本報(bào)記者 冷翠華

    養(yǎng)老保險(xiǎn)公司將再添新丁。根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)近日披露信息，國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“國(guó)民養(yǎng)老”）將發(fā)起設(shè)立。與現(xiàn)有養(yǎng)老保險(xiǎn)公司以保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司為主要股東不同的是，國(guó)民養(yǎng)老的發(fā)起人隊(duì)伍龐大，且以銀行系理財(cái)子公司為主。

    一石激起千層浪。國(guó)民養(yǎng)老的設(shè)立將給我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)帶來(lái)怎樣的影響，備受業(yè)界關(guān)注。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，其或?qū)⒃陴B(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生“鯰魚”效應(yīng)，加速推進(jìn)我國(guó)養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)。

    銀行系色彩鮮明

    目前，我國(guó)已有9家養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，皆以保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司為主要股東。而即將新設(shè)的國(guó)民養(yǎng)老則大不相同，其不僅股東數(shù)量多，注冊(cè)資本雄厚，而且銀行系色彩鮮明。

    國(guó)民養(yǎng)老共有17位發(fā)起人，其中，五大行理財(cái)子公司全部參與投資，持股比例一致，并列第一大股東。工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)各出資10億元，持股比例均為8.97%。

    同時(shí)，國(guó)民養(yǎng)老的其他銀行系公司股東還包括：中郵理財(cái)投資6.5億元，持股比例為5.83%；信銀理財(cái)、招銀理財(cái)、興銀理財(cái)和民銀金投資本管理（北京）有限公司各出資5億元，持股比例均為4.48%；華夏理財(cái)出資3億元，持股2.69%。

    此外，中信證券出資3億元，持股比例為2.69%。而此次參與國(guó)民養(yǎng)老設(shè)立的保險(xiǎn)公司僅1家，泰康人壽出資2億元，持股比例為1.79%。

    從注冊(cè)資本來(lái)看，國(guó)民養(yǎng)老的注冊(cè)資本為111.5億元，不僅遠(yuǎn)高于其他9家養(yǎng)老險(xiǎn)公司，在90余家人身險(xiǎn)公司排名中位列第12位。11家銀行系股東背景加上雄厚的注冊(cè)資本，讓國(guó)民養(yǎng)老尚未正式成立就備受業(yè)界關(guān)注。對(duì)此，蘇寧金融研究院高級(jí)研究員黃大智對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析道，國(guó)民養(yǎng)老的成立意味著養(yǎng)老保險(xiǎn)公司投資主體正在多元化，同時(shí)其銀行背系公司色彩鮮明，也有利于發(fā)揮銀行的渠道優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)銀行儲(chǔ)蓄存款資金轉(zhuǎn)換為長(zhǎng)期養(yǎng)老資金。

    事實(shí)上，就轉(zhuǎn)換資金用途，發(fā)展養(yǎng)老保障第三支柱，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在去年10月的金融街論壇上也進(jìn)行過闡述，他表示，當(dāng)前我國(guó)居民金融總資產(chǎn)已達(dá)到160萬(wàn)億元，其中90多萬(wàn)億元為銀行存款，而且絕大多數(shù)低于一年期限?？赊D(zhuǎn)換為終身養(yǎng)老財(cái)務(wù)資源的金融資產(chǎn)，規(guī)模十分龐大，優(yōu)勢(shì)非常明顯。

    從國(guó)民養(yǎng)老的業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，其不僅涵蓋了目前養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的所有業(yè)務(wù)，還有一項(xiàng)其他所有養(yǎng)老保險(xiǎn)公司目前沒有的，即商業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃管理業(yè)務(wù)，不過目前該項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體指代還不太明確。

    “此次設(shè)立國(guó)民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司是推進(jìn)第三支柱養(yǎng)老金體系的重要環(huán)節(jié)，將豐富養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給形式，從而進(jìn)一步激發(fā)需求，壯大我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)。”黃大智表示。

