)模占比較2019年提升，這反映出，在資管新規(guī)去通道的趨勢下，疊加信托新規(guī)對非標債權(quán)限額的嚴格約束，信托公司開始積極提升主動管理能力，布局標品信托領(lǐng)域。不過，大部分信托公司的證券市場信托業(yè)務(wù)規(guī)模仍低于10%。隨著信托業(yè)務(wù)的持續(xù)轉(zhuǎn)型，這些信托公司的證券類信托業(yè)務(wù)的比重有望進一步上升。

    從行業(yè)發(fā)展態(tài)勢來看，今年以來證券類信托表現(xiàn)火熱，儼然成為信托市場的中流砥柱。中國信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度，證券市場已成為第二大信托資金投向領(lǐng)域，投向證券市場的資金信托余額為2.43萬億元，同比增速約25%；規(guī)模占比達到15.22%，自2016年以來首次位居第二位。具體來看，今年一季度投向證券市場股票、基金和債券的信托資金規(guī)模分別為5891.16億元、2532.77億元和15876.45億元，與2020年一季度的規(guī)模相比，分別提高25.06%、2.97%和29.70%。

    “隨著行業(yè)整體融資類信托規(guī)模的壓降，各家信托公司通過快速發(fā)展證券投資類業(yè)務(wù)，以彌補傳統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)模下降所騰出的市場空間。”張坤分析稱，證券投資類信托業(yè)務(wù)的火熱，一方面符合信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的主觀需要；另一方面，也符合我國金融市場直接融資占比仍需進一步提高的發(fā)展趨勢。