■本報(bào)記者 周尚伃

    隨著資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放步驟加快、資本中介業(yè)務(wù)崛起，券商亟待補(bǔ)充資本抵御風(fēng)險(xiǎn)增厚收益。今年以來(lái)，券商融資熱情不減。目前已有廣發(fā)證券、海通證券拋出定增預(yù)案，華泰證券獲批定增預(yù)案，三家券商擬募資600億元。同時(shí)，債券市場(chǎng)明顯回暖，年內(nèi)通過(guò)發(fā)債募資的券商也不在少數(shù)。其中，發(fā)行公司債仍是主力。

    今年以來(lái)，截至6月19日，券商共計(jì)發(fā)行公司債125只（包含次級(jí)債，下同），同比增長(zhǎng)10.62；規(guī)模2777.3億元，同比下降3.67%，涉及中國(guó)銀河證券、招商證券、國(guó)信證券等47家券商。此外，發(fā)行短期融資券21只，同比增長(zhǎng)200%；共計(jì)規(guī)模520億元，同比增長(zhǎng)271.43%；涉及中信證券、國(guó)泰君安等6家券商。目前，兩項(xiàng)募資總額近3297.3億元，其中，公司債占比高達(dá)84.23%。

    具體來(lái)看，招商證券發(fā)債規(guī)模最高，今年以來(lái)，招商證券已完成發(fā)行224.5億元公司債；緊隨其后的是中國(guó)銀河證券和廣發(fā)證券，分別完成發(fā)行192億元和175億元的公司債，發(fā)行面額超過(guò)100億元的還有光大證券、申銀萬(wàn)國(guó)、中信建投證券、國(guó)信證券，分別發(fā)行168億元、162億元、139億元、104億元。

    與此同時(shí)，年內(nèi)僅有6家券商發(fā)行短期融資券，分別是中信證券、國(guó)泰君安、東北證券、渤海證券、國(guó)元證券、招商證券。其中，中信證券發(fā)行規(guī)模為170億元，占比32.69%。

    目前，券商資本中介業(yè)務(wù)快速發(fā)展，券商資本需求顯著。民生證券分析師李鋒認(rèn)為，資本補(bǔ)充壓力將持續(xù)，券商融資需股債并舉。在資本質(zhì)量和股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制要求下，券商需要進(jìn)一步提高凈資本規(guī)模、保持資金充足。目前，實(shí)施一輪定增需要約兩年至兩年半的時(shí)間，受市場(chǎng)長(zhǎng)期行情影響較大。發(fā)行證券公司債仍會(huì)是主要的資金補(bǔ)充來(lái)源。凈資本補(bǔ)充需求迫切的券商仍需要擴(kuò)寬融資渠道，或選擇組合融資方式滿(mǎn)足資本補(bǔ)充需求。