    養(yǎng)老產(chǎn)品趨向綜合金融

    國(guó)民養(yǎng)老的出現(xiàn)，表明大力發(fā)展養(yǎng)老第三支柱已十分緊迫，同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，養(yǎng)老產(chǎn)品將突破“養(yǎng)老保險(xiǎn)”本身的字面意義，將向綜合金融產(chǎn)品發(fā)展，在養(yǎng)老這個(gè)大市場(chǎng)里，也會(huì)有越來(lái)越多的競(jìng)爭(zhēng)者。

    七普數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)65歲及以上人口數(shù)已經(jīng)達(dá)到1.91億人，占總?cè)丝诘?3.50%，老齡化程度進(jìn)一步加深。而從養(yǎng)老金缺口來(lái)看，去年11月，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《中國(guó)養(yǎng)老金第三支柱研究報(bào)告》預(yù)測(cè)，未來(lái)5-10年時(shí)間，中國(guó)預(yù)計(jì)會(huì)有8萬(wàn)億-10萬(wàn)億元的養(yǎng)老金缺口。由此，壯大養(yǎng)老第三支柱之緊迫性可見一斑。

    近年來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)一直積極謀求在第三支柱養(yǎng)老保障發(fā)展方面有所表現(xiàn)，不過目前成效并不明顯。2018年，個(gè)人稅收遞延養(yǎng)老險(xiǎn)的試點(diǎn)曾給業(yè)界帶來(lái)巨大想象空間，然而受制于試點(diǎn)范圍小、稅優(yōu)力度小、運(yùn)營(yíng)體驗(yàn)不佳等因素，該險(xiǎn)種并沒有出現(xiàn)預(yù)想中的爆發(fā)。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，共有23家保險(xiǎn)公司參與個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)，19家公司出單，累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)4.3億元，參保人數(shù)4.88萬(wàn)人。今年5月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，同時(shí)配發(fā)《專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方案》，決定從今年6月1日起，在浙江省（含寧波市）和重慶市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)，試點(diǎn)期限暫定一年，6家保險(xiǎn)公司參與試點(diǎn)。這是商業(yè)保險(xiǎn)公司對(duì)壯大養(yǎng)老第三支柱的又一次嘗試。

    此外，從目前我國(guó)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司來(lái)看，其發(fā)展主要是抓住了被稱為養(yǎng)老第二支柱的企業(yè)年金和職業(yè)年金的發(fā)展機(jī)遇，而在個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域尚無(wú)突出表現(xiàn)。

    此次國(guó)民養(yǎng)老以巨頭姿態(tài)加入養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)，無(wú)疑將加速養(yǎng)老第三支柱的建設(shè)進(jìn)程。不過，業(yè)內(nèi)人士同時(shí)指出，壯大養(yǎng)老第三支柱也不能僅寄望在保險(xiǎn)公司層面，而需要有更高層面的制度設(shè)計(jì)和體系建設(shè)。

    普華永道中國(guó)金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對(duì)記者表示，在當(dāng)前養(yǎng)老一支柱缺口日益擴(kuò)大，二支柱增長(zhǎng)動(dòng)力不足，三支柱比例嚴(yán)重偏低的背景下，通過加快個(gè)人養(yǎng)老賬戶體制改革來(lái)帶動(dòng)養(yǎng)老金融三支柱均衡發(fā)展的急迫性不斷上升。通過個(gè)人養(yǎng)老賬戶的開立，建立第二和三支柱資金的通道，并配套相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策，擴(kuò)大養(yǎng)老目的金融產(chǎn)品的稅收優(yōu)惠覆蓋，進(jìn)而拉動(dòng)各類資管和理財(cái)機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展，才能改變當(dāng)前養(yǎng)老金融發(fā)展的困境。

    據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在賬戶制下，個(gè)人可以投資的產(chǎn)品不僅包括商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，還有銀行理財(cái)、養(yǎng)老基金等金融產(chǎn)品，享有稅收優(yōu)惠政策的是賬戶持有人，在這樣的背景下，保險(xiǎn)公司、基金公司等不同的參與主體將更多，產(chǎn)品也將更加多元。根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于落實(shí)《政府工作報(bào)告》重點(diǎn)工作分工的意見，年內(nèi)規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的頂層設(shè)計(jì)有望正式出爐。

（編輯 田冬 白寶玉）