雖然半年報(bào)還沒有正式披露，但隨著上市券商6月報(bào)數(shù)據(jù)的出爐，2018年上半年上市券商成績(jī)單已經(jīng)基本浮出水面。

    截至昨晚，32家上市券商均已披露6月份月報(bào)數(shù)據(jù)。證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)了剔除無可比數(shù)據(jù)的兩家新上市券商后發(fā)現(xiàn)，30家上市券商6月份共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收115.69億元，環(huán)比降低12.61%；凈利潤(rùn)34.44億元，環(huán)比下降30.31%。

    今年上半年，A股市場(chǎng)持續(xù)低迷，上市券商整體日子愈發(fā)難受。按照一季報(bào)和二季度各月報(bào)（全為母公司口徑，月報(bào)未經(jīng)審計(jì)，和半年報(bào)數(shù)據(jù)可能會(huì)有較大出入）統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)：30家上市券商共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收721.9億元，同比下降12.9%；凈利潤(rùn)270.3億元，同比下降24.04%。單個(gè)公司來看，華西證券、國(guó)金證券、申萬宏源等8家券商實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其余22家券商（超七成）上半年凈利潤(rùn)同比下降，其中有1家虧損。

    6月9家上市券商虧損

    6月，上證綜指下跌8%，深圳成指下跌8.9%，交投活躍度自3月以來連續(xù)下滑。6月日均成交額3468億元，環(huán)比下降15%，3月為4675億元。

    目前，共有32家上市券商披露了6月份月報(bào)數(shù)據(jù)。30家有可比數(shù)據(jù)的上市券商（南京證券和中信建投證券6月份上市），6月份共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收115.69億元，環(huán)比降低12.61%；凈利潤(rùn)34.44億元，環(huán)比下降30.31%。

    和5月份環(huán)比，情況并不樂觀。11家凈利環(huán)比增長(zhǎng)，1家扭虧為盈；另有9家環(huán)比下跌，9家虧損。

    其中，山西證券、東北證券、第一創(chuàng)業(yè)的環(huán)比增幅都超過150%，但是數(shù)據(jù)基數(shù)相對(duì)較小。山西證券凈利4807萬元，環(huán)比增長(zhǎng)280.23%；東北證券凈利4184萬元，環(huán)比增長(zhǎng)173.93%；第一創(chuàng)業(yè)證券凈利1306萬元，環(huán)比增長(zhǎng)165.19%。值得一提的是，申萬宏源證券6月份凈利潤(rùn)5.3億元，環(huán)比增幅125.6%。

    此外，有9家券商虧損，其中方正證券虧損最多，虧了1.53億元。

    單家收入看，10家上市券商6月單月凈利潤(rùn)超過了1億元。其中，中信證券穩(wěn)居榜首，凈賺7.51億元；興業(yè)證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.31億元；申萬宏源凈利潤(rùn)為5.30億元。

    值得注意的是，新上市的中信建投證券6月份單月凈利潤(rùn)為3.46億元，排名第六。

    華泰證券金融沈娟團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，單月指數(shù)大幅下跌，股基交易量下滑影響券商自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入，但投行規(guī)模大幅提升帶動(dòng)行業(yè)業(yè)績(jī)回升。由于投行業(yè)務(wù)分化較為明顯，具備業(yè)務(wù)實(shí)力及品牌優(yōu)勢(shì)的券商更易搶占市場(chǎng)份額，因此部分券商業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)平均，分化加劇。

    上半年上市券商

    整體業(yè)績(jī)降逾兩成

    “看天吃飯”業(yè)績(jī)波動(dòng)性大，上半年上市券商并未擺脫這一困境，由于股市的持續(xù)低迷，整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)了超過20%的下滑。

    記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，上半年，有可比數(shù)據(jù)的30家上市券商共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收721.9億元，同比下降12.9%；凈利潤(rùn)270.3億元，同比下降24.04%。

    單個(gè)公司來看，華西證券、國(guó)金證券、申萬宏源等8家券商實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，其余22家券商（超過七成）上半年凈利潤(rùn)同比下降。

    其中，華西證券凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了92.94%，國(guó)海證券凈利同比增長(zhǎng)了83.50%，國(guó)金證券凈利同比增長(zhǎng)了76.20%，申萬宏源凈利同比增長(zhǎng)了46.52%。

    上半年22家上市券商凈利同比均下滑。其中，東北證券同比下降了81.35%；一些傳統(tǒng)大型券商也未能抵御二級(jí)市場(chǎng)疲軟的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)泰君安同比下降了21.73%，海通證券同比下降了20.51%。

    招商證券在最新的證券行業(yè)2018年下半年策略報(bào)告中認(rèn)為，證券行業(yè)上半年業(yè)績(jī)受累于股、債市場(chǎng)持續(xù)承壓，整體表現(xiàn)欠佳。

    凈利排名方面，中信證券仍居榜首，凈賺32.88億元；華泰證券排名第二，凈利潤(rùn)30.13億元；國(guó)泰君安以30.07億元排名第三。東北證券和東方證券上半年利潤(rùn)均不足1億元，分別僅為4711.72萬元和9476.88萬元。太平洋證券上半年凈虧損1.23億元。

    華安證券認(rèn)為，券商業(yè)績(jī)進(jìn)一步向大型券商傾斜，中型券商分化明顯，中小券商業(yè)績(jī)普遍出現(xiàn)下滑。強(qiáng)者恒強(qiáng)的格局進(jìn)一步強(qiáng)化。而券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)差異是證券公司業(yè)績(jī)持續(xù)分化的根本原因。

    上半年盈利前五落定

    在證券行業(yè)業(yè)務(wù)模式升級(jí)、盈利能力提升的背景下，行業(yè)越是艱難的時(shí)候愈發(fā)考驗(yàn)公司的實(shí)力。上半年，上市券商的業(yè)績(jī)方面，龍頭券商盈利能力、業(yè)績(jī)穩(wěn)定性、集中度都在增強(qiáng)。

    今年上半年，上市券商盈利座次排名已定，前五名和去年同期相比名單未變，但是座次順序變化較大。今年第一名是中信證券，去年第一名是華泰證券；今年第二、第三名分別是華泰證券和國(guó)泰君安證券，去年則為國(guó)泰君安和海通證券。中信證券去年中期位列盈利第四位，今年海通證券為第四位。

    不過，市場(chǎng)上對(duì)于盈利座次的口徑頗有爭(zhēng)議。按照合并口徑來看，今年上半年中信證券、國(guó)泰君安、海通證券穩(wěn)居前三，和去年排名一致；第四和第五的華泰證券、廣發(fā)證券，和去年也僅是相互換了一下。

    與去年同期相比，盈利排名變化較大的有：東方證券下降20名，國(guó)海證券上升10名，華西證券上升7名，興業(yè)證券和方正證券都下降6名。

    招商證券表示，隨著牌照紅利的消失，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，外部倒逼開放加速以及監(jiān)管引導(dǎo)下，行業(yè)本身正在發(fā)生深刻轉(zhuǎn)型。中長(zhǎng)期看，商業(yè)模式的升級(jí)將提升行業(yè)整體盈利能力以及業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性，龍頭券商將依托領(lǐng)先同業(yè)的銷售和定價(jià)能力占據(jù)制高點(diǎn)，走出差異化競(jìng)爭(zhēng)路線，搶占細(xì)分業(yè)務(wù)龍頭，提升市場(chǎng)份額。